In navolging van het hogere slot op Wall Street afgelopen vrijdag, sloten de aandelenbeurzen in Azië vanochtend ook overwegend in het groen. De Japanse machineorders lieten na twee maanden van opeenvolgende dalingen in oktober een stijging zien. Het sentiment van de ondernemers in de Japanse industrie is in de maand december gelijk gebleven. Uit het Tankan-rapport van de Japanse centrale bank bleek dat de industriële ondernemers van plan zijn om in het eerste kwartaal van 2022 de investeringen met 9,3 procent op te voeren in vergelijking met dezelfde periode een jaar geleden.
Inflatie
Het is opmerkelijk dat de aandelenbeurzen positief reageren, ook vanochtend in Europa, op de verdere stijging van de Amerikaanse inflatie. De consumentenprijzen stegen in november met 6,8 procent op jaarbasis, de snelste stijging sinds juni 1982. In oktober bedroeg de inflatie nog 6,2 procent. Als we inzoomen op de inflatiecijfers dan blijkt dat de energieprijzen met 33,3 procent en de benzineprijzen met maar liefst 58,1 procent zijn gestegen op jaarbasis. Voedsel werd 6,1 procent duurder en de prijzen van tweedehands auto’s stegen met 31,4 procent. De kosten van huisvesting wegen in Amerika voor ongeveer een derde mee in de inflatiecijfers. De woonlasten stegen op jaarbasis met 3,8 procent, dit is de snelste stijging sinds 2007, één jaar voor de uitbraak van de kredietcrisis.
Sommige economen hielden overigens rekening met een inflatie van meer dan 7 procent. De recente daling van de olieprijs met 14 procent, sinds de top in november, zou kunnen betekenen dat de inflatie aan het pieken is. De kerninflatie, zonder rekening te houden met de prijsstijgingen van voedsel en energie, steeg conform de verwachtingen met 4,9 procent op jaarbasis.
Aanstaande woensdag is de laatste beleidsvergadering van de centrale bank van Amerika dit jaar. De financiële markten houden rekening met een maandelijkse afbouw van het opkoopprogramma met 30 miljard dollar, een verdubbeling ten opzichte van de huidige afbouw. Dit zou betekenen dat in maart volgend jaar de monetaire verruiming stopt en de Fed derhalve de mogelijkheid heeft om in de lente de rente te verhogen, mocht dit opportuun zijn.
De financiële markten schrokken in ieder geval niet van de verder oplopende consumentenprijsindex (CPI) getuige het feit dat de tienjaarsrente in Amerika onder de 1,5 procent bleef en dat de aandelenbeurzen op Wall Street voor het weekend hoger zijn gesloten.
Geen déjà vu
In december 2018 verhoogde de Fed, tegen de marktverwachtingen in, de korte rente met 0,25 procent. Op het rentebesluit volgde een scherpe daling van de aandelenbeurzen. De toonaangevende S&P 500 index sloot deze maand drie jaar geleden ruim 9 procent lager. De verwachting is dat de voorzitter van de Fed, Jerome Powell, dit keer niet dezelfde fout maakt en conform de marktverwachtingen monetaire verruiming verder zal afbouwen. Een ezel stoot zich namelijk geen tweemaal aan dezelfde steen.