BofA Securities is begonnen met de dekking van Delek US (NYSE: DK), een gediversifieerd downstream energiebedrijf, met een Underperform-rating en een koersdoel van $15,00.
De analyse van het bedrijf wijst op de eigendomsstructuur en operationele aspecten van Delek US als redenen voor de rating.
Delek US heeft een aanzienlijk belang in zijn midstream-dochteronderneming, met 78,7% van de gewone en algemene partner-eenheden van Delek Logistics Partners LP (DKL) in bezit.
Desondanks suggereert de analist van BofA Securities dat er geen verborgen waarde zit in de Delek US/Delek Logistics Partners-structuur die een hogere waardering van het aandeel zou rechtvaardigen.
Het bedrijf exploiteert vier raffinaderijen, waarvan er twee gemiddeld presteren en de andere twee in het slechtste kwintiel qua marge. Deze configuratie resulteert volgens BofA Securities in een hogere bèta voor Delek US ten opzichte van raffinagemarges in vergelijking met concurrenten, wat kan leiden tot grotere volatiliteit in de winst in relatie tot veranderingen in de marges.
De analist merkte verder op dat de 50% van de midstream-activa die de raffinage- en logistieke activiteiten van Delek US ondersteunen, gewaardeerd zouden moeten worden tegen een raffinagemultiple. Deze waarderingsaanpak impliceert dat de activa niet ondergewaardeerd zijn en dus geen basis vormen voor een optimistischer koersdoel.
In ander recent nieuws rapporteerde Delek US Holdings, Inc. een nettoverlies van $37 miljoen en een negatieve kasstroom voor het tweede kwartaal, ondanks het bereiken van een recorddoorvoer en het bevorderen van strategische initiatieven.
Het bedrijf initieerde ook een aanzienlijke uitbreiding van zijn aandeleninkoop programma, met een extra $400 miljoen goedgekeurd door de Raad van Bestuur. Tegelijkertijd kondigde Delek Logistics Partners, LP aan voornemens te zijn om een extra $100 miljoen aan senior notes aan te bieden, met vervaldatum in 2029, om de schuld van haar doorlopende kredietfaciliteit te verminderen.
Mizuho Securities handhaafde een Neutral-rating voor de aandelen van Delek US, waarbij werd opgemerkt dat de kwartaal-op-kwartaal winst daalde door een overschot aan productaanbod. Mizuho benadrukte echter ook Delek's efficiënt beheer van raffinaderijen en vooruitgang in commerciële strategieën en kostenbesparende maatregelen.
JPMorgan verhoogde de rating van Delek US van Underweight naar Neutral, waarbij het koersdoel werd verhoogd naar $26,00, als reactie op strategische herinvesteringen door het bedrijf. Aan de andere kant herzag TD Cowen de aandelenprognose van Delek US, waarbij het koersdoel werd aangepast naar $18,00 van $19,00, terwijl de Sell-rating werd gehandhaafd.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro voegen context toe aan de Underperform-rating van BofA Securities voor Delek US (NYSE: DK). Het aandeel van het bedrijf heeft een aanzienlijke klap gekregen, met een prijsdaling van 40,67% over de afgelopen zes maanden, wat in lijn is met de voorzichtige vooruitzichten van de analist. Deze neerwaartse trend wordt verder benadrukt door het feit dat het aandeel dicht bij zijn 52-weken dieptepunt handelt, op slechts 52,02% van zijn 52-weken hoogtepunt.
InvestingPro-gegevens laten zien dat Delek US een marktkapitalisatie heeft van $1,13 miljard en een zorgwekkende K/W-verhouding van -8,64 voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024. Deze negatieve K/W-verhouding weerspiegelt de huidige onwinstgevendheid van het bedrijf, wat overeenkomt met de zorgen van BofA over de prestaties van de raffinaderij en de volatiliteit van de winst.
Twee belangrijke InvestingPro Tips werpen licht op de financiële situatie van Delek. Ten eerste "lijdt het bedrijf onder zwakke bruto winstmarges", wat de beoordeling van BofA over de efficiëntie van Delek's raffinaderij ondersteunt. Ten tweede "verwachten analisten een daling van de verkoop in het huidige jaar", wat wijst op aanhoudende uitdagingen voor de inkomstenstromen van het bedrijf.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips over Delek US, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.