Op donderdag handhaafde Barclays een Gelijkgewogen-rating voor Etsy (NASDAQ: ETSY), maar verlaagde het koersdoel naar €55 van het eerdere €60.
De aanpassing volgt op Etsy's rapportage van de Gross Merchandise Sales (GMS) voor het derde kwartaal, die 2% onder de consensusschattingen uitkwam. Ondanks de lagere GMS overtroffen Etsy's geconsolideerde omzet en EBITDA de verwachtingen met respectievelijk 1% en 3%, oftewel €6 miljoen. Deze outperformance werd toegeschreven aan een gunstig commissiepercentage en verminderde productontwikkelingskosten.
De richtlijnen van het bedrijf werden gemengd geïnterpreteerd, aangezien verwacht wordt dat de GMS licht zal verbeteren door eenvoudigere vergelijkingen. Etsy heeft echter in twee van de laatste drie kwartalen niet aan de prognoses voldaan, wat de huidige uitdagende omgeving voor discretionaire bestedingen onderstreept.
Barclays benadrukte dat hoewel sommige van Etsy's uitdagingen zelf opgelegd zijn, ze deel uitmaken van een strategie om het platform beter te cureren en te onderscheiden voor toekomstige voordelen. Dit omvat het elimineren van veelvoorkomende producten, het verfijnen van zoekmogelijkheden en het prioriteren van app-installaties, die 40% hogere levenslange uitgaven van gebruikers opleveren.
De analyse van Barclays suggereert dat de consensusschattingen voor omzet en EBITDA van Etsy waarschijnlijk zullen stijgen na de laatste resultaten van het bedrijf. De firma gaf echter aan dat de aandelen van Etsy mogelijk uit de gratie blijven bij beleggers totdat er duidelijker bewijs is van een herstel in GMS.
Het commentaar van de analist weerspiegelt de opvatting dat hoewel Etsy macro-economische uitdagingen het hoofd moet bieden, de strategische beslissingen van het bedrijf bedoeld zijn om zijn marktpositie te versterken wanneer de discretionaire bestedingen aantrekken, ook al kan dit bijdragen aan dalingen op korte termijn.
In ander recent nieuws rapporteerde Etsy gemengde prestaties in het derde kwartaal van 2024 te midden van uitdagende macro-economische omstandigheden. De Gross Merchandise Sales (GMS) van de online marktplaats daalde jaar-op-jaar met 4,1% tot €2,9 miljard, waarbij de Etsy-marktplaats een daling van 6% kende.
Desondanks steeg de omzet van Etsy met 4,1% tot €662 miljoen, ondersteund door een verhoogd commissiepercentage en een solide aangepaste EBITDA-marge van ongeveer 28%. Het aantal actieve kopers bleef solide op ongeveer 91 miljoen, wat wijst op veerkracht in het klantenbestand.
Daarnaast introduceerde Etsy fysieke cadeaubonnen en verbeterde klantervaringsfuncties, waarbij Depop sterke prestaties liet zien, vooral in de Amerikaanse markt. Aan de andere kant daalde het aantal actieve verkopers naar 6,2 miljoen, een daling van 8,5% ten opzichte van het voorgaande jaar, en de GMS per actieve koper zag ook een lichte daling naar €123.
Voor de toekomst verwacht Etsy een lage tot middelhoge eencijferige daling van de GMS voor Q4 2024, met een geschat commissiepercentage van 22,3%.
Deze recente ontwikkelingen onderstrepen Etsy's strategische aanpassingen en productverbeteringen die zijn ontworpen om te navigeren door een periode van economische vertraging. Hoewel de GMS een daling heeft gezien, wijzen de omzetgroei en het stabiele aantal actieve kopers van het bedrijf op een robuust bedrijfsmodel dat in staat is om marktschommelingen te doorstaan.
InvestingPro Inzichten
De recente prestaties en strategische beslissingen van Etsy sluiten aan bij verschillende belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €5,51 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de e-commerce ruimte weerspiegelt. Ondanks recente uitdagingen handhaaft Etsy indrukwekkende bruto winstmarges van 70,78% voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024, wat een InvestingPro Tip ondersteunt die de "indrukwekkende bruto winstmarges" van het bedrijf benadrukt.
De huidige K/W-verhouding van 19,87 en de aangepaste K/W-verhouding van 17,58 voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 suggereren dat Etsy tegen een relatief gematigde waardering handelt. Dit wordt verder benadrukt door een InvestingPro Tip die aangeeft dat Etsy "handelt tegen een lage K/W-verhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn", wat aantrekkelijk kan zijn voor waarde-georiënteerde beleggers.
De recente prestaties van het aandeel zijn echter uitdagend geweest, met een totaalrendement over 3 maanden van -26,33% en een rendement over 6 maanden van -30,12%. Dit sluit aan bij een andere InvestingPro Tip die opmerkt dat het "aandeel de afgelopen zes maanden een grote klap heeft gekregen". Ondanks deze tegenwind op korte termijn blijft Etsy winstgevend, met een basis-WPA van €2,41 voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips over Etsy, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.