Op maandag handhaafde Bernstein SocGen Group zijn Underperform-rating voor Tesla (NASDAQ:TSLA) met een koersdoel van $120,00. De analyse van het bedrijf suggereert dat Tesla's indrukwekkende margeresultaten in het derde kwartaal werden beïnvloed door eenmalige factoren zoals uitgestelde omzetverantwoording en gunstige vernieuwingen van grondstoffencontracten.
Deze elementen droegen bij aan de gerapporteerde marges van 19,8%, maar als deze worden gecorrigeerd voor de $326 miljoen aan uitgestelde omzet en hogere energiekredieten, zouden de marges 15,6% zijn geweest, nog steeds boven de consensusschatting van 14,9%.
Het rapport wijst erop dat Tesla's lagere lithiumkosten per auto te danken waren aan de timing van contractvernieuwingen, wat mogelijk niet zal blijven verbeteren in het vierde kwartaal. Tesla heeft aangegeven dat het verwacht dat de brutomarges in de automobielsector, exclusief uitgestelde omzet en kredieten, sequentieel zullen dalen. De analyse van Bernstein roept vragen op over de duurzaamheid van Tesla's margegroei en de toekomstige groeivooruitzichten van het bedrijf.
Tesla's gerapporteerde vooruitgang in Full Self-Driving (FSD) technologie is ook onder de loep genomen in het rapport. Ondanks beweringen van Tesla CEO Elon Musk over een significante verbetering in FSD-prestaties, lijken onafhankelijke gegevens deze beweringen niet te ondersteunen. De gegevens tonen slechts een 2,4-voudige toename in kilometers tot ontkoppeling sinds februari 2022, wat contrasteert met de beweringen van het bedrijf over een 100-voudige verbetering jaar-op-jaar.
Vooruitkijkend uit Bernstein SocGen Group scepsis over Tesla's groeidoelstellingen voor het komende jaar. Het bedrijf suggereert dat Tesla's verwachte eenheidsgroei van 20% tot 30% afhangt van zowel een succesvolle productieverhoging als een positieve marktreceptie voor nieuwe modellen. Gezien Tesla's geschiedenis van vertragingen bij het halen van lanceertermijnen en wat het bedrijf ziet als bescheiden differentiatie voor de nieuwe model(len), voorspelt de analist een meer conservatieve stijging van 16% in FY25-volumes, tot 2,1 miljoen eenheden.
Het rapport sluit af met speculatie over Tesla's strategische richting, waarbij wordt gehint dat het bedrijf mogelijk een significante weddenschap plaatst op het succes van zijn aankomende Cybercab.
In ander recent nieuws rapporteerde Tesla sterke winst per aandeel (EPS) in het derde kwartaal van $0,72, wat de consensusschatting van $0,59 overtrof. Het financiële dienstverlener Stifel reageerde door zijn koersdoel voor Tesla te verhogen en een koopadvies voor het aandeel te handhaven. Stifel benadrukte verschillende belangrijke factoren die bijdragen aan Tesla's positieve vooruitzichten, waaronder verbeterde automarges en de verwachte lancering van een goedkoper voertuig in 2025. Bovendien wordt verwacht dat Tesla in 2025 een groei van 20-30% in voertuigleveringen zal bereiken, ondersteund door de aanhoudende momentum in Tesla's Energy Generation & Storage-activiteiten.
In juridische ontwikkelingen heeft het Amerikaanse Hof van Beroep voor het 5e Circuit onlangs een bevel van de National Labor Relations Board (NLRB) vernietigd dat Tesla CEO Elon Musk verplichtte een tweet uit 2018 te verwijderen. Het hof oordeelde dat het bevel van de NLRB inbreuk maakte op Musks rechten onder het Eerste Amendement. Het hof droeg de NLRB ook op om zijn richtlijn te heroverwegen dat Tesla een pro-vakbond werknemer die was ontslagen, moet herindienst nemen.
Ondertussen kondigde Scout Motors, een divisie van Volkswagen AG, in de auto-industrie plannen aan om een direct-to-consumer verkoopmodel te adopteren, vergelijkbaar met dat van Tesla. Deze zet stuit op weerstand van gevestigde autoverkopers in de Verenigde Staten, die zich voorbereiden om de strategie van Scout Motors aan te vechten via juridische en wetgevende acties.
Ten slotte hebben Tesla en andere bedrijven met banden met voormalig president Donald Trump, zoals Continental Resources en Cantor Fitzgerald, aanzienlijk geprofiteerd van de Inflation Reduction Act (IRA), het belangrijke klimaatbeleid van president Joe Biden. Ondanks Trumps kritiek op de IRA hebben deze bedrijven gebruik gemaakt van de belastingvoordelen van de wet om aanzienlijke investeringen te doen in schone energietechnologieën.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de analyse van Bernstein SocGen Group bieden recente gegevens van InvestingPro extra context over Tesla's financiële positie en marktprestaties. Ondanks de scepsis die in het rapport wordt geuit, heeft het aandeel van Tesla een aanzienlijke momentum laten zien, met een rendement van 23% over de afgelopen week en een stijging van bijna 60% over de afgelopen zes maanden. Deze stijging heeft de aandelenkoers op 99,33% van zijn 52-weken hoogtepunt gebracht, handelend op €269,19 bij de laatste sluiting.
InvestingPro Tips benadrukken dat Tesla meer contanten dan schulden op zijn balans heeft, wat flexibiliteit zou kunnen bieden terwijl het bedrijf de uitdagingen navigeert die in het Bernstein-rapport worden geschetst. Bovendien hebben 20 analisten hun winstvoorspellingen naar boven bijgesteld voor de komende periode, wat enig optimisme in de financiële gemeenschap suggereert.
Echter, in lijn met Bernsteins zorgen over waardering, laten InvestingPro-gegevens zien dat Tesla handelt tegen een hoge K/W-verhouding van 71,41, wat hoog is in verhouding tot het groeipotentieel van de winst op korte termijn. Deze hoge waarderingsmultiple onderstreept de verwachtingen van de markt voor Tesla's toekomstige prestaties en het belang van het halen van groeidoelstellingen.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 22 aanvullende tips voor Tesla, die een breder perspectief bieden op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.