Op donderdag heeft BofA Securities haar standpunt over CIENA Corporation (NYSE:CIEN) bijgesteld en het aandeel verlaagd van Kopen naar Neutraal, terwijl het koersdoel ongewijzigd bleef op $59,00.
De beslissing van de firma komt na het bekijken van de inkomsten van het bedrijf in het derde kwartaal, die ondanks het verslaan van de Street-ramingen een daling van 12% op jaarbasis lieten zien. Bovendien bleef de omzetgroei van CIENA voor het vierde kwartaal met -2,6% achter bij de analistenverwachting van -0,5%.
De herziene vooruitzichten zijn gebaseerd op een geschatte koers-winstverhouding van 20x voor het kalenderjaar 2025, die overeenkomt met de historische bandbreedte van CIENA. De analyse van BofA Securities erkent het robuuste commentaar van het management tijdens de laatste earnings call, maar wijst erop dat de werkelijke financiële cijfers niet overeenkomen met het optimisme. Het bedrijf verwacht ook een zwakkere brutomarge voor CIENA, rond 43%, vergeleken met de prognose van 44,7% van Street.
De verlaging weerspiegelt de bezorgdheid over potentiële uitvoeringsrisico's volgend jaar. Terwijl marktanalisten een omzetgroei van 8% voorspellen voor het boekjaar 2025, voorspelt BofA Securities voor de komende twee jaar een meer conservatieve omzetgroei van 7% en 6% op jaarbasis.
Om de optimistische marktramingen te halen, zouden de orders met 13-18% moeten stijgen, waardoor de uitgaven van serviceproviders aanzienlijk zouden moeten toenemen.
Ondanks de uitdagingen op de korte termijn ziet BofA Securities CIENA nog steeds als gunstig gepositioneerd op de lange termijn om te profiteren van haar uitgebreide betrokkenheid bij cloudproviders. Het bedrijf merkt echter op dat het aandeel CIENA in de afgelopen vijf jaar slechts één keer boven de $60 is uitgekomen.
Gezien de geschetste risico's en de beperkte historische groei van de aandelenkoers, is BofA Securities van mening dat het potentieel voor een aanzienlijke stijging van de huidige aandelenkoers van CIENA beperkt is.
In ander recent nieuws rapporteerde CIENA Corporation een robuust fiscaal derde kwartaal, met een omzet van $942 miljoen en een aangepaste winst per aandeel van $0,35. Volgens Rosenblatt Securities benaderden de orders van CIENA voor hetzelfde kwartaal $1 miljard, waarmee de prognoses werden overtroffen.
Deze ontwikkeling wijst op een potentiële orderportefeuille van ongeveer $2,0 miljard tegen het einde van het boekjaar 2024, wat het bedrijf positioneert voor groei in het boekjaar 2025.
Stifel herhaalde zijn 'Buy' rating voor CIENA en benadrukte het sterke momentum van het bedrijf bij Communication Service Providers (CSP's) en de verbeterende bestedingsdynamiek bij Noord-Amerikaanse telecomproviders. CIENA's verwachtingen voor het vierde kwartaal wijzen op een verwachte omzet voor het hele jaar 2024 van ongeveer $4 miljard, wat in lijn is met eerdere prognoses.
Ondanks de uitdagingen op het gebied van routing en switching, vooral bij internationale serviceproviders, blijft CIENA positief over de bedrijfsvooruitzichten. Dit optimisme wordt ondersteund door het grote marktaandeel in onderzeese kabels, groei in de Blue Planet business line en het binnenhalen van meer dan 65 wereldwijde breedbandklanten. Tot slot kondigde het bedrijf de aanstaande pensionering aan van CFO Jim Moylan, en wordt er gezocht naar zijn opvolger.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.