Op dinsdag handhaafde Barclays zijn Underweight-rating voor aandelen van WW International Inc (NASDAQ:WW), met een ongewijzigd koersdoel van $0,75. Het standpunt van de firma komt nadat WW de lancering van zijn gecompoundeerde semaglutide-aanbod aankondigde, wat naar verwachting een groeikans op korte termijn zal bieden. Ondanks een stijging van 5% in WW-aandelen vandaag, blijft Barclays voorzichtig over de duurzaamheid van het compounding-bedrijfsmodel.
WW introduceert het nieuwe aanbod via zijn WW Clinical-platform, met prijzen vanaf €129. Deze zet is bedoeld om in te spelen op de hoge vraag naar gecompoundeerde GLP-1's en om de cashflow van het bedrijf te verlengen. Barclays merkte op dat de markt eerder vergelijkbare strategische zetten van andere bedrijven heeft beloond. Het benadrukte echter ook de risico's die gepaard gaan met een dergelijke zet, waaronder regelgevende zorgen geuit door de FDA en potentiële frictie met het werkgeverskanaal van WW.
Het gecompoundeerde GLP-1-aanbod zal naar verwachting een lager brutomargeprofiel hebben vanwege de samenwerking met een door de FDA geregistreerde faciliteit voor compounding. De gemiddelde brutomarge van WW is ongeveer 68%, maar de uitbestedingsregeling voor het nieuwe aanbod kan resulteren in een lagere marge. Het bedrijf heeft verzekerd dat WW-leden de therapie binnen 1-3 werkdagen zullen ontvangen, compleet met veiligheidsrichtlijnen en ondersteuning van telehealth-artsen.
Barclays wijst erop dat hoewel het gecompoundeerde GLP-1-aanbod inspeelt op het huidige tekort aan semaglutide, het model op lange termijn mogelijk niet levensvatbaar is. Nu tirzepatide vorige week niet meer schaars is, is de ruimte voor grootschalige compounding, ook bekend als 503B-compounding, beperkt. Zodra een geneesmiddel niet langer schaars is, wordt 503A-compounding de enige optie, wat meer gepersonaliseerde medicatie mogelijk maakt maar grootschalige productie beperkt en intensieve documentatie vereist.
Concluderend handhaaft Barclays zijn Underweight-rating voor WW International Inc, waarbij de nadruk wordt gelegd op de potentiële voordelen op korte termijn, maar ook op de risico's op middellange tot lange termijn die gepaard gaan met de stap van het bedrijf naar GLP-1-compounding.
In ander recent nieuws heeft WeightWatchers aanzienlijke vooruitgang geboekt in zijn diensten en leiderschap. Het bedrijf introduceerde gecompoundeerde semaglutide in zijn gewichtsbeheerprogramma, waarmee een toegankelijk en betaalbaar alternatief voor gewichtsverliesondersteuning wordt geboden. Deze zet komt te midden van aanhoudende tekorten aan GLP-1-medicijnen van merkfabrikanten, waarbij verwacht wordt dat het nieuwe medicijn beter beschikbaar zal zijn.
Wat betreft leiderschapsveranderingen, is CEO Sima Sistani afgetreden, waarbij bestuurslid Tara Comonte is aangetreden als interim-CEO. Daarnaast zijn Scott Honken en Phillip Picardi benoemd tot respectievelijk Chief Commercial Officer en Chief Impact Officer.
Financieel gezien rapporteerde het bedrijf een daling van 6% in abonnees jaar-op-jaar, en een daling in omzet voor het tweede kwartaal van 2024. Het heeft echter zijn volledige jaarprognose voor 2024 gehandhaafd voor zowel omzet als aangepaste bedrijfswinst.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële situatie van WW International, wat context biedt aan de voorzichtige houding van Barclays. De marktkapitalisatie van het bedrijf staat op een bescheiden €80,45 miljoen, wat de aanzienlijke uitdagingen weerspiegelt waarmee het wordt geconfronteerd. De omzet van WW over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedroeg €829,45 miljoen, met een zorgwekkende omzetdaling van 11,89% over dezelfde periode.
Ondanks deze tegenwind handhaaft WW een indrukwekkende brutowinstmarge van 65,82%, wat nauw aansluit bij de gemiddelde marge van 68% die in het artikel wordt genoemd. Deze sterke marge zou potentieel het nieuwe gecompoundeerde semaglutide-aanbod van het bedrijf kunnen ondersteunen, zelfs als het met een lagere marge opereert zoals gesuggereerd.
InvestingPro Tips benadrukken aanvullende zorgen. Het bedrijf opereert met een aanzienlijke schuldenlast, en kortetermijnverplichtingen overtreffen liquide activa, wat de urgentie van WW om nieuwe inkomstenstromen te lanceren kan verklaren. Bovendien is de aandelenkoers het afgelopen jaar aanzienlijk gedaald, met een verbazingwekkende daling van 92,44%.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 15 aanvullende tips voor WW International, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.