Op vrijdag heeft JPMorgan een degradatie uitgegeven voor Guangzhou Automobile Group Co., Ltd. (2238:HK) (OTC: GNZUF), waarbij de rating werd verlaagd van Neutraal naar Onderwogen. Het bedrijf paste ook het koersdoel voor de aandelen van het bedrijf aan, en verlaagde het van HK$2,20 naar HK$1,30. De herziening volgt op een periode waarin de aandelenkoersen van het bedrijf achterbleven bij de markt.
De degradatie weerspiegelt een voorzichtige houding ten aanzien van de winstvooruitzichten voor buitenlandse merken in het middensegment in China, met verwachtingen van aanhoudende margedruk. De analist uitte bezorgdheid over de winstgevendheidsvooruitzichten voor Guangzhou Automobile's eigen merkenactiviteiten voor de komende één tot twee jaar, wat een negatieve invloed zou kunnen hebben op de winst en waarderingsmultiple van het bedrijf.
De analyse van JPMorgan suggereert dat de uitdagingen waarmee zowel de joint venture als de eigen merkenactiviteiten van Guangzhou Automobile worden geconfronteerd, structureel van aard zijn. Deze visie wordt ondersteund door de prestaties van het aandeel van het bedrijf sinds het begin van het jaar, waarbij de A-aandelen een daling van 8% en de H-aandelen een daling van 24% hebben laten zien, in tegenstelling tot de stijging van 28% van de Hang Seng China Enterprises Index in dezelfde periode.
Het rapport trekt ook de houdbaarheid van het dividendrendement van het bedrijf in twijfel, dat met ongeveer 10% voor de H-aandelen hoog lijkt. De analist waarschuwt dat dit rendement in gevaar zou kunnen komen als de onderliggende winstvisibiliteit onzeker blijft, wat potentiële zorgen aangeeft voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten uit de dividenden van het aandeel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.