Op donderdag heeft Maxim Group zijn koersdoel voor Emerald Expositions Events (NYSE:EEX) herzien, waarbij het werd verlaagd van $11 naar $8, terwijl het koopadvies voor het aandeel werd gehandhaafd. Deze aanpassing volgt op het gisteren gepubliceerde derdekwartaalrapport van het bedrijf, dat een vlakke jaar-op-jaar omzet van $72,6 miljoen liet zien en een stijging van 56% in aangepaste EBITDA naar $12,5 miljoen.
De resultaten bleven achter bij zowel de schattingen van Maxim Group als de consensus, wat werd toegeschreven aan evenementannuleringen en een neergang in de Content-divisie.
De prestaties van Emerald Expositions in het derde kwartaal, traditioneel het zwakste seizoen, werden beïnvloed door evenementannuleringen en ondermaatse prestaties in bepaalde gebieden. Ondanks deze uitdagingen omvatten de groeivooruitzichten voor het bedrijf het aanhoudende herstel van vakbeurzen, hoge zichtbaarheid op toekomstige inkomsten met boekingen voor de tweede helft van 2025 die al gaande zijn, de introductie van nieuwe organische evenementen, strategische fusies en overnames, en de implementatie van kunstmatige intelligentie-initiatieven.
In reactie op de kwartaalresultaten heeft Emerald Expositions besloten om 20 minder winstgevende evenementen te schrappen, die voorheen $20 miljoen aan hun omzet bijdroegen. Het bedrijf heeft ook zijn omzet- en aangepaste EBITDA-prognose voor 2024 met ongeveer 5% jaar-op-jaar naar boven bijgesteld, wat wijst op een voorzichtiger vooruitzicht dan eerdere projecties. De nieuwe omzetprognose is ten minste $400 miljoen, met een verwachte aangepaste EBITDA van ten minste $100 miljoen.
De financiële gezondheid van het bedrijf lijkt stabiel, met een netto schuldgraad van 2,1x per september, wat binnen hun doelbereik van 2,0x tot 3,0x valt. Emerald heeft ook toegang tot een ongebruikte doorlopende kredietfaciliteit van $110 miljoen. Een belangrijke financiële herstructurering vond plaats in mei 2024, toen converteerbare preferente aandelen werden omgezet in eigen vermogen, een stap die Maxim Group ziet als het wegnemen van een grote financiële last.
Het verlaagde koersdoel van Maxim Group is gebaseerd op een multiple van 11,0x toegepast op hun aangepaste EBITDA-schatting voor 2026. De vooruitzichten van het bedrijf suggereren dat Emerald Expositions niet in een positie verkeert waarin het extra kapitaal moet ophalen, en het wordt momenteel verhandeld tegen een ondernemingswaarde ten opzichte van EBITDA (EV/EBITDA) multiple van 8,0x, gebaseerd op de aangepaste EBITDA-projecties van het bedrijf voor 2026.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro-gegevens bieden aanvullende context voor de huidige financiële situatie en marktprestaties van Emerald Expositions Events (NYSE:EEX). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $835,23 miljoen, met een omzet van $393,4 miljoen over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Dit vertegenwoordigt een omzetgroei van 7,84% over dezelfde periode, in lijn met de inspanningen van het bedrijf om de winstgevendheid te verbeteren ondanks recente evenementannuleringen.
InvestingPro Tips benadrukken dat EEX momenteel dicht bij zijn 52-weken dieptepunt wordt verhandeld, waarbij de aandelenkoers de afgelopen week en maand een aanzienlijke klap heeft gekregen. Dit sluit aan bij de beslissing van Maxim Group om het koersdoel te verlagen. Analisten voorspellen echter dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat enig optimisme kan bieden voor beleggers.
De K/W-verhouding van het bedrijf van -12,77 en de aangepaste K/W-verhouding van -2,74 over de laatste twaalf maanden weerspiegelen de huidige onwinstgevendheid, zoals opgemerkt in een andere InvestingPro Tip. De operationele winstmarge van 14,84% en EBITDA van $91,1 miljoen over de laatste twaalf maanden suggereren echter dat het bedrijf positieve kasstromen genereert uit zijn activiteiten, wat de visie van Maxim Group op de stabiele financiële gezondheid van het bedrijf ondersteunt.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 5 aanvullende tips die waardevolle inzichten kunnen verschaffen in de financiële vooruitzichten en marktpositie van Emerald Expositions Events.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.