Op donderdag heeft Goldman Sachs zijn koersdoel voor Microsoft (NASDAQ:MSFT) Corporation (NASDAQ:MSFT) aangepast, waarbij het werd verlaagd van $515 naar $500, terwijl het koopadvies voor de aandelen van de techreus werd gehandhaafd. Het besluit van de firma komt voort uit herziene prognoses voor de vrije kasstroom (FCF) en verhoogde schattingen voor kapitaaluitgaven (CapEx) voor de boekjaren 2026 en 2027, met name gerelateerd aan ontwikkelingen op het gebied van kunstmatige intelligentie (AI).
De analist van Goldman Sachs benadrukte dat ondanks de aanpassing van het koersdoel, de verwachting is dat Microsoft sterk zal presteren, met een geprojecteerde omzetgroei van 14% die overeenkomt met de consensus. Voor het Azure-cloudsegment wordt een groei van 33,5% in constante valuta verwacht, wat de consensus van 29-30% overtreft. Daarnaast wordt een winst per aandeel (EPS) van $3,14 voorspeld, iets boven de consensus van $3,10.
Het aandeel van Microsoft heeft jaar-tot-datum een onderprestatie van 11 procentpunten laten zien ten opzichte van de NASDAQ, wat analisten toeschrijven aan zorgen van beleggers over de impact van verhoogde AI-gerelateerde CapEx op de brutomarges en een kwartaal van Azure-groei dat niet aan de verwachtingen voldeed.
Echter, met de verwachte toename van capaciteit na de release van Blackwell in november en een duidelijker beeld van de rentetarieven en de uitkomsten van de Amerikaanse verkiezingen, worden er gunstige factoren voor de winst van Microsoft verwacht in het tweede fiscale kwartaal van 2025 en de tweede helft van het boekjaar.
Het vertrouwen van de analist in het momentum van Microsoft's Azure in de tweede helft van het boekjaar 2025 wordt versterkt door gesprekken op Communacopia met Kevin Scott en inzichten uit een CIO-enquête, die wijzen op het concurrentievoordeel van Azure. Het rapport suggereert dat periodes van verhoogde CapEx en margedruk historisch gezien leidden tot kortstondige onderprestatie van Microsoft's aandeel, gevolgd door outperformance bij hernieuwde versnelling van Azure's groei.
Ondanks het modelleren van $2-3 miljard aan potentiële verliezen uit OpenAI-operaties voor de boekjaren 2025 en 2026, ziet Goldman Sachs potentieel voor EPS-meevallers door operationele efficiëntie naarmate Microsoft's strategische investeringen rijpen. De firma erkent Microsoft's huidige waardering van 29 keer de koers-winstverhouding voor het kalenderjaar 2025, wat een premie van 34% is ten opzichte van de S&P. Desondanks rechtvaardigen ze deze waardering door erop te wijzen dat zelfs in een jaar van piekbeleggingen, Microsoft's EPS-groei 3% sneller is dan die van de S&P.
In ander recent nieuws zal de strategische samenwerking tussen Microsoft Corp . en Rezolve AI de wereldwijde retailindustrie transformeren. De samenwerking integreert Rezolve AI's Brain-suite van commerciële oplossingen met Microsoft's Azure-cloudplatform, met als doel retailactiviteiten te optimaliseren en klantbetrokkenheid te verbeteren. Microsoft heeft aanzienlijke Go-to-Market ondersteuning toegezegd aan Rezolve AI, met initiatieven ontworpen om het marktbereik van het bedrijf uit te breiden en zijn doel te ondersteunen om tegen 2025 meer dan $100 miljoen aan jaarlijks terugkerende inkomsten te behalen.
In het licht van recente analistenrapporten heeft Oppenheimer Microsoft's aandeel gedegradeerd van Outperform naar Perform vanwege zorgen over hogere dan verwachte verliezen uit zijn OpenAI-investering en langzamere adoptie van AI-technologie door bedrijven. Aan de andere kant hebben Truist Securities en BMO Capital Markets hun vertrouwen in Microsoft's prestaties gehandhaafd, waarbij ze respectievelijk een Koop- en Outperform-rating herhaalden.
Op het gebied van AI heeft Microsoft deel uitgemaakt van een substantiële investering van €4,8 miljard om zijn infrastructuur voor kunstmatige intelligentie en clouddiensten in Noord-Italië uit te breiden. Ook maakt het bedrijf deel uit van een overeenkomst met Constellation Energy om de herstart van een eenheid in de kerncentrale Three Mile Island te ondersteunen.
InvestingPro Inzichten
Microsoft's financiële metrieken en marktpositie sluiten nauw aan bij de analyse van Goldman Sachs. Volgens InvestingPro-gegevens bedroeg Microsoft's omzet voor de laatste twaalf maanden tot en met Q4 2024 $245,12 miljard, met een robuuste omzetgroei van 15,67%. Dit groeipercentage ondersteunt Goldman Sachs' projectie van 14% omzetgroei, wat wijst op Microsoft's consistente prestaties.
De koers-winstverhouding van het bedrijf van 35,2 weerspiegelt zijn premiumwaardering, die Goldman Sachs rechtvaardigt gezien Microsoft's snellere EPS-groei in vergelijking met de S&P. Een InvestingPro Tip merkt op dat Microsoft "Handelt tegen een hoge winstmultiple," wat de visie van de analist op de waardering van het bedrijf bevestigt.
Microsoft's sterke marktpositie wordt verder benadrukt door een andere InvestingPro Tip, die het identificeert als een "Prominente speler in de software-industrie." Deze status ondersteunt Goldman Sachs' vertrouwen in Microsoft's concurrentievoordeel, met name in het Azure-cloudsegment.
Voor beleggers die op zoek zijn naar meer uitgebreide inzichten, biedt InvestingPro 14 aanvullende tips over Microsoft, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.