De London Metal Exchange (LME) heeft moeite om gelijke tred te houden met zijn concurrenten in de handel van batterijmetalen zoals lithium en kobalt, die essentieel zijn voor elektrische voertuig (EV) batterijen. De LME, een 147 jaar oude instelling en een toonaangevende markt voor industriële metalen zoals koper en aluminium, staat voor uitdagingen vanwege zijn complexe futuresstructuur en meer ingetogen marketinginspanningen in vergelijking met rivalen.
De in de VS gevestigde CME Group (NASDAQ:CME) heeft een aanzienlijke voorsprong genomen op de LME wat betreft handelsvolumes in lithium en kobalt. De volumes van het lithiumhydroxide contract van de CME stegen met 759% in de eerste acht maanden van 2024 vergeleken met dezelfde periode in het voorgaande jaar. Daarentegen heeft het lithiumcontract van de LME dit jaar geen handelsactiviteit gezien.
In China heeft de Guangzhou Futures Exchange ook groei ervaren in zijn lithiumcarbonaatfutures sinds de lancering in juli 2023. Buitenlandse deelname kent echter bepaalde barrières.
Volgens het hoofd batterijmetalen bij broker Tullett Prebon toont de markt niet hetzelfde niveau van interesse in de aanbiedingen van de LME als bij de contracten van de CME. Hij wijst erop dat handelaren op zoek zijn naar de meest nauwkeurige hedge en efficiënte uitvoeringsplaats, ongeacht de beurs.
De complexiteit van de marktstructuur van de LME zou een bijdragende factor kunnen zijn aan het gebrek aan liquiditeit, zegt LME Chief Executive Matthew Chamberlain. In tegenstelling tot de meeste futuresbeurzen die een enkele vervaldatum hebben voor maandelijkse contracten, staat de LME handel toe voor elke dag, inspelend op de behoefte van fysieke gebruikers om deals te synchroniseren met metaalleveringen. Chamberlain erkent dat een meer gestandaardiseerde marktstructuur zou kunnen helpen om een bredere groep marktdeelnemers aan te trekken.
Om de elektronische handel en liquiditeit te vergroten, introduceerde de LME eerder deze maand een reeks voorgestelde maatregelen. Daarnaast kondigde de beurs in mei vrijstellingen van vergoedingen aan voor kobalt- en lithiumhandel in een poging de marktactiviteit te stimuleren.
De overgang van vaste-prijscontracten naar futureshandel in lithium weerspiegelt de verschuiving die meer dan een decennium geleden in de ijzerertshandel werd gezien. Analisten geloven dat lithium het potentieel heeft om in de toekomst aanzienlijke futuresmarktvolumes te zien. De directeur van prijzen en data bij Benchmark Mineral Intelligence merkt op dat lithiumprijzen aanzienlijke volatiliteit hebben ervaren, met een stijging van 500% in de 12 maanden tot mei 2022, gevolgd door een scherpe daling toen nieuwe mijnbouwproductie en lager dan verwachte EV-verkopen leidden tot een overaanbod.
Benchmark Mineral Intelligence voorspelt dat lithiumhedging meer dan zou kunnen verdrievoudigen tegen 2030, tot 1 miljoen metrische ton per jaar onder conservatieve schattingen. Verwacht wordt dat hedging op korte termijn gematigd zal blijven, met voorspellingen dat mijnbouwers en EV-fabrikanten gemiddeld ongeveer 10% van de wereldwijde voorraden zullen hedgen in 2026, mogelijk oplopend tot 40% tegen 2035.
In de kobaltmarkt, die kleiner is dan lithium, heeft de CME ook beter gepresteerd dan de LME, waarbij de volumes van kobaltmetaalfutures op de CME tot nu toe dit jaar 20 keer hoger waren dan die op de LME. Hoewel de kobaltvolumes van de LME dit jaar bescheiden zijn toegenomen, schrijft Chamberlain dit toe aan de richtlijnen voor verantwoorde sourcing van de beurs.
De LME heeft magazijnleveringen gezien op basis van zijn fysiek gebaseerde kobaltcontract, dat een deel van het overaanbod op de markt heeft aangetrokken. Bronnen in de industrie verwachten dat meer kobaltmerken een notering op de LME zullen zoeken, wat de liquiditeit in de toekomst zou kunnen verbeteren.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.