Op maandag is BofA Securities begonnen met het volgen van industrieel toeleveringsbedrijf WW Grainger (NYSE:GWW) met een Underperform-beoordeling en een koersdoel van $925.
De analyse van het bedrijf wees op een vertraging van de marktaandeelgroei en krimpende marges voor het bedrijf, dat in voorgaande jaren anders robuuste prestaties had laten zien.
WW Grainger was een sterke presteerder in de industriële sector van 2020 tot 2023, met een bovengemiddelde omzetgroei van 11,8% (samengestelde jaarlijkse groei) vergeleken met het gemiddelde van ongeveer 10% van zijn concurrenten.
Deze groei ging gepaard met margegroei, wat leidde tot een winstgroei per aandeel (EPS) in het hoogste kwartiel. De eerste helft van 2024 laat echter een vertraging zien in de groei van het marktaandeel en een daling van de marges, trends waarvan BofA Securities verwacht dat ze zullen aanhouden.
De vooruitzichten van het bedrijf voor WW Grainger suggereren dat naarmate de productieomgeving terugkeert naar normaal, de operationele prestaties van het bedrijf naar verwachting in lijn zullen komen met historische niveaus. Groei-initiatieven die eerder bijdroegen aan het succes van WW Grainger, zoals het werven van middelgrote klantaccounts en merchandising-inspanningen, lijken aan momentum te hebben verloren.
Vooruitkijkend voorspelt BofA Securities een tragere groei van het marktaandeel voor WW Grainger. Deze vooruitzichten worden verder versterkt door de verwachting van krimpende EBITDA-marges vanaf 2024. Als gevolg hiervan voorspelt BofA Securities dat de EPS-groei van WW Grainger in 2025 en 2026 achter zal blijven bij die van zijn concurrenten in het dekkingsuniversum.
In ander recent nieuws heeft Erste Group het aandeel opgewaardeerd naar Kopen, wijzend op sterke winstgevendheid en potentieel voor positieve winstverrassingen. CFRA paste ook zijn beoordeling aan van Verkopen naar Houden, wat een gunstiger vooruitzicht weerspiegelt. Morgan Stanley begon met het volgen van het aandeel met een Equalweight-beoordeling, waarbij het potentieel voor verbetering van de brutomarge werd opgemerkt.
De recente financiële prestaties van WW Grainger omvatten een omzetgroei van 3,1% voor het tweede kwartaal van 2024. De segmenten High-Touch Solutions en Endless Assortment van het bedrijf lieten respectievelijk een omzetgroei zien van 3,1% en 3,3%. Het bedrijf heeft ook voor $500 miljoen aan senior notes uitgegeven die in 2034 aflopen.
Een andere belangrijke ontwikkeling is het vertrek van Senior Vice President en Chief Human Resources Officer Matthew E. Fortin. WW Grainger heeft zijn vooruitzichten voor het volledige jaar aangepast en verwacht dat de totale dagelijkse organische verkoop in constante valuta zal groeien tussen 4% en 6%, met een verwachte gerapporteerde omzet tussen €17 miljard en €17,3 miljard, en een EPS-bereik van €38 tot €39,50.
InvestingPro Inzichten
Hoewel BofA Securities is begonnen met het volgen van WW Grainger (NYSE:GWW) met een Underperform-beoordeling, is het belangrijk om aanvullende financiële maatstaven en inzichten te overwegen. Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van Grainger €45,83 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de sector Handelsondernemingen & Distributeurs weerspiegelt. De koers-winstverhouding van het bedrijf van 27,97 suggereert een premiewaardering, wat aansluit bij de zorgen van BofA over mogelijke overwaardering.
Ondanks de voorzichtige vooruitzichten benadrukken InvestingPro Tips de sterke dividendgeschiedenis van Grainger, dat zijn dividend 31 jaar achtereen heeft verhoogd en 54 jaar lang uitkeringen heeft gehandhaafd. Dit toont de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendementen, zelfs in uitdagende marktomstandigheden. Bovendien bedroeg de omzet van Grainger over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 €15,22 miljard, met een groeipercentage van 4,59%, wat wijst op een aanhoudende, zij het tragere, expansie.
Het is vermeldenswaard dat Grainger dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt handelt, met een robuust totaalrendement van 45,49% over één jaar. Deze prestatie, in combinatie met het hoge rendement van het bedrijf over het afgelopen decennium, suggereert dat beleggers de historische groei en winstgevendheid van Grainger hebben beloond.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips voor Grainger, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.