Op donderdag heeft BofA Securities zijn standpunt over Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (SCAB:SS) (OTC: SVCBF) aangepast door het aandeel van het bedrijf te verlagen van Kopen naar Neutraal en het koersdoel te herzien van 165 SEK naar 175 SEK. De aanpassing komt na een herbeoordeling van het winstgroeipotentieel van het bedrijf en een herziening van de marktwaarderingen.
De verlaging door BofA Securities weerspiegelt een reactie op recente veranderingen in de markt, waaronder een daling van de pulpprijzen en een afname van de waardering van de Zweedse bosmarkt. Deze factoren hebben geleid tot de verwachting van verminderde winstgroei op korte termijn voor SCA. De analist merkte op dat SCA een gunstige periode doormaakte in de eerste helft van 2024 vanwege hogere pulpprijzen en profiteerde van marktverstoringen in Finland, zoals haven- en spoorwegstakingen.
Ondanks de eerdere winsten wordt de huidige waardering van SCA, die handelt op ongeveer 1x Prijs/Boekwaarde (P/B) en 14,2x Ondernemingswaarde/Winst voor Rente, Belastingen, Afschrijvingen en Amortisatie (EV/EBITDA) op 12-maands vooruitblik basis, nu als redelijk beschouwd in vergelijking met historische normen. Deze beoordeling houdt rekening met de vertraging in zowel pulpprijzen als boswaardes.
De methodologie achter het koersdoel blijft ongewijzigd, met een waarderingsmodel dat een 9x EV/EBITDA-multiple op industriële EBITDA plus bosmarktwaarde omvat, minus een holdingmaatschappijkorting van 20%. Echter, vanwege de ongeveer 11% lagere EBITDA-vooruitzichten en beperkte opwaarts potentieel naar het nieuwe koersdoel, is de aanbeveling verlaagd.
Het herziene koersdoel van 165 SEK duidt op een conservatievere kijk op het potentieel van het aandeel, in lijn met de visie van de analist op een eerlijke waardering gezien de huidige marktomstandigheden.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de analyse van BofA Securities bieden recente gegevens van InvestingPro verdere context voor de financiële positie en marktprestaties van SCA. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €9,84 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de bosbouw- en papierproductenindustrie weerspiegelt.
InvestingPro-gegevens tonen aan dat de P/E-ratio (aangepast) van SCA voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 67,75 bedraagt, wat overeenkomt met een InvestingPro Tip die aangeeft dat het aandeel "Handelt tegen een hoge winstmultiple". Deze hoge multiple suggereert dat beleggers verwachtingen van toekomstige groei inprijzen, ondanks de recente verlaging.
Een andere relevante InvestingPro Tip merkt op dat SCA "Winstgevend is geweest over de laatste twaalf maanden", met een brutowinst van €1,45 miljard en een bedrijfsresultaat van €218,08 miljoen voor dezelfde periode. Deze winstgevendheid, gecombineerd met een dividendrendement van 1,87%, kan beleggers enige geruststelling bieden in het licht van de verlaging.
De omzet van het bedrijf voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedroeg €1,98 miljard, met een lichte daling van 3,07% jaar-op-jaar. De kwartaalomzetgroei voor Q2 2024 toonde echter een positieve stijging van 12,88%, wat wijst op enige veerkracht in het bedrijfsmodel van SCA.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten. Momenteel zijn er 5 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor SCA, die waardevolle perspectieven kunnen bieden op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.