Op woensdag zag Brenntag (ETR:BNRGn) AG (BNR:GR) (OTC: BNTGY), een wereldwijde marktleider in chemicaliëndistributie, zijn aandelenrating door Citi verlaagd van Kopen naar Neutraal. Het bedrijf verlaagde ook het koersdoel voor de aandelen van Brenntag naar €58,00 van de eerdere €77,00. De verlaging werd voornamelijk toegeschreven aan het feit dat het bedrijf niet voldeed aan de marktverwachtingen voor het derde kwartaal, terwijl het worstelde met stijgende kosten die de voordelen van de kostenbeheersingsmaatregelen overtroffen.
De recente financiële prestaties van Brenntag zijn beïnvloed door toegenomen uitgaven, met name hogere lonen en de inflatie van transport-, logistiek- en energiekosten. Deze factoren hebben geleid tot een situatie waarin de kostenbeheersingsinitiatieven van het bedrijf en de brutowinst per eenheid niet voldoende waren om de groeiende uitgaven te compenseren. Als gevolg hiervan heeft Citi ook zijn EBITA-margeprognoses voor Brenntag herzien, waarbij ze deze voor 2025 verlaagden naar 7,1% van de eerdere schatting van 7,6%, en naar 7,5% voor 2026 van 8%.
De chemicaliëndistributeur staat voor uitdagingen bij het realiseren van een hogere dan verwachte netto kostengroei, die verband houdt met zijn fusie- en overnameactiviteiten, IT-investeringen en strategische initiatieven. Deze factoren hebben de beslissing van Citi beïnvloed om de aandelenrating te verlagen. De oorspronkelijke Koop-rating was gebaseerd op de verwachting van een volledige scheiding van Brenntag's Essentials en Specialties bedrijfsonderdelen, gevolgd door een mogelijke afsplitsing.
Het management van Brenntag heeft echter besloten het scheidingsproces uit te stellen. Ze hebben vastgesteld dat Brenntag Specialties waarschijnlijk niet voor 2027 de prestatiekloof met zijn gespecialiseerde distributieconcurrenten zal dichten.
Dit is deels te wijten aan een inferieure leverancierslijst en productportfolio. In het licht van deze ontwikkelingen richt het managementteam zich nu op operationele ommekeer en prestatieverbeteringen voordat er wordt overgegaan tot plannen voor scheiding of afsplitsing.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.