Op donderdag heeft BTIG zijn vooruitzichten voor Carvana Co. (NYSE:CVNA) bijgewerkt, waarbij het koersdoel werd verhoogd naar €295,00 van het eerdere €188,00, terwijl het koopadvies werd gehandhaafd.
Het bedrijf benadrukte Carvana's prestaties in het derde kwartaal, die de verkoopschattingen van Wall Street overtroffen met een verkoop van 108.651 eenheden, meer dan de verwachte 106.300. Een opmerkelijk aspect van het rapport was de totale brutowinst per eenheid (GPU) van €7.685, die de verwachte €6.599 overtrof.
De verbeterde GPU werd deels toegeschreven aan een voordeel van €150 door oververkoop van leningen en een voordeel van €100 door een daling van de benchmarkrentes tussen het ontstaan van de lening en de verkoop op de markt voor door activa gedekte effecten (ABS).
Zelfs na correctie voor deze voordelen was Carvana's GPU aanzienlijk hoger dan verwacht, ondersteund door toegenomen retail/wholesale marges en robuuste opbrengsten uit groothandelsverkopen. Zo zag Carvana's retail GPU een sequentiële stijging van 2% naar €3.617, in tegenstelling tot de kwartaal-op-kwartaal daling van 3% bij CarMax.
Carvana kondigde ook aan zich meer te willen richten op zijn retail marketplace-activiteit, waar het voertuigen in consignatie verkoopt van andere verkopers, voornamelijk commerciële entiteiten zoals Hertz. Hoewel deze zet naar verwachting de retail-omzet per verkochte eenheid zal verlagen naar ongeveer €21.000 in het vierde kwartaal van 2024 van €23.400 in het derde kwartaal, wordt verwacht dat het volume van verkopen via dit kanaal in de lage duizenden zal liggen.
Deze strategie wordt gezien als een manier voor Carvana om zijn schaal en overcapaciteit effectief te benutten.
Vooruitkijkend verwacht Carvana een versnelling van de groei van de eenheidsverkoop voor het vierde kwartaal van 2024 ten opzichte van de 34% in het derde kwartaal. De retail en wholesale GPU's zullen naar verwachting de gebruikelijke seizoenspatronen vertonen.
De richtlijn van het bedrijf voor de EBITDA over het hele jaar werd gesteld op "aanzienlijk boven" de bovenkant van het eerdere bereik van €1,0 miljard tot €1,2 miljard. BTIG's nieuwe schatting voor de aangepaste EBITDA in het vierde kwartaal staat op €316 miljoen, hoger dan de €267 miljoen van de Street, wat resulteert in een aangepaste EBITDA voor het hele jaar van €1,3 miljard.
Ter rechtvaardiging van het herziene koersdoel is BTIG overgestapt van een scenario-gebaseerde waardering naar een meer directe EBITDA-multiple. Het bedrijf is van mening dat Carvana's aanzienlijke totale adresseerbare markt (TAM), toonaangevende eenheidseconomie en sterke concurrentiepositie een multiple van 32x op de voorspelde aangepaste EBITDA voor FY26 rechtvaardigen, wat leidt tot het nieuwe koersdoel van €295.
In ander recent nieuws heeft Carvana een golf van aanpassingen gezien van analistenbureaus.
Evercore ISI heeft zijn koersdoel voor Carvana verhoogd naar €190, anticiperend op een positief derdekwartaalrapport met een groei van 33% in de verkoop van gebruikte retaileenheden. Wells Fargo verhoogde ook zijn koersdoel naar €250, verwijzend naar verbeterde fundamentals en langetermijngroeipotentieel. Het bedrijf verhoogde ook zijn winst per aandeel (EPS) schattingen voor de boekjaren 2024 en 2025 naar respectievelijk 72 cent en €2,22.
BofA Securities verhoogde eveneens zijn koersdoel voor Carvana naar €210, waarbij de marktstrategie van het bedrijf werd benadrukt. Citi handhaaft echter een neutrale houding ten opzichte van Carvana ondanks deze positieve aanpassingen. Ondertussen herbevestigde Stephens zijn Overweight-rating voor Carvana, met handhaving van het koersdoel van €190.
Deze recente ontwikkelingen volgen op Carvana's aankondiging dat het een mijlpaal heeft bereikt van vier miljoen online voertuigtransacties sinds de oprichting.
InvestingPro Inzichten
Carvana's recente prestaties en BTIG's optimistische vooruitzichten worden weerspiegeld in verschillende belangrijke metrics van InvestingPro. Het aandeel van het bedrijf heeft een opmerkelijke sterkte getoond, met een totaalrendement van 667,81% over het afgelopen jaar en een rendement van 150,01% over de laatste zes maanden. Dit sluit aan bij BTIG's verhoogde koersdoel en bullish standpunt over het bedrijf.
InvestingPro-gegevens laten zien dat Carvana's omzet voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 €11,67 miljard bedroeg, met een brutowinst van €2,19 miljard en een indrukwekkende EBITDA-groei van 278,35% over dezelfde periode. Deze cijfers ondersteunen de sterke prestaties van het bedrijf die in het artikel worden genoemd, met name de beter dan verwachte GPU.
Two relevante InvestingPro Tips benadrukken dat Carvana "Handelt tegen een lage K/W-verhouding ten opzichte van de winstgroei op korte termijn" en "Analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn." Deze tips bevestigen BTIG's positieve vooruitzichten en de verbeterende financiële gezondheid van het bedrijf.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 17 aanvullende tips voor Carvana, die een dieper inzicht geven in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.