Op woensdag heeft Investec-analist Nidhesh Jain het koersdoel voor ANGELONE:IN (Angel One Ltd) aangepast naar €3.750,00, een stijging ten opzichte van het vorige doel van €3.000,00, terwijl de Buy-rating voor het aandeel werd bevestigd. De herziening komt als reactie op de prestaties van Angel One in het tweede kwartaal, die in lijn waren met de verwachtingen en een winst na belastingen (PAT) van €4,2 miljard lieten zien, een stijging van 39% op jaarbasis. Deze groei werd toegeschreven aan robuuste inkomsten uit margin trading faciliteiten (MTF), een toename van andere operationele inkomsten door de uitbreiding van distributieinkomsten, en een gematigde groei van de niet-personeelskosten.
Het kwartaal werd vooral gekenmerkt door de opschaling van het kredietdistributie- en MTF-boek, samen met de richtlijnen van het management over de mogelijke impact van futures en opties (F&O) regelgeving, die naar schatting 13%-14% van de inkomsten zal beïnvloeden. Investec vindt de richtlijnen van het bedrijf geloofwaardig en heeft dienovereenkomstig zijn schattingen naar boven bijgesteld om hogere inkomsten uit krediet- en MTF-diensten mee te nemen.
De gerapporteerde winst van Angel One wordt als conservatief beschouwd, aangezien het bedrijf zowel de kosten voor klantenwerving als de kosten voor nieuwe initiatieven volledig in de winst- en verliesrekening opneemt, wat ongeveer 75% van hun EBITDA uitmaakt. Het bedrijf merkt ook op dat Angel One potentieel heeft voor meerdere langetermijn business adjacencies. Investec erkent echter ook risico's, waaronder de mogelijkheid van een grotere dan verwachte impact van F&O-regelgeving en de wijdverbreide adoptie van UPI autopay voor secundaire trades.
Ondanks deze risico's wordt het aandeel van Angel One momenteel verhandeld tegen 19 keer de verwachte winst per aandeel voor het boekjaar 2026, gebaseerd op de bijgewerkte schattingen. Het nieuwe koersdoel van €3.750 weerspiegelt deze overwegingen, waarbij Investec een positieve kijk op de prestaties van het aandeel behoudt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.