Op woensdag heeft BofA Securities zijn analyse van E2open Parent Holdings (NYSE: ETWO) geactualiseerd, waarbij het bedrijf een Underperform-rating kreeg en een koersdoel van €4,14 werd vastgesteld. De dekking, die was gepauzeerd, werd hervat na een observatieperiode nadat de raad van bestuur van het bedrijf op 07.03.2024 een strategische evaluatie had aangekondigd.
De analist merkte op dat sinds de aankondiging van de strategische evaluatie, de aandelen van ETWO worden verhandeld tegen 10-11x EV/EBITDA, wat overeenkomt met de range vóór de aankondiging. Deze observatie suggereert dat de markt geen significante overnamepremie heeft ingeprijsd voor de aandelen van het bedrijf.
Elliott Management, een activistische belegger, bezit momenteel 27,3 miljoen aandelen ETWO, wat 9% van het totaal aantal uitstaande aandelen vertegenwoordigt, volgens de meest recente deponeringen. De analist wees erop dat de koersbeweging van het aandeel is beïnvloed door winstverrassingen en herzieningen, zoals een stijging na de winstmeevaller in het vierde kwartaal van het fiscale jaar 2024 en een daling na een tegenvaller in het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2025.
De beslissing om het aandeel te downgraden van Geen Rating naar Underperform is gebaseerd op de prestaties van de aandelen, die meer lijken te handelen op basis van fundamentele factoren dan op speculatie over mogelijke overnameresultaten. Het koersdoel van €4,14 is afgeleid door een multiple van 10x toe te passen op de geschatte EBITDA van het bedrijf voor kalenderjaar 2025, wat een korting is vergeleken met het gemiddelde van 26x van zijn concurrenten.
De rationale achter de verdisconteerde waardering omvat verschillende factoren. De analist noemt omzetdalingen, hogere financiële hefboomwerking en onder-peer marges als belangrijke redenen voor een voorzichtiger vooruitzicht voor E2open Parent Holdings, wat suggereert dat deze kwesties een lagere waardering rechtvaardigen ten opzichte van de concurrenten van het bedrijf in de sector.
In ander recent nieuws heeft E2open Parent Holdings een omzetmisser gerapporteerd voor Q1 van het fiscale jaar 2025, wat ertoe heeft geleid dat UBS zijn vooruitzichten voor de aandelen van het bedrijf heeft aangepast en het koersdoel heeft verlaagd naar €3,87. Ondanks de tegenvallende omzet handhaaft E2open zijn omzetprognose voor het volledige fiscale jaar 2025, wat wijst op potentiële sequentiële omzetgroei in de tweede helft van het jaar. Het bedrijf verwacht verbeteringen in klantverloop en retentie, waarbij de verlooppercentages naar verwachting in Q1 hun piek hebben bereikt.
Bovendien heeft E2open zijn interne doelstellingen voor Annual Recurring Revenue (ARR) retentie voor Q1 FY '25 overtroffen en streeft het naar verdere vermindering van het verloop. De verwachting is dat de abonnementsomzet van het bedrijf voor het volledige jaar tussen €489,68 miljoen en €498,85 miljoen zal liggen, met een totale omzet voor FY '25 die naar verwachting tussen €580,01 miljoen en €593,73 miljoen zal bedragen.
UBS blijft voorzichtig en suggereert dat de huidige vooruitzichten van E2open weinig ruimte laten voor verdere macro-economische tegenvallers of uitdagingen in de uitvoering. De misser in de omzet van professionele diensten geeft aan dat E2open mogelijk nog steeds operationele moeilijkheden ondervindt. Echter, ondanks vertragingen in dealsluitingen in Q1, slaagde E2open erin om bijna de helft van de vertraagde Q1-deals in Q2 te sluiten, wat wijst op recente ontwikkelingen in de bedrijfsactiviteiten van het bedrijf.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro voegen context toe aan de analyse van BofA Securities over E2open Parent Holdings (NYSE: ETWO). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €1,30 miljard, met een koers-boekwaarde verhouding van 0,97, wat aangeeft dat het aandeel dicht bij zijn boekwaarde wordt verhandeld. Dit sluit aan bij de observatie van de analist dat de markt geen significante overnamepremie heeft ingeprijsd.
InvestingPro Tips benadrukken dat ETWO niet winstgevend is over de afgelopen twaalf maanden, wat de zorgen van de analist over de financiële prestaties van het bedrijf ondersteunt. Analisten voorspellen echter dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat wijst op potentieel voor verbetering. De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden bedroeg €576,04 miljoen, met een bruto winstmarge van 65,8%, hoewel de omzetgroei negatief was met -4,04%.
Deze inzichten complementeren de rationale van de analist voor de verdisconteerde waardering, met name wat betreft omzetdalingen en onder-peer marges. Voor beleggers die een meer uitgebreide analyse zoeken, biedt InvestingPro aanvullende tips en metrics om de financiële gezondheid en marktpositie van ETWO verder te evalueren.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.