Op vrijdag heeft BofA Securities zijn koersdoel voor Gujarat Gas Ltd (GUJGA:IN) herzien en verlaagd naar INR 445 van de eerdere INR 455, terwijl het Underperform-advies voor het aandeel werd gehandhaafd. Dit besluit volgt op het tweede kwartaalrapport van het boekjaar 2025 (2QFY25) van het bedrijf, waarin de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) INR 5,1 miljard bedroeg en de winst na belastingen (PAT) INR 3,1 miljard, waarmee het de Bloomberg-consensus licht overtrof.
Het totale verkoopvolume van Gujarat Gas voor het kwartaal werd gerapporteerd op 8,75 miljoen standaard kubieke meter per dag (mmscmd), een daling van 6% op jaarbasis. Deze afname werd grotendeels toegeschreven aan een daling van 16% in de Industrial-Piped Natural Gas (PNG) volumes, met name in Morbi, als gevolg van verminderde keramiekexport, de minder gunstige economische situatie van Industrial-PNG in vergelijking met propaan, seizoensgebonden vertragingen tijdens feestperioden en de impact van ongunstig moessonweer.
De Compressed Natural Gas (CNG) volumes zagen echter een stijging van 12% op jaarbasis, ondanks een daling van 1% ten opzichte van het vorige kwartaal. Opmerkelijk is dat de CNG-volumes buiten Gujarat met 25% stegen, terwijl de CNG-verkoop binnen Gujarat zelf met 12% groeide. De bruto marge van het bedrijf verbeterde tot INR 10,4 per standaard kubieke meter, een stijging van 12% op jaarbasis en 20% ten opzichte van het vorige kwartaal, profiterend van een hoger aandeel CNG in de totale volumemix. De EBITDA-marge steeg ook naar INR 6,4 per standaard kubieke meter vergeleken met INR 5,4 in het eerste kwartaal van FY25 en INR 5,8 in het vierde kwartaal van FY24.
In het licht van deze resultaten heeft BofA Securities zijn EBITDA-prognoses voor FY25-26 met 1-2% naar beneden bijgesteld. Het koersdoel werd ook verlaagd naar INR 445 per aandeel, wat de herziene margeverwachtingen weerspiegelt na een recente vermindering van de Administered Pricing Mechanism (APM) toewijzing voor CNG. Het rapport geeft aan dat de firma's vooruitzicht op het aandeel voorzichtig is, met name wat betreft de margevooruitzichten van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.