Op woensdag heeft Barclays Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) opgewaardeerd van Equalweight naar Overweight, met een koersdoel van $210,00. Het bedrijf gelooft dat Diamondback Energy een opmerkelijk positieve vooruitzichten biedt, aangezien het op het punt staat zijn recente overname van Endeavor volledig te integreren en een programma voor 2025 te onthullen dat een grotere kapitaalefficiëntie belooft dan aanvankelijk verwacht.
De upgrade komt na de aankondiging van het bedrijf van productievolumes in het derde kwartaal die de verwachtingen overtroffen, waarbij zowel de olievolumes van Diamondback als Endeavor hun respectievelijke plannen overtroffen zonder de kapitaaluitgaven te verhogen. De analist wees erop dat de putkosten van Diamondback verbeteren, nu ongeveer $600 per voet, vergeleken met de aanvankelijk geschatte $625 per voet, dankzij verbeterde boor- en voltooiingsefficiënties. Dit zou het bedrijf in staat kunnen stellen zijn programma te handhaven met minder boorplatforms en teams dan oorspronkelijk gepland.
Barclays hield ook rekening met de Tumbleweed-overname door Viper Energy Partners (VNOM), waarbij de olieproductie van Diamondback voor 2025 wordt geschat op 487 duizend vaten per dag (MBbld), wat 6% boven de consensus ligt en de initiële richtlijn van 470-480 MBbld overtreft. De schatting van de kapitaaluitgaven van het bedrijf van $4,1 miljard komt overeen met de visie van de markt en ligt aan de onderkant van de richtlijn, met een geschat break-even punt voor vrije kasstroom na dividend van ongeveer $45 per vat, waarmee Diamondback tot de laagste in de sector behoort.
De analist benadrukte potentiële langetermijnvoordelen van ontwikkelingsoptimalisatiestrategieën, zoals het boren van langere lateralen en het benutten van infrastructuursynergieën, die de operationele kosten verder zouden kunnen verlagen. Het management van Diamondback heeft ook initiatieven aangegeven zoals gasopwekking in het bekken als kostenbesparende maatregel.
Ondanks de historisch rijke waardering van Diamondback zijn de aandelen de afgelopen drie maanden met ongeveer 13% gedaald, waarmee ze slechter presteerden dan hun olie-gewogen exploratie- en productieconcurrenten. Deze recente onderprestatie, die deels wordt toegeschreven aan een liquiditeitsgebeurtenis door Endeavor-verkopers, wordt gezien als een aantrekkelijk instapmoment voor beleggers. De proactieve aandeleninkoop van Diamondback, waaronder een inkoop van 2 miljoen aandelen uit een secundaire verkoop, toont de anticyclische investeringsaanpak aan.
Op basis van de stripmethode wordt het bedrijf verhandeld tegen 6,5 keer de geschatte ondernemingswaarde ten opzichte van EBITDA voor 2025, wat het dubbele is van zijn olie-gewogen concurrenten, maar het levert nog steeds een robuust organisch vrije kasstroom rendement op van 8,7%. Het koersdoel van Barclays van $210 is afgeleid van een gemengde doelmultiple van 8 keer de geschatte ondernemingswaarde ten opzichte van EBITDA voor 2025 en 1 keer de netto-activawaarde, wat een vrije kasstroom rendement van 6,5% in 2025 weerspiegelt.
In ander recent nieuws heeft Diamondback Energy belangrijke ontwikkelingen gezien na de overname van Endeavor voor $26 miljard. De fusie positioneert Diamondback als de grootste pure-play Permian-producent, waarbij JPMorgan vervolgens zijn koersdoel voor het bedrijf verhoogde van $167 naar $182 en de rating opwaardeerde naar Overweight. De operationele efficiëntie van het bedrijf en de gunstige positie in het Midland Basin zullen naar verwachting de prestaties waarborgen, zelfs in een potentieel uitdagende macro-omgeving voor olie.
Daarnaast heeft Diamondback zijn productie- en kapitaaluitgavenprognose voor het derde kwartaal van 2024 herzien, waarbij nu wordt verwacht dat er tussen de 319.000 en 321.000 vaten olie per dag zullen worden geproduceerd, met kapitaaluitgaven variërend van $675 miljoen tot $700 miljoen. Deze bijgewerkte richtlijn weerspiegelt de impact van de Endeavor-fusie op de activiteiten van Diamondback.
Het bedrijf heeft ook een secundaire openbare aanbieding van 11,27 miljoen aandelen en een inkoop van 2 miljoen aandelen geïnitieerd. De dochteronderneming Viper Energy heeft haar aanwezigheid in het Permian Basin verder versterkt met de overname van Tumbleweed Royalty-activa voor $650 miljoen.
In gerelateerde ontwikkelingen heeft de Public Utility Commission of Texas het Permian Basin Reliability Plan goedgekeurd om de groeiende elektriciteitsvraag van de olie- en gassector te ondersteunen, wat bijzonder relevant is voor Diamondback Energy.
Tot slot handhaafde Mizuho Securities een Outperform-rating voor Diamondback Energy, terwijl het koersdoel van het aandeel werd aangepast, en Jefferies hervatte de dekking met een Hold-rating, wat een voorzichtige houding ten opzichte van de groeivooruitzichten van het bedrijf op korte termijn suggereert.
InvestingPro Inzichten
De recente upgrade van Diamondback Energy door Barclays sluit aan bij verschillende belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. De koers-winstverhouding van het bedrijf van 9,17 suggereert dat het mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn concurrenten, wat de visie van Barclays van een aantrekkelijk instapmoment ondersteunt. Dit wordt verder versterkt door de geschatte reële waarde van InvestingPro van $180,18, die boven de huidige handelsprijs ligt.
InvestingPro Tips benadrukken dat Diamondback Energy al 7 jaar op rij dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, met een huidig dividendrendement van 6,1%. Dit consistente dividendbeleid, in combinatie met de aandeleninkoop activiteiten van het bedrijf die in het artikel worden genoemd, onderstreept de toewijding aan aandeelhoudersrendementen.
De sterke financiële positie van het bedrijf blijkt uit InvestingPro Data, die een indrukwekkende operationele winstmarge van 55,05% laat zien voor de laatste twaalf maanden. Deze robuuste winstgevendheid ondersteunt de optimistische vooruitzichten van Barclays op het vermogen van Diamondback om vrije kasstroom te genereren en zijn kapitaalefficiëntie te behouden.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Diamondback Energy, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.