Marriott Ownership Resorts, dat actief is in de vakantiesector, heeft zopas een interessante operatie voor een schuldherfinanciering afgerond. De hiervoor uitgegeven obligatie met een looptijd van acht jaar wordt rond pari verhandeld op de secundaire markt.
De obligatie Marriott Ownership Resorts met een coupon van 4,5% en een vervaldag op 15 juni 2029 kan aan 100,37% van de nominale waarde aangekocht worden, wat neerkomt op een rendement van 4,44%. Hierbij wordt rekening gehouden met een "B-" rating bij Standard & Poor's en "B1" bij Moody's, telkens in de "High yield"-categorie (speculatief).
Met deze lening in coupures van 2.000 dollar heeft de onderneming 500 miljoen binnengehaald. Dat is (iets) meer dan de 450 miljoen waarop gehoopt werd bij de start van de operatie. De fondsen zullen gebruikt worden voor een gedeeltelijke terugbetaling van een obligatie met een coupon van 6,5% die binnen vijf jaar (2026) op vervaldag komt, zegt men bij het bedrijf. Moody's beschouwt deze operatie als een goede zaak voor de emittent: van een deel van zijn schulden wordt de looptijd met drie jaar verlengd en tegelijk daalt de intrestlast (de coupon verschuift van 6,5% naar 4,5%). Dit betekent een versteviging van het kredietprofiel van de emittent, klinkt het bij Moody's.
Specialist in timesharing
Marriott Ownership Resorts is een dochtermaatschappij die volledig eigendom is van Marriott Vacations Worldwide Corporation, een van de grootste aanbieders van vakantie-uitwisselingsprogramma's en timesharing.
Timesharing is een formule waarbij men het recht koopt om een volledig uitgeruste en bemeubelde vakantiewoning te betrekken gedurende één of meerdere weken per jaar. De duur van deze verblijfsperiode wordt contractueel vastgelegd.
Marriott Vacations Worldwide heeft 120 eigendommen in portefeuille en geeft bijna 700.000 eigenaars toegang tot bijna 3.200 resorts. Ze zijn actief onder merknamen als Marriott Vacation Club, Sheraton Vacation Club, Hyatt Residence Club en The Ritz-Carlton Destination Club.
De groep beschikt ook over uitwisselingsnetwerken en lidmaatschapsprogramma's voor bijna 3.200 vakantiecomplexen in meer dan 80 landen en telt meer dan 1,7 miljoen leden. Verder heeft het bedrijf ook nog 160 andere complexen en logies in beheer.
De laatst beschikbare jaargegevens leren ons dat Marriott Vacations Worldwide vorig jaar een omzet van 2,9 miljard dollar realiseerde. Het staat op Wall Street genoteerd met een beurswaarde van ongeveer 6,9 miljard dollar.