BofA Securities heeft dinsdag zijn standpunt over Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD) geactualiseerd en het koersdoel verlaagd van $206 naar $170, terwijl het het aandeel nog steeds aanbeveelt als buy.
De aanpassing komt nadat Pinduoduo zijn tweedekwartaalresultaten voor 2024 rapporteerde, die een gemengd financieel beeld lieten zien, waarbij het bedrijf beter bleef presteren dan zijn industrie en branchegenoten in termen van winstmomentum.
"Mgmt.'s toon over groei en winstverwachtingen voor 2H24 en daarna zijn zeer conservatief. Co. ziet uitdagingen zoals een zwakke vraag, concurrentie en niet-zakelijke externe factoren die wegen op de omzet- en winstgroei, en een sterke noodzaak om de investeringen in het ecosysteem van de handelaar/ supply chain/compliance op te voeren voor de duurzame gezondheid van het platform", aldus BofA in haar toelichting.
De conservatieve richtlijnen, samen met de aankondiging dat er geen onmiddellijke plannen zijn voor een kapitaalteruggaveprogramma, hebben geleid tot grote bezorgdheid onder beleggers, waardoor het aandeel van de ene op de andere dag met ongeveer 30% in waarde is gedaald.
Om rekening te houden met deze uitdagingen en een commissiekorting van 10 miljard RMB ter bevordering van een gezond handelarenecosysteem, heeft BofA Securities haar omzet- en niet-GAAP-nettowinstramingen voor Pinduoduo voor de jaren 2024 tot 2026 met respectievelijk 7-14% en 3-20% verlaagd. Als gevolg hiervan is de prijsdoelstelling op basis van contante waarde van de kasstroom bijgesteld naar $ 170.
Ondanks de verlaagde prognoses handhaaft BofA Securities haar Buy rating voor Pinduoduo, met vermelding van de aanhoudende groei van het marktaandeel van het bedrijf in eigen land, de sterke internationale expansie en de aantrekkelijke waardering tegen 9 keer de geschatte non-GAAP prijs ten opzichte van de winst per Amerikaans certificaataandeel (P/EPADS) voor 2024.
De belangrijkste risico's voor deze vooruitzichten zijn regelgevingskwesties in verband met TEMU, hevige concurrentie in binnen- en buitenland en de behoefte aan meer transparantie op het gebied van corporate governance.
In ander recent nieuws heeft Citi zijn houding ten opzichte van Pinduoduo aandelen herzien en de rating verlaagd van "Buy" naar "Neutral" en het koersdoel verlaagd naar $120. Deze aanpassing komt voort uit uitdagingen zoals intensievere concurrentie, verschuivingen in consumptiepatronen en een onzekere externe omgeving. Bovendien lieten de financiële resultaten van het bedrijf een lichte misser zien ten opzichte van de omzetramingen en zijn er geen programma's voor aandeelhoudersrendement gestart.
InvestingPro Inzichten
In het licht van het bijgewerkte standpunt van BofA Securities over Pinduoduo Inc. biedt het InvestingPro platform aanvullende inzichten die waardevol kunnen zijn voor beleggers. Een opmerkelijke InvestingPro Tip benadrukt dat Pinduoduo meer contanten dan schulden op de balans heeft staan, wat duidt op een sterke financiële positie die het bedrijf kan helpen de verwachte uitdagingen het hoofd te bieden. Bovendien voorspellen analisten een omzetgroei voor Pinduoduo in het lopende jaar, wat tegenwicht kan bieden aan de zorgen die de conservatieve verwachtingen van het bedrijf oproepen.
Uit de realtime gegevens van InvestingPro blijkt dat de marktkapitalisatie van Pinduoduo $138,88 miljard bedraagt, wat de schaal van het bedrijf binnen de e-commerce ruimte weerspiegelt. De koers-winstverhouding is momenteel 18,23, wat in vergelijking met de aangepaste koers-winstverhouding voor de afgelopen twaalf maanden vanaf Q2 2024 op 10,01 duidt op een aantrekkelijkere waardering in termen van winstgroei op de korte termijn. Bovendien is de brutowinstmarge van het bedrijf voor dezelfde periode een indrukwekkende 62,44%, wat de efficiëntie onderstreept van het handhaven van de winstgevendheid ondanks omzetschommelingen.
Voor beleggers die een diepere duik willen nemen in de financiële gezondheid en marktvooruitzichten van Pinduoduo, biedt InvestingPro een uitgebreide lijst met aanvullende tips, inclusief inzicht in de recente prestaties van het aandeel en de voorspellingen van analisten voor de winstgevendheid. Er zijn nog 16 andere InvestingPro Tips beschikbaar voor Pinduoduo, die toegankelijk zijn via het platform en een meer genuanceerd inzicht geven in de positie van het bedrijf en de potentiële investeringsmogelijkheden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.