Op vrijdag heeft Citi zijn financiële vooruitzichten voor het aandeel Vidrala SA (VID:SM), een fabrikant en distributeur van glazen verpakkingen, bijgewerkt. De analist van het bedrijf verhoogde het koersdoel naar €103,00 van het eerdere €98,00. Ondanks de verhoging handhaafde de analist een Neutraal advies.
De aanpassing komt nadat de aandelen van Vidrala positief reageerden op prestaties die de verwachtingen overtroffen. De analist merkte op dat dit gedeeltelijk te wijten kan zijn aan de marktpositionering, aangezien het sentiment ten opzichte van de glasindustrie de laatste tijd bearish is geweest. Hoewel de organische volumegroei tekenen van herstel vertoont, gebeurt dit in een zeer traag tempo. Als gevolg hiervan heeft Citi zijn aannames voor de volumegroei in het vierde kwartaal naar beneden bijgesteld, waarbij een meer geleidelijk herstel wordt verwacht.
De analist sprak ook over prijszorgen en suggereerde dat de jaar-op-jaar prijzen nog minstens een paar kwartalen negatief zouden kunnen blijven. De voorspelling voor de prijsgroei in het vierde kwartaal is echter minder negatief dan voorheen, in lijn met de richtlijn van het bedrijf van een jaar-op-jaar daling van 8% voor 9M24, wat indicatief is voor het volledige jaar 2024.
Kijkend naar de EBITDA-richtlijn voor 2024, die een cijfer van meer dan €450 miljoen suggereert, uitte de analist scepsis. Om dit doel te bereiken, zou Vidrala in het vierde kwartaal een jaar-op-jaar stijging van 44% in EBITDA moeten realiseren of hetzelfde niveau moeten handhaven als het vorige kwartaal. Historisch gezien is de EBITDA van het bedrijf in het vierde kwartaal in vier van de afgelopen vijf jaar kwartaal-op-kwartaal gedaald.
Samenvattend weerspiegelt Citi's standpunt een voorzichtig optimisme ten aanzien van Vidrala's financiële herstel, waarbij de langzame maar positieve volumegroei van het bedrijf en de licht verbeterde prijsvooruitzichten voor het vierde kwartaal worden erkend. Het bedrijf benadrukt echter ook de uitdagingen waarmee Vidrala wordt geconfronteerd, zoals een bijna volledige capaciteitsbenutting, het ontbreken van groeiprojecten, negatieve prijstrends en de hoge waarderingsmultiple van het aandeel. Als gevolg hiervan suggereert Citi dat het potentieel voor aanzienlijke koersstijgingen beperkt kan zijn en geeft het de voorkeur aan het zoeken naar herstelmogelijkheden in andere delen van de markt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.