Piper Sandler heeft vrijdag zijn koersdoel voor aandelen van Delek US Holdings, Inc. (NYSE:DK) bijgesteld van $30 naar $25, terwijl het een Neutral-rating op het aandeel handhaafde. De beoordeling van het bedrijf geeft aan dat het huidige kwartaal niet veel positieve trends heeft laten zien voor het raffinagebedrijf.
Er werden belangrijke marktbewegingen opgemerkt die de prestaties van het bedrijf in de marge zouden kunnen beïnvloeden. Zo werd er gewezen op de aanzienlijke achterblijvende prestatie van distillaten ten opzichte van benzine in het tweede kwartaal, waarbij de cracks van distillaten met $11,00 per vat daalden ten opzichte van het eerste kwartaal van 2024, in tegenstelling tot benzine, dat een positieve verschuiving van $1,00 per vat liet zien.
De analyse wees ook op een aanzienlijke ommekeer in de Syncrude-differentiëlen, van een voordeel van $10 per vat ten opzichte van Brent in het eerste kwartaal naar $2 per vat in het tweede kwartaal. Bovendien waren de raffinagemarges aan de westkust naar verluidt relatief sterker, wat een potentieel voordeel biedt voor bepaalde spelers in de sector. De Maya/Mars-differentiëlen bleven daarentegen gelijk en de Western Canadian Select (WCS)-differentiëlen daalden met $4 per vat.
Bovendien werden de marketingmarges zwakker genoemd dan normaal in het tweede kwartaal, wat een negatieve invloed zou kunnen hebben op Delek US. Het koersdoel van Piper Sandler is gebaseerd op een 'sum-of-the-parts' (SOTP) waardering voor de jaren 2024 en 2025. De waardering gaat uit van een 3,0 keer blended forward EV/EBITDA multiple voor raffinage, 7,0 keer voor retail en 7,0 keer voor logistiek, exclusief de Master Limited Partnership (MLP).
Delek's belangen in de onderliggende MLP worden gewaardeerd tegen de huidige marktprijzen met een liquidatiekorting van 20% vanwege het grote eigendomsbelang van 80% in Delek Logistics Partners (DKL).
Het bedrijf paste ook een korting van 25% toe op de waarde van het SOTP-aandeel en nam geen optiewaarde op voor de Bakersfield Bioraffinaderij, vanwege een gebrek aan duidelijkheid over de potentiële bijdrage aan de winst.
In ander recent nieuws rapporteerde Delek US Holdings, Inc. gemengde resultaten voor het eerste kwartaal, met een nettoverlies van $33 miljoen, ondanks sterke operationele resultaten in de segmenten Raffinage en Logistiek. Het bedrijf onderzoekt strategische opties voor zijn retail- en marketingactiviteiten, met als doel waarde te ontsluiten in het hele systeem. Analisten van JPMorgan, Piper Sandler, Wells Fargo en TD Cowen hebben hun koersdoelen voor Delek bijgesteld, waarbij TD Cowen het aandeel verlaagde van Houden naar Verkopen en het koersdoel verlaagde naar $20. Dit weerspiegelt de verwachting dat Delek de komende tijd niet meer zal terugkeren naar de markt.
Dit weerspiegelt de verwachting dat Delek een vangstpercentage van 65% zal realiseren op indicator cracks, in lijn met de historische prestaties van het bedrijf. JPMorgan en Wells Fargo hebben een Underweight rating gehandhaafd, terwijl Piper Sandler een Neutral rating handhaaft. Het herziene koersdoel van Piper Sandler is gebaseerd op een 'sum-of-the-parts'-waardering voor de boekjaren 2024 en 2025. Het lagere koersdoel van Wells Fargo is het resultaat van modelaanpassingen die rekening houden met de meest recente kwartaalresultaten en herziene aannames over raffinagemarges, operationele kosten en doorvoerrichtlijnen.
Inzichten van InvestingPro
Temidden van de gemengde vooruitzichten voor Delek US Holdings, Inc. (NYSE:DK), bieden realtime gegevens van InvestingPro extra context voor beleggers die het aandeel van de onderneming in overweging nemen. De marktkapitalisatie van het bedrijf staat momenteel op $1,54 miljard, wat de omvang van het bedrijf in de raffinagesector weerspiegelt. Het aandeel wordt met name verhandeld tegen een koers-boekverhouding van 1,8 in de afgelopen twaalf maanden, wat erop zou kunnen wijzen dat het redelijk gewaardeerd is in termen van zijn activa. Bovendien was de brutowinstmarge in dezelfde periode 5,79%, wat wijst op potentiële uitdagingen bij het handhaven van de winstgevendheid.
InvestingPro Tips suggereren dat het aandeel zich volgens de Relative Strength Index (RSI) momenteel in oververkocht gebied bevindt, wat interessant zou kunnen zijn voor beleggers die op zoek zijn naar instappunten in een potentieel ondergewaardeerd aandeel. Voorzichtigheid is echter geboden omdat analisten hun inkomsten voor de komende periode naar beneden hebben bijgesteld en er een omzetdaling wordt verwacht in het lopende jaar. Beleggers moeten er ook rekening mee houden dat het aandeel over het algemeen wordt verhandeld met een lage prijsvolatiliteit, wat zou kunnen passen bij strategieën die stabiliteit voorstaan.
Voor degenen die een diepere duik willen nemen in de financiële gegevens en toekomstverwachtingen van Delek US Holdings, biedt InvestingPro aanvullende tips voor een uitgebreide analyse. Lezers kunnen de couponcode PRONEWS24 gebruiken om 10% extra korting te krijgen op een jaarlijks of tweejaarlijks Pro en Pro+ abonnement, dat toegang geeft tot deze waardevolle inzichten. Er zijn nog 6 InvestingPro Tips beschikbaar die beleggers kunnen helpen een beter geïnformeerde beslissing te nemen over hun investering in Delek US Holdings.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.