Op maandag heeft JPMorgan zijn standpunt over de aandelen van Zhongsheng Group Holdings (881:HK) (OTC: ZSHGY) herzien, waarbij het de aandelenrating van het bedrijf verhoogde van Underweight naar Neutraal en het koersdoel verhoogde naar HK$15,00 van het eerdere HK$8,50.
De aanpassing weerspiegelt de erkenning door het bedrijf van de verbeterde vooruitzichten van Zhongsheng, met name in zijn verkoop van nieuwe auto's, waarvan wordt verwacht dat deze zal profiteren van het sterke verkoopmomentum van AITO NEV-producten.
De financiële instelling verwacht een herstel van Zhongsheng's marges op de verkoop van nieuwe auto's tegen 2025, gedreven door hogere marges van Seres AITO. Het management heeft aangegeven dat de bruto winstmarge (GPM) op AITO NEV-producten ongeveer 4,5% bedraagt, een aanzienlijke verbetering ten opzichte van de nul of licht negatieve marge voor bestaande buitenlandse merken.
JPMorgan ziet ook een langetermijnkans voor Zhongsheng in de aftermarket met AITO-producten. Als gevolg van deze positieve ontwikkelingen heeft het bedrijf zijn winstschattingen voor Zhongsheng voor 2025-26 met ongeveer 13%-16% verhoogd. Het nieuwe koersdoel van HK$15 is gebaseerd op een geschatte koers-winstverhouding van 7,5 keer voor 2025, een stijging ten opzichte van de eerdere 5 keer.
Ondanks het conservatieve karakter van deze waardering - nog steeds één standaarddeviatie onder het historische gemiddelde van Zhongsheng - weerspiegelt de hogere multiple nu een optimistischer visie op de Chinese autosector en Zhongsheng's partnerschap met Seres AITO.
De analist merkt op dat de recente rally in de aandelenkoers van Zhongsheng waarschijnlijk al de besproken positieve factoren weerspiegelt. Hoewel JPMorgan de rating van Zhongsheng heeft verhoogd, blijft het de voorkeur geven aan andere bedrijven in de Chinese autosector, waaronder XPeng, BYD, Geely en Nio, en blijft het voorzichtig met joint venture original equipment manufacturers (OEMs) zoals Dongfeng Motor, Guangzhou Auto, SAIC en BAIC.
InvestingPro Inzichten
De recente upgrade van Zhongsheng Group Holdings door JPMorgan sluit aan bij verschillende belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. De koers-winstverhouding van het bedrijf van 11,67, en een nog lagere aangepaste koers-winstverhouding van 9,31 voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024, ondersteunt JPMorgan's visie van een conservatieve waardering. Deze lage winstmultiple, benadrukt als een InvestingPro Tip, suggereert potentieel opwaarts potentieel als de vooruitzichten van het bedrijf blijven verbeteren zoals JPMorgan voorspelt.
Het aanzienlijke dividendrendement van 5,87% van het bedrijf en de geschiedenis van dividendverhogingen gedurende 7 opeenvolgende jaren, zoals opgemerkt in InvestingPro Tips, kunnen inkomensgerichte beleggers aantrekken. Dit consistente dividendbeleid sluit aan bij de winstgevendheid van het bedrijf over de afgelopen twaalf maanden en de verwachtingen van analisten van aanhoudende winstgevendheid dit jaar.
De recente aandelenprestaties van Zhongsheng zijn sterk geweest, waarbij InvestingPro-gegevens een totaal rendement van 17,61% over de afgelopen drie maanden laten zien. Dit sluit aan bij JPMorgan's observatie van een recente rally in de aandelenkoers. De InvestingPro Tip die aangeeft dat de RSI suggereert dat het aandeel overbought is, kan echter voorzichtigheid rechtvaardigen voor kortetermijnbeleggers.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips voor Zhongsheng Group Holdings, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.