Breaking news
Investing Pro 0
👀 Bezos, Buffett en Berkowitz: wat hebben zij in hun portfolio's? Krijg toegang tot data.

Zijn de chips het licht?

Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)Marktoverzicht28.03.2023 15:01
nl.investing.com/analysis/zijn-de-chips-het-licht-200211190
Zijn de chips het licht?
Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)   |  28.03.2023 15:01
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit artikel al opgeslagen in uw Bewaarde items
 
 
AEX
-1,03%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
DJI
-0,41%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
INTC
+4,83%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
GOOGL
-0,65%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
AMZN
-0,89%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
NVDA
-5,68%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 

Volatiele start van het jaar

Het eerste kwartaal van 2023 eindigt deze week. De eerste drie maanden van het jaar waren rumoerig en zeer beweeglijk. Vooral de obligatiemarkten werden gekenmerkt door een uitzonderlijk hoge volatiliteit. Zo haalde de MOVE-index op zeker moment een niveau dat we sinds het beruchte faillissement van Lehman Brothers in 2008 niet meer gezien hadden. Inflatie, een naderende recessie en een nieuwe bankencrisis zorgden voor de nodige onrust. De aandelenmarkten bleken echter opvallend veerkrachtig.

Trendbreuk

Naast die veerkracht vallen meer dingen op. Wat te denken van de sterke daling van de rente in de afgelopen maand? Een daling die – voorlopig - een eind maakt aan een maandenlange stijging. Naast aandelen bleken obligaties dit jaar opeens weer een renderende belegging. De energieprijzen zakten daarentegen ver weg. Zowel olie als aardgas gingen fors onderuit. In alle bovengenoemde gevallen was er sprake van een breuk met de  trend van het afgelopen jaar.

Rendementsverschillen

Nog opmerkelijker wellicht zijn de enorme verschillen tussen de verschillende sectoren in de aandelenmarkt. Na een kwartaal beleggen blijken technologie, duurzame consumptiegoederen (Amazon (NASDAQ:AMZN), Tesla (NASDAQ:TSLA)) en communicatie (Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Meta) de grote winnaars met bovengemiddelde rendementen. Het waren juist de verliezers van vorig jaar. Dat terwijl de winnaars van 2022 (energie, financials) – in het rood staan. Het rendementsverschil tussen de beste en de slechtste sector bedraagt na drie maanden reeds 28 procent.

Verschillen tussen indices

Verschillen die ook duidelijk tot uiting komen in de rendementsverschillen tussen de diverse indices. Zo staat de Dow Jones-index (veel oude economie) dit jaar op een verlies van 2 procent, terwijl de Nasdaq 100-index (technologie) een winst van 16 procent noteert. Ergens daar tussen in zit de AEX-index (ook de nodige technologie) met een rendement van 7 procent. Na drie maanden beleggen lijken alle trends van het afgelopen jaar dus gedraaid. Winnaars werden verliezers en omgekeerd.

Een nieuwe rally?

Wat kunnen we hieruit afleiden? Gaan de grotendeels uit de technologie-sector afkomstige groei-aandelen de leidende rol opnieuw op zich nemen? Zitten we aan het prille begin van een nieuwe rally? De berenmarkt van het afgelopen jaar werd immers vooral gekleurd door de oude economie. Sectoren als energie, consumentengoederen en financials trokken de kar. En vooral financials en energie lijken momenteel sterk uit de gratie bij beleggers.

Inflatie daalt, maar….

Veel zal afhangen van de verdere ontwikkeling van de inflatie. De CPI bereikte vorige zomer zijn piek en zette vervolgens een daling in die nog steeds voortduurt. De kerninflatie – waar de volatiele energie en voeding uit gefilterd zijn – blijkt echter hardnekkiger. Het maakt het voor de centrale bankiers niet eenvoudiger op. De bankencrisis lijkt ze echter – hoe vreemd dat ook moge lijken – een handje te helpen. Het verdienmodel van banken staat onder druk. Er zullen minder kredieten verstrekt worden.  Deze zullen bovendien duurder worden. Dat zal de economische groei afremmen en de inflatie temmen. Misschien zijn verdere renteverhogingen niet meer nodig.

