Bernstein SocGen Group heeft woensdag zijn standpunt over Elis SA (ELIS:FP) (OTC: ELSSF) bijgesteld en de rating verlaagd van Outperform naar Market Perform. Samen met deze verlaging stelde het bedrijf ook een nieuw koersdoel vast van €21,40, een daling ten opzichte van het vorige koersdoel van €27,60. Deze wijziging volgt op de recente beslissing van Elis SA om een overnamebod uit te breiden op Vestis (VSTS US), een beslissing die aanleiding gaf tot een herwaardering van de vooruitzichten van het aandeel.
De verlaging weerspiegelt de zorgen van de analisten over de risico's van de potentiële overname voor beleggers op de korte tot middellange termijn. Het bedrijf benadrukte onzekerheden over de vraag of de deal zou bijdragen aan de winst van Elis. Bovendien wordt gespeculeerd dat zelfs als de overname gunstig is voor Elis, de operationele flexibiliteit van het bedrijf beperkt zou kunnen worden.
Het bedrijf wees er ook op dat het jaren kan duren voordat de volledige voordelen van de expertise van Elis zichtbaar worden in de prestaties van Vestis, en trok parallellen met de langdurige integratie van Berendsen. Dit proces kan mogelijk de realisatie van verwachte synergieën en verbeteringen vertragen.
Daarnaast merkte de analist op dat de markt niet had verwacht dat Elis agressieve fusie- en overnameactiviteiten zou ontplooien, vooral zo kort nadat het bedrijf zijn schuldafbouwdoelstellingen had gehaald. Deze onverwachte stap heeft een verrassingselement geïntroduceerd dat het beleggerssentiment kan beïnvloeden.
Om het herziene koersdoel te rechtvaardigen, noemde Bernstein SocGen Group een verhoging van de risicopremie binnen hun discounted cash flow-analyse. Deze aanpassing weerspiegelt de toegenomen bezorgdheid over de impact van de voorgestelde overname op de financiële en operationele toekomst van Elis.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.