Op vrijdag heeft Canaccord Genuity zijn houding ten opzichte van het aandeel Nickel Industries Ltd (NIC:AU) (OTC: NICMF) bijgesteld van een "Buy" naar een "Hold" rating en het koersdoel verlaagd van AUD0,95 naar AUD0,85.
De herziening volgt op de resultaten van het bedrijf over de eerste helft van het kalenderjaar 2024, met een winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) van US$132 miljoen. Dit cijfer bleef achter bij de prognose van Canaccord Genuity van US$150 miljoen en de consensusschatting van US$159 miljoen.
Het tekort aan EBITDA werd toegeschreven aan hogere kosten en een discrepantie in de verwachte winst van de hogedrukzuurloogactiviteiten (HPAL) van Nickel Industries.
Terwijl de HPAL-activiteiten 24 miljoen US dollar bijdroegen aan de EBITDA zoals gerapporteerd in de kwartaalresultaten, werd slechts 6,6 miljoen US dollar weergegeven als winst voor vermogensmutatie in de winst- en verliesrekening.
Nickel Industries' schuldniveau, momenteel US$754 miljoen, zal naar verwachting ook stijgen. Er wordt verwacht dat het bedrijf nog eens US$250 miljoen aan schulden zal opnemen en een aanzienlijke betaling van US$379,5 miljoen zal doen om haar belang in ENC te verhogen tot 55%. Hierdoor zal de schuld van het bedrijf in het komende kwartaal stijgen tot ongeveer US$1 miljard.
De investeringsfirma heeft haar koersdoel voor Nickel Industries bijgesteld op basis van de recente financiële resultaten, de kaspositie van het bedrijf en een lagere verhouding tussen bedrijfswaarde en EBITDA (EV/EBITDA) multiple, die is bijgesteld naar 5,0 keer van 6,0 keer. Als gevolg hiervan is het koersdoel met 11% gedaald naar AUD0,85.
Canaccord Genuity merkt op dat Nickel Industries een fase ingaat van aanzienlijke investeringen, die naar verwachting gepaard zullen gaan met een lage kasstroom en een verhoogde schuld.
In het licht van deze factoren en omdat het aandeel dicht bij de koers-netto vermogenswaardeverhouding van 0,98 keer wordt verhandeld, is het advies verlaagd naar "Houden".
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.