Op dinsdag heeft B.Riley-analist Bryan Maher het koersdoel voor Diversified Healthcare Trust (NASDAQ: DHC) aangepast naar $5,00 van de eerdere $6,00. Ondanks de verlaging handhaafde de analist een koopadvies op de aandelen. De resultaten van DHC in het derde kwartaal waren complex en werden gekenmerkt door tegenvallende winsten, beïnvloed door onvoorziene gebeurtenissen, waaronder orkaan Helene eind september en een brand in een seniorenwoongemeenschap.
De vastgoedbeleggingstrust (REIT) sloot ongeveer $2,5 miljoen aan eenmalige kosten gerelateerd aan deze incidenten niet uit van haar resultaten.
Maher merkte de zwakte op in de netto-exploitatieopbrengst (NOI) van de Senior Housing Operating Portfolio (SHOP), maar benadrukte het belang voor beleggers om deze eenmalige gebeurtenissen te erkennen bij het projecteren van het SHOP NOI-herstel richting 2025-2026. Verwacht wordt dat de resultaten van DHC in het vierde kwartaal ook zullen worden beïnvloed door orkaan Milton, die begin oktober plaatsvond, en aanhoudende druk op de SHOP NOI-marges.
DHC implementeert strategieën om de impact op de SHOP-resultaten te beperken, waaronder de verkoop van 32 onderpresterende gemeenschappen, die in het derde kwartaal een negatieve NOI van $2,0 miljoen bijdroegen. Verwacht wordt dat deze eigenschappen in de eerste helft van 2025 voor tussen de $135,0 miljoen en $155,0 miljoen zullen worden verkocht. Dit volgt op de verkoop van 18 gemeenschappen aan Brookdale voor $135,0 miljoen.
Deze desinvesteringen zullen naar verwachting niet alleen toekomstige kapitaaluitgaven verminderen, maar ook de NOI van de resterende SHOP-portefeuille verbeteren.
Een andere zorg die de aandelenprestaties van DHC beïnvloedde, was de verandering in herfinancieringsplannen. In plaats van een enkele grote schuldfinanciering van $500,0 miljoen om de 9,75% obligaties van juni 2025 te vervangen, zal DHC kiezen voor verschillende kleinere schulduitgiften met vergelijkbare voorwaarden. Maher gelooft dat deze stappen, samen met de activaverkopen en de huidige kasreserves van DHC van $261,4 miljoen, voldoende zullen zijn om de aflossingen in 2025-2026 te dekken.
Ondanks de uitdagingen op korte termijn en de aanpassing in de herfinancieringsaanpak, herhaalt Maher een positieve kijk op DHC-aandelen. Het verlaagde koersdoel weerspiegelt de herfinancieringsveranderingen en de kortstondige zwakte in SHOP NOI, waarbij het nieuwe doel is gebaseerd op een 13,0x multiple van de geschatte EBITDA voor 2025.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro-gegevens en tips bieden aanvullende context voor de huidige situatie van Diversified Healthcare Trust (DHC). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $682,81 miljoen, met een koers-boekwaardeverhouding van 0,33, wat aangeeft dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn activa. Dit sluit aan bij een InvestingPro Tip die suggereert dat DHC "handelt tegen een lage koers-boekwaardeverhouding."
De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024 bedroeg $1,48 miljard, met een groeipercentage van 6,62%. De winstgevendheid van DHC blijft echter een punt van zorg, zoals blijkt uit het negatieve bedrijfsresultaat van $75,6 miljoen en een bruto winstmarge van 16,87%. Een InvestingPro Tip merkt op dat DHC "lijdt onder zwakke bruto winstmarges," wat de observaties van de analist over NOI-druk bevestigt.
Ondanks deze uitdagingen heeft DHC 26 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen gehandhaafd, volgens een andere InvestingPro Tip. Deze langdurige dividendgeschiedenis kan enige geruststelling bieden aan op inkomen gerichte beleggers, zelfs nu het bedrijf door zijn huidige moeilijkheden navigeert.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor DHC, die een breder perspectief geven op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.