Deutsche Bank heeft vrijdag het koersdoel voor aandelen van Crest Nicholson (CRST:LN), een Britse ontwikkelaar van woningen, verlaagd van GBP 2,64 naar GBP 2,55, terwijl het een buy-rating op het aandeel handhaafde.
Het herziene koersdoel komt als reactie op de tussentijdse resultaten van het bedrijf, die een toegenomen druk op de marges en uitzonderlijke kosten in verband met historische en oude projecten lieten zien.
De nieuwe vooruitzichten van het bedrijf geven een verwachte daling van 36% op jaarbasis aan in de aangepaste winst voor belastingen (PBT), wat Deutsche Bank ertoe heeft aangezet om de PBT-prognoses voor de boekjaren 2024, 2025 en 2026 te verlagen met respectievelijk 42%, 27% en 2%.
Ondanks de uitdagende marktomstandigheden en de druk van oude vestigingen met lage marges, verwacht de bank dat deze factoren in boekjaar 2025 en daarna minder belangrijk zullen worden.
Deutsche Bank's herziene koersdoel van 255 pence is gebaseerd op een consistente methodologie, waarbij rekening wordt gehouden met een lager netto tastbaar vermogen per aandeel (NTAps) en rendement op tastbaar eigen vermogen (ROTE).
Het bedrijf merkt op dat Crest Nicholson weliswaar te maken heeft met belangrijkere problemen en een lager rendement oplevert in vergelijking met sectorgenoten, maar dat de huidige korting van 30% op de netto materiële activa als substantieel wordt beschouwd, vooral in vergelijking met de gemiddelde premie van 20% in de sector.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.