Op maandag heeft Wells Fargo de aandelen van Ares Capital Corporation (NASDAQ:ARCC), momenteel verhandelend op $22,15 met een marktkapitalisatie van $14,3 miljard, opgewaardeerd van Gelijkgewogen naar Overwogen en het koersdoel verhoogd van $21,00 naar $23,00.
Deze aanpassing weerspiegelt een positieve kijk op de consistente kredietprestaties van het bedrijf en het potentieel om zijn balans te benutten in gunstige marktomstandigheden.
"In een markt waar veel meer gemiddelde presteerders op of dicht bij de boekwaarde zitten, krijgt ARCC de prijs voor betrouwbaarheid, wat het opnieuw heeft aangetoond door best-in-class kredietprestaties gedurende de campagne van de Fed," aldus de analisten.
Deze prestatie is versterkt door winsten uit aandelenbeleggingen, waaronder die in Heelstone, die hebben geholpen om kredietverliezen te compenseren. Ondanks zorgen over verwaterende groei en de kwaliteit van papier die de business development company (BDC) ontvangt, ziet de analist een strategisch voordeel in de andere waardetoevoegende franchises onder de Ares-paraplu.
De analist suggereert ook dat Ares Capital zou kunnen profiteren van een omgeving met lagere basisrente, gezien zijn sterke staat van dienst in junior en gestructureerd krediet. Met een aantrekkelijke koers-winstverhouding van 8,5 en een aanzienlijk dividendrendement van 8,67%, blijft het bedrijf waarde leveren aan aandeelhouders. Dit zou de kansen voor het bedrijf kunnen vergroten en mogelijk de effectiviteit van hefboomwerking via zijn investeringsplatforms zoals IHAM of de SDLP kunnen verhogen als de spreads zich verbreden.
Het nieuwe koersdoel is gebaseerd op een rendement van 10% op het verwachte netto operationeel inkomen (NOI), uitgaande van een aanhoudend gunstig krediettraject en het vermogen van het bedrijf om balansschuldhefboom te benutten. Daarnaast schetst de analist een scenario waarin, als de kredietprestaties stabiel blijven en de kredietspread verkrapt, de aandelen van Ares Capital potentieel $25 kunnen bereiken, wat overeenkomt met een rendement van 9% op de verwachte NOI-schattingen. Omgekeerd, in een scenario waarin de kredietprestaties verslechteren en de kredietspread toeneemt, zouden de aandelen kunnen teruglopen tot $21, wat een rendement van 11% op de verwachte NOI-schattingen weerspiegelt.
In ander recent nieuws heeft Ares Capital Corporation aanzienlijke vooruitgang geboekt in zijn financiële prestaties en activiteiten. Het bedrijf heeft onlangs een schuldeffectiseringstransactie van $544 miljoen afgerond, een opmerkelijke zet in het versterken van zijn financiële structuur. Deze transactie omvat $464,0 miljoen aan Class A Senior Floating Rate Loans en $80,0 miljoen aan Class B Senior Floating Rate Loans, bekend als de "CLO Secured Loans", die in oktober 2036 aflopen.
Wat betreft de inkomsten rapporteerde Ares Capital robuuste resultaten voor het derde kwartaal van 2024, waaronder sterke kernwinst van $0,58 per aandeel en een recordhoge intrinsieke waarde (NAV) van $19,77 per aandeel. De portefeuille van het bedrijf groeide tot $25,9 miljard, wat een aanzienlijke toename in transactiebeoordelingen jaar-op-jaar weerspiegelt, met een dealvolume van bijna $155 miljard.
Leiderschapsveranderingen binnen het bedrijf hebben geleid tot de benoeming van Jim Miller als Co-President en de overgang van Mitch Goldstein naar Co-Voorzitter van de Raad van Bestuur. Bovendien werd de kredietrating van Ares Capital opgewaardeerd naar Baa2 door Moody's, wat zijn concurrentiepositie in de markt heeft versterkt.
Ondanks een daling van de GAAP nettowinst per aandeel ten opzichte van hetzelfde kwartaal in het voorgaande jaar, handhaafde Ares Capital een stabiel dividend voor het vierde kwartaal van $0,48 per aandeel, wat een consistente dividenduitkering over 61 opeenvolgende kwartalen markeert. Vooruitkijkend verwacht het bedrijf een druk investeringsjaar in 2025, versterkt door de overname van Riverside Credit Solutions.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.