CLEVELAND - Ancora Holdings Group, LLC, een belangrijke aandeelhouder van Forward Air Corporation (NASDAQ: FWRD), heeft zich publiekelijk tot de raad van bestuur gericht en gepleit voor een strategische herziening en mogelijke verkoop van het bedrijf. Deze stap komt na wat Ancora beschrijft als een "verloren decennium" van ondermaatse prestaties voor Forward Air, waarbij de Total Shareholder Return (TSR) van het bedrijf achterbleef bij de relevante indexen over verschillende tijdsbestekken.
Ancora, dat ongeveer 4% van de aandelen van Forward Air bezit, is actief in gesprek met de leiding van het bedrijf om verbeteringen voor te stellen op het gebied van bestuur, bedrijfsvoering en strategie. Ondanks deze inspanningen wijst Ancora op de recente overname van Omni Logistics, LLC, gefinancierd met schulden, als een belangrijke factor in de aanzienlijke erosie van aandeelhouderswaarde.
De investeringsfirma stelt dat de huidige positie van Forward Air een vlekkeloze uitvoering van de ommekeerstrategie vereist, waaronder het realiseren van synergieën uit de Omni-deal, het terugdringen van de kosten en het aanpakken van de balans met schulden. Ancora is echter sceptisch over het vermogen van het bedrijf om te slagen op de publieke markt, vooral met een nieuw management dat beperkt wordt door eerdere beslissingen en geconfronteerd wordt met een potentiële recessie.
In de brief aan het bestuur benadrukt Ancora het schrille contrast tussen de prestaties van Forward Air en die van de S&P 500 Index, Russell 2000 Index en S&P 500 Air Freight & Logistics Index over de afgelopen 1-, 3-, 5- en 10-jarige periodes. Het bedrijf suggereert dat private equity interesse in de aankoop van Forward Air zou kunnen leiden tot een premie op de aandelenprijs van het bedrijf en verlichting zou kunnen brengen voor aandeelhouders die langdurig ondermaats hebben gepresteerd.
Ancora's oproep tot een strategische herziening wordt gesteund door houders van ongeveer 22% van de uitstaande aandelen van Forward Air. Het bedrijf waarschuwt dat het negeren van de consensus voor een herziening kan leiden tot een campagne om verschillende bestuursleden te vervangen tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van 2025.
De brief eindigt met het uitspreken van het vertrouwen door Ancora dat een strategisch herzieningsproces gericht op het maximaliseren van aandeelhouderswaarde goed ontvangen zou worden en geeft aan bereid te zijn om te helpen bij het bereiken van een gunstig resultaat voor aandeelhouders.
Deze stap van Ancora is gebaseerd op een verklaring in een persbericht en weerspiegelt de houding van het bedrijf als een topaandeelhouder die de toekomstige richting van Forward Air Corporation wil beïnvloeden.
Ander recent nieuws is dat de recente financiële prestaties en managementveranderingen van Forward Air de focus zijn geweest van verschillende analistenbureaus. Baird heeft het koersdoel voor Forward Air aandelen verhoogd naar $17,00 en erkent de inspanningen van het bedrijf om de schuld te verminderen en de winstgevendheid te verbeteren, ondanks de verwachte operationele verliezen in de komende kwartalen. Het bedrijf rapporteerde een omzetstijging van 52% tot 542 miljoen dollar in het eerste kwartaal, voornamelijk dankzij de prestaties van het Omni-segment, maar kende ook een daling van 51% in aangepaste EBITDA tot 29 miljoen dollar.
Jamie Pierson is aangesteld als interim Chief Financial Officer, een stap die positief wordt beoordeeld door Stifel, dat een Houden rating en een $ 23,00 koersdoel voor het bedrijf handhaaft. De vrachtexpertise van Pierson zal naar verwachting een leemte opvullen in het leiderschap van het bedrijf. Wolfe Research heeft de aandelenwaardering van Forward Air verhoogd van Underperform naar Peer Perform, terwijl de financiële prognoses gehandhaafd blijven en een aangepaste EBITDA van $170 miljoen in 2024 en $248 miljoen in 2025 wordt verwacht.
Deze recente ontwikkelingen weerspiegelen de strategische aanpak van Forward Air om de financiële positie en winstgevendheid te verbeteren, waaronder plannen om in 2024 niet-kernactiviteiten af te stoten ter ondersteuning van de schuldaflossing. Het bedrijf richt zich ook op het behalen van synergieën, met kostensynergieën die nu worden geschat op $73,5 miljoen, iets lager dan de $75 miljoen die aanvankelijk werd verwacht tijdens de overname van Omni. De huidige netto schuldpositie van het bedrijf is ongeveer 5,1x, met $1,67 miljard aan nettoschuld tegenover $325 miljoen aan aangepaste EBITDA.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van de recente strategische heroverweging van Forward Air Corporation (NASDAQ: FWRD) door Ancora Holdings Group, biedt een nadere blik op de financiële gezondheid en aandelenprestaties van het bedrijf door de lens van InvestingPro waardevolle inzichten. De marktkapitalisatie van Forward Air bedraagt momenteel ongeveer $860,64 miljoen, wat de omvang van het bedrijf in de concurrerende logistieke sector weerspiegelt.
InvestingPro's gegevens wijzen op een aanzienlijke omzetgroei, met een omzetstijging van 34,28% over de afgelopen twaalf maanden vanaf Q2 2024. Dit groeimomentum wordt weerspiegeld in het kwartaalcijfer, dat een duizelingwekkende omzetstijging van 92,93% laat zien voor het tweede kwartaal van 2024. Desondanks is de koers-winstverhouding van het bedrijf zeer negatief op -1,36, en zelfs nog negatiever wanneer deze wordt gecorrigeerd voor de laatste twaalf maanden vanaf het 2e kwartaal 2024, op -35,35, wat duidt op zorgen van beleggers over de winstgevendheid.
Twee Tips van InvestingPro benadrukken belangrijke aandachtspunten voor beleggers die aandelen van Forward Air overwegen. Het bedrijf werkt met een aanzienlijke schuldenlast, wat een twistpunt is geweest voor Ancora. Bovendien hebben analisten hun winstverwachtingen voor de komende periode naar beneden bijgesteld, wat een weerspiegeling kan zijn van de uitdagingen waarmee Forward Air wordt geconfronteerd bij het effectief uitvoeren van de omslagstrategie.
Voor degenen die op zoek zijn naar een meer gedetailleerde analyse biedt InvestingPro aanvullende tips over Forward Air Corporation, die te vinden zijn op https://www.investing.com/pro/FWRD. Deze inzichten kunnen van onschatbare waarde zijn voor aandeelhouders en potentiële investeerders bij het afwegen van de implicaties van Ancora's oproep tot een strategische herziening en het verdere verloop van de onderneming.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.