Op woensdag hebben analisten van Citi de rating van Kotak Mahindra Bank Ltd. (KMB:IN) verhoogd van 'Neutraal' naar 'Kopen' en het koersdoel verhoogd van INR 1.940,00 naar INR 2.070,00.
De herziening weerspiegelt het potentieel van de bank om de groei in haar voorschotten te handhaven, met name via gedekte segmenten zoals hypotheken en Loan Against Property (LAP), evenals consumentenbank- en zakelijke bankdiensten voor het midden- en kleinbedrijf (mkb).
Kotak Mahindra Bank heeft de afgelopen 12 maanden een onderprestatie van 14% laten zien ten opzichte van de Nifty. Citi-analisten verwachten echter dat de bank klaar staat voor een versnelling in de groei van persoonlijke leningen, waarbij verbeterende achterstandstrends worden verwacht in de komende kwartalen. Bovendien zien de analisten een aanzienlijke kans voor de bank om agressief creditcardproducten te lanceren zodra de bestaande regelgevende beperkingen worden opgeheven.
De analisten van Citi hebben hun winstprognoses voor Kotak Mahindra Bank gehandhaafd, waarbij ze wijzen op een middellange termijn groeiaanname met een relatief lage bèta. Het herziene koersdoel van INR 2.070 kent een multiple van 2,4x toe aan de verwachte boekwaarde van de bank voor het bankbedrijf in het boekjaar 2026. De upgrade naar een 'Kopen'-rating is gebaseerd op deze factoren, met dien verstande dat de belangrijkste risico's onder meer de potentiële kwetsbaarheid van de netto rentemarge (NIM) in een omgeving van renteverlagingen en hogere dan verwachte stress in de segmenten microfinancieringsinstellingen (MFI) en creditcards omvatten.
De verwachtingen voor de kredietkosten van de bank zijn hoger gesteld op 70-80 basispunten, wat is meegenomen in de huidige waardering. De upgrade door Citi onderstreept de gereedheid van de bank om te profiteren van versoepelende regelgevende beperkingen en haar sterke positie op de kredietmarkt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.