Op zaterdag initieerde Ambit Capital de dekking van Tata Elxsi Ltd (TELX:IN), een toonaangevende aanbieder van ontwerp- en technologiediensten, met een Verkoop-advies en stelde een koersdoel vast van INR 5.670,00. Het bedrijf noemde zorgen over de waardering van het bedrijf en vertragende omzetgroei als de belangrijkste redenen voor de verlaging.
Tata Elxsi staat bekend om zijn unieke capaciteiten in ontwerp en digitale diensten, die hebben bijgedragen aan de beste marges en metrics in zijn klasse. Ambit Capital wees er echter op dat de huidige waardering van het bedrijf tegen 49 keer de verwachte koers-winstverhouding voor het boekjaar 2026 een premie van 18% vertegenwoordigt ten opzichte van het gemiddelde van zijn concurrenten en niet langer gerechtvaardigd wordt geacht gezien de vertragende omzetgroei van het bedrijf.
De omzetgroei van het bedrijf vertraagde tot 10,1% in het boekjaar 2024, waarbij 74% van de incrementele inkomsten afkomstig was van Jaguar Land Rover (JLR). Ambit Capital voorspelt een verdere vertraging van de omzetgroei tot 11,2% over de periode 2024-2027, vergeleken met 17,4% tijdens 2020-2024. Het bedrijf benadrukte ook uitdagingen die Tata Elxsi kunnen beïnvloeden, waaronder afnemende kapitaaluitgaven voor 5G, een vertraging in de groei van de mediasector, en problemen waarmee Tier-1 leveranciers worden geconfronteerd, die 44% van de transportinkomsten van het bedrijf vertegenwoordigen.
Ondanks deze uitdagingen verwacht Ambit Capital een geleidelijk herstel van de marges, met een voorspelde gemiddelde EBIT-marge van 27,1% over de periode 2024-2027, waarbij de marges voor het boekjaar 2024 naar verwachting 26,7% zullen bedragen. De huidige marktprijs impliceert een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van de USD-omzet van 13,5% over de periode 2024-2041, in tegenstelling tot de 12,5% die werd waargenomen van 2010-2024.
Het door Ambit Capital vastgestelde koersdoel weerspiegelt een conservatievere omzet-CAGR van 10,4%, wat neerkomt op 37 keer de verwachte winst per aandeel voor het boekjaar 2026.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.