Op woensdag verhoogde Deutsche Bank het koersdoel voor Beazley PLC (BEZ:LN) (OTC: BZLYF) naar GBP 9,77 van GBP 8,73, terwijl het koopadvies voor de aandelen werd gehandhaafd.
De aanpassing weerspiegelt de robuuste prestaties van het aandeel sinds het begin van het jaar, met een stijging van 46%, waarmee het de titel van best presterende aandeel in de non-life UK/EU-sector van de bank heeft verdiend. Deze stijging plaatst Beazley ver voor op zijn in het VK genoteerde concurrenten Lancashire en Hiscox, die respectievelijk stijgingen van 16% en 9% hebben laten zien.
De belangrijkste drijfveer achter de rally van Beazley is het herstel van de koers-tangible net asset value (P/TNAV) ratio, die sinds het begin van het jaar is gestegen van 1,2x naar 1,6x, gebaseerd op spot basis berekeningen.
De tangible net asset value (TNAV) van het bedrijf is ook met 15% gegroeid, hoewel dit licht is gecompenseerd door een negatieve impact van wisselkoersen, specifiek een daling van 5% door de conversie van pond naar dollar.
Ondanks het aanzienlijke herstel van de P/TNAV-ratio blijft de huidige spot waardering van Beazley in het middenbereik in vergelijking met zijn in het VK genoteerde concurrenten en ligt deze aanzienlijk onder de eerdere ratio van 1,96x per 31 december 2022.
Het marktsentiment ten opzichte van Beazley is versterkt door sterke resultaten over het volledige jaar 2023 en de eerste helft van 2024, samen met verbeterde richtlijnen voor de combined operating ratio (COR) die in augustus van dit jaar werden gegeven, waardoor de P/TNAV-ratio weer in lijn is gebracht met die van zijn Britse tegenhangers.
Vooruitkijkend verwacht Deutsche Bank verder opwaarts potentieel voor de aandelenkoers van Beazley, gedreven door verwachte TNAV-groei en uitkeringen. Deze projecties worden ondersteund door de schattingen van de bank voor het rendement op tangible net asset value (ROTNAV) van 30% voor het volledige jaar 2024 en 22% voor het volledige jaar 2025. Voor het volledige jaar 2025 modelleert de bank een TNAV-groei van 12% en een uitkeringsrendement van ongeveer 7%.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.