Op maandag heeft Morgan Stanley zijn beoordeling van Glaukos Corporation (NYSE:GKOS) herzien, waarbij het aandeel werd gedegradeerd van Equalweight naar Underweight, met behoud van een koersdoel van $120,00. De degradatie komt ondanks de erkenning van het bedrijf van Glaukos' sterke productcyclus met iDose en een robuuste pijplijn.
Volgens InvestingPro gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van het bedrijf $7,92 miljard, met een omzetgroei van 18,7% over de laatste twaalf maanden.
De analist merkte op dat Glaukos een uitstekend bedrijf is, maar rechtvaardigde de degradatie op basis van waarderingszorgen. Het aandeel heeft een significante stijging van 120,56% gezien in het afgelopen jaar, gedreven door hoge verwachtingen voor het iDose-product.
De analist uitte moeite met het rechtvaardigen van de huidige waardering, wijzend op het feit dat Glaukos handelt op bijna 16 keer zijn ondernemingswaarde ten opzichte van de omzetverhouding, wat aanzienlijk hoger is dan de trendlijn van de sector wanneer gekoppeld aan zijn groeipercentage. De Fair Value-analyse van InvestingPro suggereert dat het aandeel momenteel overgewaardeerd is, in lijn met de zorgen van Morgan Stanley.
Het bedrijf erkende dat hoewel de huidige Street-schattingen voor iDose-verkopen in 2025 conservatief lijken op $100 miljoen, de toename van de marktkapitalisatie van ongeveer $4,6 miljard sinds de opschaling van iDose-verwachtingen suggereert dat de verkopen $1 miljard zouden moeten overschrijden om de waardering logisch te maken.
De analist gaf verdere context, uitleggende dat zelfs als de verkopen $1,5 miljard zouden bereiken tegen 2028 met een geprojecteerde 30% groeps-EBITDA-marge, het aandeel nog steeds zou handelen op een geschatte 18,5 keer genormaliseerde EBITDA.
Concluderend weerspiegelt Morgan Stanley's standpunt een overtuiging dat het aandeel van Glaukos mogelijk beperkte stijging zal ervaren in 2025 terwijl het zich aanpast aan de substantiële winsten die recentelijk zijn waargenomen. Dit perspectief heeft ertoe geleid dat het bedrijf een voorzichtiger standpunt inneemt over het investeringspotentieel van Glaukos-aandelen binnen hun dekkingsuniversum.
Hoewel het bedrijf een sterke liquiditeit handhaaft met een current ratio van 5,54, kunnen investeerders die diepere inzichten zoeken toegang krijgen tot uitgebreide waarderingsmetrieken en 12 aanvullende ProTips via het gedetailleerde onderzoeksrapport van InvestingPro.
In ander recent nieuws rapporteerde Glaukos Corporation een robuuste prestatie in het derde kwartaal met een 24% stijging in netto-omzet, tot $96,7 miljoen, voornamelijk aangedreven door een 35% stijging in de verkoop van de Amerikaanse glaucoom-franchise.
Het bedrijf verhoogde ook zijn volledige jaar 2024 omzetprognose naar tussen $3,77 miljoen en $3,79 miljoen, na de succesvolle lancering van de iDose TR en de iStent-productlijnen.
Glaukos is optimistisch over toekomstige groei, gedreven door zijn glaucoom- en corneale gezondheidsfranches, en streeft naar een cash flow break-even en toekomstige winstgevende kwartalen. Het bedrijf is ook van plan om $57,5 miljoen aan converteerbare Senior Notes om te zetten in gewone aandelen vóór 16 december 2024.
Glaukos blijft echter geconfronteerd met vergoedingsuitdagingen bij sommige Medicare Administrative Contractors en productie-inefficiënties gerelateerd aan de iDose-lancering. Ondanks deze uitdagingen verwacht het bedrijf een versnelling van de topline in 2025, gedreven door iDose.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.