Registreer u om meldingen in te stellen voor instrumenten, economische gebeurtenissen en artikelen van de auteurs die u volgt.
Gratis registreren Heeft u al een account? Inloggen
Tonydwi
11.04.2025 15:58
Europese defensieaandelen stegen en daalden: zijn ze nog steeds koopwaardig? Aandelen zoals Rheinmetall
Collage-illustratie van een vrachtschip, vlaggen van de V.S., het V.K. en de E.U. en volatiliteitssymbolen.
Veel Europese defensieaandelen blijven aantrekkelijk ondanks de huidige volatiliteit als gevolg van het handelstariefprogramma van de regering-Trump, aldus de aandelenanalisten van Morningstar.
Morningstar Netherland Advertisement
Drie weken geleden stegen defensiebedrijven dankzij hernieuwde defensie-uitgaven in Europa.
De Europese defensie ster Rheinmetall RHM, waarvan de aandelen dit jaar meer dan verdubbeld zijn, daalde scherp op 3 april en behoorde daarmee tot de zwaarst getroffen aandelen in Europa. De Britse luchtvaartfabrikant Rolls-Royce RR en het Italiaanse Leonardo LDO zijn ook verstrikt geraakt in de onrust.
Temidden van deze volatiliteit blijven de schattingen van Morningstar voor Fair Value ongewijzigd. Rheinmetall, een van de grootste defensiespelers in de onderstaande tabel, is nog steeds ondergewaardeerd en wordt verhandeld in het 5-sterrengebied.
Waarom heeft het aandeel Rheinmetall het zo goed gedaan?
Ondanks de huidige volatiliteit hebben de aandelen van Rheinmetall een uitstekende run gehad, met aandelen die nog steeds meer dan 100% hoger staan dan aan het begin van het jaar.
Volgens Loredana Muharremi, aandelenanalist bij Morningstar, is het een van de beste defensieaandelen in Europa. De potentiële vraag naar zijn producten als gevolg van nieuwe Europese defensie-uitgaven vormen nog steeds een aanzienlijke tegenwind voor het bedrijf.
“We handhaven onze Europese defensie-uitgaven, die in 2030 3,2% van het bruto binnenlands product zullen bedragen ($876 miljard) en in 2032 3,5%, voordat ze stabiliseren rond de 3%”, aldus Muharremi.
“Hoewel de uitgaven voor apparatuur de afgelopen vier jaar gemiddeld 28% van de totale budgetten bedroegen en in 2024 zullen oplopen tot 30%, zien we dit als onvoldoende om de decennialange onderinvestering aan te pakken.”
“Op de middellange termijn verwachten we dat Europa prioriteit zal geven aan het aanvullen van voorraden, waarbij de uitgaven voor apparatuur zullen stijgen tot 50% van de budgetten in 2025-26 en 40% vanaf 2027-30, voordat ze zullen dalen tot 25% in 2034 naarmate de investeringen in personeel en onderzoek en ontwikkeling toenemen. Dit komt overeen met de simulatie van Rheinmetall die tijdens de earnings call van 2024 werd besproken.”
Muharremi handhaaft haar schatting van de Fair Value voor het bedrijf op €2.220
0
0