Meer schade

De grootste vrees onder beleggers is nu dat de centrale bankiers in al hun ijver de inflatie te bestrijden de economie toch meer schade hebben aangedaan dan gewenst. Zie de omgevallen banken. De gevreesde recessie bleef afgelopen winter uit. Nu wordt echter niets meer uitgesloten. De omgekeerde rentecurve wekt niet al te veel vertrouwen. Anderzijds zijn er ook nog de nodige lichtpuntjes. Zo is de huizenmarkt weliswaar afgekoeld, maar is er van een ineenstorting geen sprake. De arbeidsmarkt blaakt nog steeds van gezondheid. Afkoeling, jawel, maar een naderende crisis? En de inkoopmanagersindices geven weer een teken van leven.

Zijn de chips het licht?

Ondanks alle ellende blijken de beurzen veerkrachtig. Het meest bemoedigende is echter de opgaande trend van de Philadelphia Semiconductor Index. Deze halfgeleiderindex met bekende namen als TSMC (TW:1310)ASML (AS:ASML), Intel (NASDAQ:INTC) en Nvidia (NASDAQ:NVDA) is bezig aan een opmerkelijke opmars. Na de oktoberbodem zijn de chipaandelen met 42 procent gestegen. Daarmee outperformen ze alle marktbrede indices. Halfgeleiders zijn nodig in ieder apparaat waar een knop aan zit en vinden hun toepassing in de energietransitie, consumentenelektronica en ook op militair gebied. Ze zijn als het ware de brandstof van de wereldeconomie. Deze sector is meestal leidend. Is hun outperformance een voorbode van betere tijden?

Zijn de chips het licht?
 

Gerelateerde Artikelen

Jan Bouius
Afwachtende houding beleggers Door Jan Bouius - 31.05.2023

De Europese beurzen openden vanochtend eensgezind lager. Op zich is dat niet zo verwonderlijk. Zolang de deal over het Amerikaanse schuldenplafond niet definitief is...

Tom Lassing
Marktbeeld 31 mei 2023 Door Tom Lassing - 31.05.2023 1

De liquidatie van EuroPacific Bank (TSXV:EUP) is nog altijd niet afgerond. Men had de hoop en verwachting dat 1 juni 2023 gehaald kon worden, maar vandaag kwam bericht dat ook...

Corné van Zeijl
Aandelen nog duur   Door Corné van Zeijl - 12.02.2023

Auto's worden weer duurder (in de US). Rente is de belangrijkste factor voor onroerend goed beleggingen. Aandelen nog duur. Markt voor door technische factoren omhoog.

Zijn de chips het licht?

Voeg een reactie toe

Richtlijnen voor commentaar

Wij raden u aan om reacties te gebruiken om interactie met gebruikers aan te gaan, uw perspectief te delen en vragen te stellen aan auteurs en elkaar. Met het oog op het hoge niveau van conversatie dat wij allemaal waarderen en verwachten te behouden, dient u de volgende criteria in het achterhoofd te houden:

  • Verrijk het gesprek
  • Blijf geconcentreerd en op het goede spoor. Plaats alleen materiaal dat relevant is voor het onderwerp dat wordt besproken.
  • Wees respectvol. Zelfs negatieve meningen kunnen positief en diplomatiek worden weergegeven.
  • Gebruik standaard schrijfstijl. Voeg interpunctie, hoofdletters en kleine letters toe.
  • LET OP: Spam en/of reclameboodschappen en links in een bericht zullen worden verwijderd.
  • Vermijd godslastering, laster of persoonlijke aanvallen gericht op een auteur of een andere gebruiker.
  • Alleen opmerkingen in het Nederlands zullen worden toegestaan.

Daders van spam of misbruik zullen van de site worden verwijderd en zijn uitgesloten van toekomstige registratie naar goeddunken van Investing.com.

Schrijf hier wat u denkt
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
Ook posten op :
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Bedankt voor uw commentaar. Wij willen u erop wijzen dat alle commentaren op "in afwachting van goedkeuring" komen te staan, totdat deze door onze moderators worden goedgekeurd. Het kan daardoor enige tijd duren voordat het op onze website verschijnt.
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Voeg Grafiek toe aan Commentaar
Blokkering bevestigen

Weet u zeker dat u %USER_NAME% wilt blokkeren?

Als u dit doet, kunnen u en %USER_NAME% geen publicaties meer van elkaar zien op Investing.com.

%USER_NAME% is toegevoegd aan uw lijst met geblokkeerde personen

Omdat u de blokkering van deze persoon net hebt opgeheven, moet u 48 uur wachten om hem/haar weer te kunnen blokkeren.

Rapporteer dit commentaar

Ik vind dit commentaar

Commentaar gemarkeerd

Bedankt!

Uw bericht is ter beoordeling verstuurd naar de moderatoren
Inschrijven via Google
of
Registreren met e-mail