Op vrijdag 29.07.2022 handhaafde Citi zijn verkoopadvies voor het aandeel Page Industries Ltd. (PAG:IN), terwijl het koersdoel werd verhoogd van INR33.100 naar INR35.800. Deze aanpassing weerspiegelt betere kostenbeheersingsmaatregelen dan verwacht, wat resulteerde in een jaar-op-jaar (YoY) groei van 21% in EBITDA en 30% in PAT, waarmee de schattingen van Citi met 10% werden overtroffen.
De analist van Citi merkte op dat ondanks de robuuste winstgroei, Page Industries slechts een volumegroei van 6,7% YoY realiseerde, wat onder de 8% groeiverwachting van Citi lag. De groei registreerde een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 3,9% over de pre-Covid periode.
Het management van Page Industries schreef de verbeterde marges toe aan betere kostenbeheersing, efficiëntie en stabiele grondstofkosten. Ze vermeldden ook dat hoewel het begin van het feestseizoen positief was, er geen significante verbetering in het consumentensentiment was waargenomen.
Citi's voorzichtige houding ten opzichte van Page Industries is te wijten aan het gebrek aan onmiddellijke katalysatoren of bedrijfsspecifieke initiatieven die groei kunnen stimuleren. De analist wees erop dat een significante verbetering in consumentensentiment of vraagtrends Page Industries mogelijk niet materieel zal bevoordelen, gezien de aard van de categorie, die relatief lage discretionaire uitgaven of inkomstenelasticiteit heeft, en de lage operationele hefboom van het bedrijf.
Het rapport vermeldde ook dat Citi zijn winst per aandeel (EPS) schattingen voor Page Industries voor FY25-27E met 4-7% heeft verhoogd, rekening houdend met de beter dan verwachte marges. De doelkoers-winstverhouding (P/E) blijft ongewijzigd op 45x, maar is doorgerold naar de schattingen voor september 2026 in plaats van juni 2026.
Concluderend heeft Citi het koersdoel voor Page Industries herzien naar INR35.800, een stijging ten opzichte van INR33.100, terwijl het verkoopadvies wordt gehandhaafd. Daarnaast blijft Citi een overwogen positie in Trent en een onderwogen positie in Page Industries aanbevelen als onderdeel van hun pair trade strategie.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.