Op donderdag paste RBC Capital Markets zijn standpunt aan ten aanzien van verschillende aandelen binnen de Lucht- en Ruimtevaart & Defensie (A&D) sector. Het bedrijf verhoogde de rating van Hexcel Corporation (NYSE:HXL) en Raytheon Technologies Corp (NYSE:RTX) naar 'Outperform' van 'Sector Perform', verwijzend naar een gunstige mix van luchtvaartinkomsten en positieve marktdynamiek. Daarentegen werden General Dynamics Corp (NYSE:GD) en Vectrus Inc (NYSE:VVX) verlaagd naar 'Sector Perform' van 'Outperform' vanwege zorgen over leveringstijden en vlakke margevooruitzichten.
De verhogingen voor HXL en RTX weerspiegelen het vertrouwen van RBC Capital in hun marktpositie en financiële vooruitzichten. HXL, met zijn SMID luchtvaart originele apparatuur (OE) blootstelling en herziene verwachtingen voor 2025-2026, gecombineerd met een aantrekkelijke waardering, werd gezien als goed gepositioneerd om te presteren. RTX werd geprefereerd vanwege zijn robuuste defensieportfolio en een gunstige mix van luchtvaart OE en aftermarket (AM) diensten, samen met de voortdurende de-risking van zijn Geared Turbofan (GTF) motoren.
Aan de andere kant waren de verlagingen van GD en VVX gebaseerd op verschillende factoren. De verlaging van GD werd beïnvloed door de timing van Gulfstream-jetleveringen en waargenomen risico's binnen zijn defensieportfolio. VVX kreeg een verlaging vanwege zijn diensten- en internationale defensieblootstelling, evenals een prognose voor vlakke marges.
De 'Aerospace & Defense 2025 Outlook' nota van het bedrijf benadrukte de kracht van de A&D-markten tot 2025, maar adviseerde een voorzichtige benadering van het beleggerssentiment. De verkiezing van Trump en de creatie van de DOGE werden genoemd als negatief voor het defensiesentiment.
Bovendien belichtte de nota de onverwachte verschuiving van beleggers van aftermarket-aandelen zoals Fortress Transportation and Infrastructure Investors LLC (NASDAQ:FTAI), Loral Space & Communications Inc. (NASDAQ:LORL), en Sarossa Capital Ltd (LON:SARO) naar luchtvaart OE-aandelen.
RBC Capital Markets erkende de sterke fundamenten van aftermarket-aandelen en suggereerde dat recente uitverkopen mogelijk buitensporig zijn geweest. Het debat richt zich nu op de vraag of de potentiële opwaartse beweging de status van deze aandelen als veilige havens kan rechtvaardigen.
Wilt u diepere inzichten in luchtvaartaandelen? InvestingPro-abonnees hebben toegang tot uitgebreide onderzoeksrapporten voor meer dan 1.400 Amerikaanse aandelen, inclusief gedetailleerde scores voor financiële gezondheid en schattingen van de reële waarde.
De voorkeur van het bedrijf gaat uit naar ondernemingen met een gediversifieerde luchtvaartinkomstenmix, zoals Howmet Aerospace Inc. (NYSE:HWM), RTX, en Safran SA (EPA:SAF), die naar verwachting zullen profiteren van verhoogde productietempo's en goed gepositioneerd zijn om OE-uitdagingen aan te pakken. De nota noemde ook Boeing Co (NYSE:BA) en zijn vermogen om voorraad te benutten om leveringstempo's te verhogen, maar waarschuwde dat de huidige verwachtingen weinig ruimte laten voor fouten.
In ander recent nieuws heeft de luchtvaartdivisie van Fortress Transportation, FTAI Aviation, opmerkelijke vooruitgang geboekt. In het derde kwartaal van 2024 rapporteerde het bedrijf aanzienlijke groei met een aangepaste EBITDA van €232 miljoen, een stijging van 50% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Het leasingsegment en luchtvaartproducten droegen respectievelijk €136,4 miljoen en €101,8 miljoen bij aan de EBITDA.
FTAI Aviation verkocht onlangs ook zijn laatste twee offshore energievaartuigen, Pioneer en Pride, voor ongeveer €143 miljoen, in lijn met zijn toewijding om zich te concentreren op zijn luchtvaart aftermarket-activiteiten. Deze strategische zet werd als positief gezien door analistenbureaus BTIG, Deutsche Bank en Stifel, die allemaal een koopadvies voor Fortress Transportation handhaafden.
In samenwerking met Chromalloy ontving FTAI goedkeuring van de Federal Aviation Administration (FAA) voor een belangrijk motoronderdeel. Deze goedkeuring zou potentieel de EBITDA van FTAI per motormodule kunnen verdubbelen en de kosten van motorwerkplaatsbezoeken kunnen verlagen.
Bovendien ervoer de Aerospace Products-divisie van Fortress Transportation aanzienlijke groei in het derde kwartaal, met de toevoeging van 19 nieuwe klanten. Deze klantgroei, gekoppeld aan de start van motorverkopen gerelateerd aan de V2500-motorportfolio eerder in 2024, positioneert FTAI voor voortdurend succes.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.