Op dinsdag handhaafde Bernstein SocGen Group een positieve houding ten opzichte van het aandeel Accor SA (AC:FP) (OTC: ACCYY), waarbij het zijn Outperform-rating en koersdoel van €48,20 herhaalde.
De analyse van het bedrijf suggereert dat de mogelijke verkoop van Accor's belang in AccorInvest zou kunnen resulteren in een extra €1,0 miljard teruggave aan aandeelhouders, wat ongeveer 9% van de huidige marktkapitalisatie van $10,89 miljard van het bedrijf vertegenwoordigt. Deze optimistische vooruitzichten sluiten aan bij InvestingPro gegevens die laten zien dat Accor dicht bij zijn 52-weeks hoogtepunt handelt, met indrukwekkende YTD-rendementen van 22%.
De vastgoedexperts van Bernstein schatten de netto-activawaarde (NAV) van AccorInvest op €5,0 miljard, wat neerkomt op €1,5 miljard voor het aandeel van Accor. Ze verwachten dat na een korting vergelijkbaar met die van Covivio (COV FP), het belang van Accor voor ongeveer €1,0 miljard zou kunnen worden verkocht. Verwacht wordt dat dit bedrag volledig aan de aandeelhouders zal worden uitgekeerd, bovenop de bestaande toezegging van €3 miljard cash return.
De analyse voorspelt dat deze transactie een positieve impact van ongeveer 1,0% zou kunnen hebben op de winst per aandeel (EPS) van Accor. Deze prognose is gebaseerd op de verwachting van gestage groei in het bedrijfsmodel van het bedrijf, waaronder 3-4% groei in Revenue Per Available Room (RevPAR), 3-5% netto eenheidsgroei (NUG), wat leidt tot een stijging van 9-12% in EBITDA vanaf het huidige niveau van $966,26 miljoen.
Dit zou op zijn beurt voldoende cash moeten genereren om jaarlijkse aandeleninkopen van ongeveer 4% te ondersteunen. InvestingPro analyse onthult sterke fundamenten met een "UITSTEKENDE" Financiële Gezondheidsscore en een robuuste omzetgroei van 8,77% over de laatste twaalf maanden.
Het rapport benadrukt dat de verkoop niet alleen de aandeelhouderswaarde zou verbeteren, maar ook grotere voorspelbaarheid en kracht zou geven aan het bedrijfsmodel van Accor, wat de rationale voor de Outperform-rating versterkt. Met een koers-winstverhouding van 18,65 en een handel in lijn met zijn Fair Value volgens InvestingPro berekeningen, lijkt Accor goed gepositioneerd voor aanhoudende groei.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.