Donderdag heeft BofA Securities een downgrade uitgegeven voor Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS), waarbij de rating werd verlaagd van Kopen naar Onderpresteren. Dit besluit komt als directe reactie op de recente toetreding van Amazon tot de markten voor erectiestoornissen (ED) en haaruitval, belangrijke segmenten voor Hims & Hers.
De analist van BofA Securities legde uit dat Hims & Hers in staat is geweest om hoge brutowinstmarges van meer dan 80% te behouden, voornamelijk dankzij haar kernproducten voor haaruitval en ED. Het bedrijfsmodel heeft geprofiteerd van het inkopen van medicijnen tegen lage kosten en deze verkopen met aanzienlijke marges. Hims & Hers koopt bijvoorbeeld finasteride, een medicijn tegen haaruitval, goedkoop in en verkoopt het voor een maandelijkse receptprijs tussen $22 en $39.
Met de toetreding van Amazon tot deze markt wordt echter een toename van de concurrentie verwacht, wat Hims & Hers op verschillende manieren kan beïnvloeden. De analist voorspelt dat dit zal leiden tot een verlaging van de prijzen die Hims & Hers kan vragen, een uitdaging bij het werven en behouden van nieuwe klanten, en een mogelijke daling van de verhouding tussen de levenslange waarde en de acquisitiekosten van klanten (LTV/CAC) voor Hims & Hers.
Een analyse van BofA Securities (Exhibit 1) belicht de prijsverschillen tussen Hims & Hers en Amazon, wat de potentiële impact op de marktpositie van Hims & Hers aangeeft. Als gevolg hiervan heeft BofA Securities haar prognose voor de omzetgroei van het bedrijf aangepast, waarbij een daling van ongeveer 10 procentpunten wordt verwacht van 2025 tot 2027. Bovendien verwacht het bedrijf een vermindering van de operationele hefboomwerking voor Hims & Hers.
Gezien deze zorgen heeft BofA Securities haar koersdoel voor Hims & Hers verlaagd van $32 naar $18 en de doelmultiple verlaagd van 33 keer CY25 EBITDA naar 19 keer CY25 EBITDA. Deze herziening van de waarderingsmetrieken duidt op een voorzichtiger vooruitzicht voor de financiële prestaties van het bedrijf in het licht van de concurrentiedreiging van Amazon.
In ander recent nieuws heeft Hims & Hers Health, Inc. indrukwekkende financiële prestaties laten zien met een stijging van 77% jaar-op-jaar in de verkoop van het derde kwartaal, waarbij de $400 miljoen werd overschreden. De aangepaste EBITDA van het bedrijf groeide ook aanzienlijk tot meer dan $50 miljoen, wat wijst op een gezonde marge van 13%. Analisten van onder andere Piper Sandler, Needham, TD Cowen, Citi en BofA Securities hebben hun vooruitzichten voor het bedrijf bijgewerkt, met verhogingen van de koersdoelen die de solide prestaties en toekomstige potentie van het bedrijf weerspiegelen.
Ondanks uitdagingen zoals druk op de brutomarge en onzekerheden rond de duurzaamheid van nieuwe producten, heeft Hims & Hers een robuuste groei weten te behouden. Het bedrijf heeft plannen onthuld om zijn productaanbod te diversifiëren, waaronder de lancering van liraglutide, de eerste generieke GLP-1, in 2025. Deze stap zal naar verwachting de marktpositie van het bedrijf versterken en zorgen over toekomstige bedrijfsprestaties aanpakken.
Voor het vierde kwartaal van 2024 verwacht Hims & Hers een omzet tussen $465 miljoen en $470 miljoen, een stijging van 89% tot 91% jaar-op-jaar. De jaaromzet wordt geschat tussen $1,46 miljard en $1,465 miljard, een stijging van 67% tot 68%.
InvestingPro Inzichten
Ondanks de recente downgrade door BofA Securities, onthullen InvestingPro-gegevens enkele intrigerende aspecten van Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS) die beleggers in overweging zouden moeten nemen. De omzetgroei van het bedrijf is indrukwekkend geweest, met een stijging van 56,7% over de laatste twaalf maanden tot Q3 2024, en een nog opvallendere kwartaalgroei van 77,13% in Q3 2024. Deze robuuste groei sluit aan bij de sterke marktpositie van het bedrijf in de markten voor haaruitval en ED die in het artikel worden genoemd.
Bovendien heeft HIMS aanzienlijke verbeteringen in winstgevendheid laten zien, met een aangepast bedrijfsresultaat van $46,04 miljoen en een operationele winstmarge van 3,71% over de laatste twaalf maanden. Deze financiële prestatie komt tot uiting in het opmerkelijke koersrendement van het aandeel, met een totaalrendement van 275% over het afgelopen jaar.
InvestingPro Tips benadrukken dat het management agressief aandelen heeft ingekocht, wat kan duiden op vertrouwen in de toekomstperspectieven van het bedrijf, ondanks de concurrentiedreiging. Bovendien voorspellen analisten dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat suggereert dat de markt het vermogen van HIMS om de uitdagingen van Amazon's toetreding tot hun belangrijkste markten het hoofd te bieden, mogelijk onderschat.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 18 aanvullende tips voor HIMS, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.