Op vrijdag heeft Evercore ISI zijn vooruitzichten voor CarMax (NYSE:KMX) bijgewerkt, waarbij het koersdoel werd verhoogd naar €72,39 (van €69,65), terwijl de In Line-rating werd gehandhaafd. De update van het bedrijf volgde op de tweedekwartaalresultaten van CarMax, die wezen op een stabilisatie van het marktaandeel en groei van de winst in de detailhandel.
CarMax rapporteerde een groei van 5% in de verkoop van gebruikte auto's in de detailhandel voor de periode van juni tot augustus, in lijn met de prestaties van de sector. Deze groei werd toegeschreven aan de normalisering van de waardevermindering en voordelen die werden behaald door softwarestoringen bij concurrerende franchisedealers.
De winstgevendheid van CarMax in de detailhandel zag ook een verbetering, stijgend van €0,10 in het tweede kwartaal van het fiscale jaar 2023 naar €0,27 in hetzelfde kwartaal van het fiscale jaar 2024. Ondanks deze positieve ontwikkelingen uitte Evercore ISI zorgen over hogere kredietverliezen, wat suggereert dat CarMax niet volledig beschermd is tegen de bredere druk die de sector beïnvloedt. Deze verliezen zouden mogelijk kunnen leiden tot striktere kredietvoorwaarden en winstuitdagingen als de financiële druk op consumenten aanhoudt.
In het licht van deze resultaten heeft Evercore ISI zijn winst per aandeel (EPS) schattingen voor CarMax voor de fiscale jaren 2024 en 2025 met ongeveer 1% aangepast, waarbij ze respectievelijk op €2,79 en €3,30 zijn vastgesteld. Het bedrijf verwacht een vergelijkbare omzetgroei van 2,5% in het derde kwartaal, gebaseerd op veerkrachtigere septemberresultaten dan eerder verwacht en tweedekwartaalprestaties die de schattingen overtroffen.
De herziene basiswaardering van €72,39 houdt rekening met ongeveer 17 keer de genormaliseerde EPS van ongeveer €5,04, verdisconteerd over twee jaar. Deze waardering weerspiegelt verwachtingen voor geleidelijke stabilisatie van het marktaandeel en verbeterde onderliggende winstgevendheid, ondanks projecties van onder-trend EPS-vermogen tot het fiscale jaar 2025.
In ander recent nieuws handhaafden CFRA-analisten een Koop-rating voor CarMax met een stabiel koersdoel van €91,63, gebaseerd op een verwachte K/W van 24,4x voor het fiscale jaar 2026. Ondanks een lichte verlaging van de EPS-schatting voor FY 2025, blijft de schatting voor FY 2026 ongewijzigd op €3,76. CarMax rapporteerde winst voor het augustuskwartaal van €0,78 per aandeel, een stijging van 13% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, hoewel dit iets onder de consensusschattingen lag.
De netto-omzet van het bedrijf daalde marginaal met 0,9% tot €6,42 miljard, wat €174 miljoen boven de consensus was. CarMax zag een uitbreiding van de brutomarge met 100 basispunten naar 10,8%, iets boven de consensus. Ondanks uitdagingen in de hele sector rapporteerde CarMax een daling van 1% in de totale verkoop, tot €6,42 miljard, maar ervoer een stijging van 5,1% in de verkoop van retaileenheden in het tweede kwartaal van 2025.
CarMax voerde ook zijn eerste non-prime asset-backed securities transactie uit en test nieuwe kredietscoremodellen. Het bedrijf blijft optimistisch over zijn groeimogelijkheden, met plannen om logistieke operaties te centraliseren en een AI-kennisbeheersysteem te testen.
InvestingPro Inzichten
Terwijl CarMax (NYSE:KMX) navigeert in de dynamische autoretailmarkt, bieden recente gegevens van InvestingPro aanvullende context bij de bijgewerkte vooruitzichten van Evercore ISI. Analisten hebben zorgen geuit over CarMax, waarbij ze wijzen op een voorspelde omzetdaling voor het huidige jaar en zwakke brutowinstmarges, wat de financiële gezondheid van het bedrijf zou kunnen beïnvloeden. Ondanks deze uitdagingen blijft CarMax een prominente speler in de Specialty Retail-industrie, waarbij de liquide activa de kortetermijnverplichtingen overtreffen, wat wijst op een sterke liquiditeitspositie.
Vanuit waarderingsperspectief wordt CarMax momenteel verhandeld tegen een hoge EBITDA-waarderingsmultiple, met een K/W-verhouding van 30,54 en een aangepaste K/W-verhouding voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2025 van 29,24. Dit suggereert dat de markt mogelijk verwachtingen voor toekomstige groei of stabiliteit inprijst. De omzet van het bedrijf heeft een lichte daling van 3,03% gezien over de laatste twaalf maanden, tot Q2 2025, wat in lijn is met de zorgen die analisten hebben geuit over een mogelijke omzetdaling. Bovendien keert CarMax geen dividend uit, wat van invloed kan zijn op beleggers die op zoek zijn naar inkomstengenererende investeringen.
Voor degenen die op zoek zijn naar een meer uitgebreide analyse, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar, die dieper ingaan op de financiën en de positie van CarMax in de sector. Toegang tot deze inzichten kan investeringsbeslissingen in de context van het huidige landschap van de autoretailsector verder informeren.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.