Op dinsdag handhaafde Bernstein een positieve kijk op het aandeel Royal Caribbean Cruises (NYSE: RCL), waarbij het een Outperform-rating herhaalde met een koersdoel van $290,00. Het bedrijf benadrukte het aanzienlijke herstel van de cruisemaatschappij en de kostenefficiëntiewinsten na de pandemie.
Royal Caribbean, bekend om zijn ~10% rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) en 20% operationele marge vóór de pandemie, heeft nu zijn marges met 5 procentpunten verbeterd en zijn ROIC verhoogd naar 15%, waarmee het zowel de kapitaalkosten als zijn concurrenten overtreft.
Dit indrukwekkende herstel wordt weerspiegeld in de uitstekende prestaties van het bedrijf, waarbij InvestingPro-gegevens een opmerkelijk rendement van 123% over het afgelopen jaar en een omzetgroei van 21,9% laten zien.
De analist merkte op dat de leidende positie van Royal Caribbean in de sector op het gebied van scheepsinnovatie, met name met zijn grote gezinsgerichte schepen, naar verwachting de capaciteitsgroei zal blijven stimuleren via zijn Icon- en Oasis-klasse schepen, waardoor de opbrengsten worden verhoogd.
Het incrementele rendement op deze groei is nu aanzienlijk hoger, volgens het bedrijf. Met een marktkapitalisatie van $66,25 miljard en een bruto winstmarge van 48,7% toont het bedrijf een sterke operationele efficiëntie.
De focus van Royal Caribbean op unieke privébestemmingen zoals Perfect Day at CoCoCay wordt gezien als een belangrijke onderscheidende factor ten opzichte van andere cruiseaanbiedingen, die bijdraagt aan opbrengststijgingen door hogere ticketprijzen en grotere uitgaven aan wal.
Het bedrijf is van plan zijn bestemmingsportfolio verder uit te breiden, waaronder twee Royal Beach Clubs en nog een Perfect Day-locatie in Mexico, waarvan wordt verwacht dat het de opbrengstgroei boven het industriegemiddelde zal blijven stimuleren.
Het bedrijf voorspelt een robuuste opbrengstgroei, gematigde capaciteitsuitbreiding, operationele hefboomwerking en cashgeneratie voor Royal Caribbean, wat leidt tot een totaal aandeelhoudersrendement (TSR) in het midden tot hoge tiental procenten.
Ondanks deze vooruitgang en een fundamenteel keerpunt, worden de aandelen van Royal Caribbean nog steeds verhandeld tegen multipliers vergelijkbaar met pre-pandemieniveaus, wat volgens Bernstein een gunstige investeringsmogelijkheid biedt.
Volgens InvestingPro wordt het aandeel momenteel verhandeld in de buurt van zijn Fair Value, met aanvullende analyse en 12+ meer ProTips beschikbaar voor abonnees, waaronder inzichten in de financiële gezondheidsscore en groeipotentieel van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.