Op maandag heeft Wells Fargo zijn standpunt over Blackstone Secured Lending Fund (NYSE:BXSL) aangepast, waarbij de rating van Overweight naar Gelijkgewicht werd verlaagd en een koersdoel van $29,00 werd vastgesteld. Het aandeel wordt momenteel verhandeld op $32,58, dicht bij het 52-weken hoogtepunt van $32,67, ondanks de ratingverlaging die wordt toegeschreven aan tekenen van kredietverzwakking in de portefeuille van de business development company (BDC).
Volgens InvestingPro gegevens hebben zeven analisten onlangs hun winstverwachtingen voor de komende periode naar beneden bijgesteld.
De analist van Wells Fargo merkte op dat de oorspronkelijke Overweight-rating was gebaseerd op Blackstone Secured Lending's nieuwere vintage portefeuille en zijn overwegend first lien/unitranche portefeuille, waarvan werd verwacht dat deze beter zou presteren dan concurrenten op het gebied van kredietprestaties.
Hoewel het bedrijf sterke fundamenten behoudt met een K/W-verhouding van 8,6 en een indrukwekkende omzetgroei van 17,27% over de afgelopen twaalf maanden, hebben recente ontwikkelingen zorgen doen rijzen over de kredietkwaliteit binnen zijn bezittingen. Voor diepere inzichten in de financiële gezondheid en waarderingsmetrieken van BXSL, overweeg toegang tot het uitgebreide Pro Research Report beschikbaar op InvestingPro.
Er werden specifieke problemen geïdentificeerd bij bepaalde portefeuillebedrijven. Benefytt Technologies, WHCG Purchaser en SEKO Global werden genoemd als voorbeelden waar de kredietprestaties begonnen te verzwakken. Bovendien is Navigator Acquiror vier opeenvolgende kwartalen afgewaardeerd, wat wijst op een meer systemische kredietverslechtering. Verder heeft Snoopy Bidco volatiliteit getoond in zijn payment in kind (PIK) betalingsstatus.
Een van de grootste kredieten van de BDC, Medallia, werd ook uitgelicht omdat het in het meest recente kwartaal werd afgewaardeerd tot 95% van de nominale waarde. Deze afwaardering vond plaats ondanks het feit dat het bedrijf krappe spreads behield. Bovendien betaalt Medallia al bijna drie jaar sinds de oorsprong van de lening een deel van de rente in PIK, wat een langere periode is dan aanvankelijk door kredietverstrekkers werd verwacht, zoals gerapporteerd door Bloomberg.
De verlaging weerspiegelt een verschuiving in het perspectief van de analist op de kredietwaardigheid en prestaties van de beleggingsportefeuille van Blackstone Secured Lending Fund. Het nieuwe koersdoel suggereert een herkalibratie van de waardering van het fonds in het licht van de recente kredietprestatieproblemen.
Ondanks deze zorgen behoudt BXSL een aanzienlijk dividendrendement van 9,45% en vertoont het een relatief lage prijsvolatiliteit met een bèta van 0,44. Krijg toegang tot meer waardevolle inzichten en gedetailleerde analyse via InvestingPro, dat aanvullende ProTips en uitgebreide financiële metrieken biedt voor geïnformeerde investeringsbeslissingen.
In ander recent nieuws heeft Blackstone Secured Lending Fund (BXSL) een robuuste prestatie gerapporteerd in het derde kwartaal van 2024, met een netto beleggingsinkomen (NII) van $186 miljoen, of $0,91 per aandeel, een stijging van 16% jaar-op-jaar. De intrinsieke waarde (NAV) per aandeel zag een lichte stijging naar $27,27, en de dividenduitkering bleef goed gedekt op 118%, met een rendement van 11,3%. De kredietrating van het bedrijf werd door Moody's verhoogd van Baa3 naar Baa2, wat de solide financiële positie weerspiegelt.
Het bedrijf rapporteerde ook $1,1 miljard aan nieuwe toezeggingen en $956 miljoen aan financieringen, het hoogste sinds 2021. De investeringen zijn voor 99% in first lien senior secured leningen, met een lage non-accrual rate van 0,2%. Het managementteam, waaronder Co-CEO's Brad Marshall en Jonathan Bock, President Carlos Whitaker, en CFO Teddy Desloge, presenteerde een optimistische vooruitzicht voor verhoogde M&A-activiteit in 2025.
Ondanks een voorzichtige vooruitzicht op inkomstengeneratie voor het komende jaar vanwege year-to-date aflossingen van 6%, rapporteerde het bedrijf een recordtotaal beleggingsinkomen van $339 miljoen, een stijging van 21% jaar-op-jaar. De gedisciplineerde investeringsstrategie van het bedrijf en de focus op het behouden van hoge kredietratings zijn essentieel voor zijn recente ontwikkelingen en toekomstplannen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.