Na een drukte van jewelste loopt het cijferseizoen langzaam richting het einde. Inmiddels hebben ruim 84 procent van de bedrijven in de S&P 500 de cijfers gerapporteerd. Hiervan wist 79 procent de verwachting van de winst per aandeel te verslaan en 65 procent wist de omzetverwachtingen te overtreffen. De gemiddelde winstdaling bedroeg 5,2 procent, deze daling was minder dan waar men op gerekend had. Dat de winstdaling lager is dan men had gevreesd is grotendeels toe te schrijven aan de afnemende inflatie en de gestegen lonen waardoor het besteedbare inkomen op peil is gebleven of zelfs is gegroeid.
De grootste verrassingen in positieve zin zijn er bij de sectoren informatietechnologie en de consumentengoederen. De grootste winstdaling is toe te schrijven aan de farmaceuten, dit komt vooral door de teruglopende vraag naar Corona gerelateerde medicatie en de lastige vergelijkingsbasis.
Wat gaat de FED doen?
Deze week kijken beleggers met spanning uit naar donderdag waar de Amerikaanse inflatie en kern-inflatie cijfers bekend worden gemaakt. De inflatiecijfers zullen leidend zijn voor het rentebeleid van de Federal Reserve. De downgrade van de kredietwaardigheid van de Amerikaanse regering leidde vorige week tot druk op de treasury rente. De downgrade van AAA naar AA+ zal er waarschijnlijk toe leiden dat enkele grote beleggers Amerikaans staatspapier zullen moeten verkopen. In het mandaat staat dat er enkel belegd mag worden in staatspapier met de hoogste kredietwaardigheid zijnde de AAA status. Het verschil tussen het verwachte rendement dat men haalt op de S&P500 en de rente op de 10-jaars Amerikaanse staatspapier bedraagt nog maar één procent terwijl het risico van de S&P 500 dusdanig hoger is. Hierdoor zullen beleggers de ontwikkelingen rond de rente en inflatie nauwlettend in de gaten houden.
Gooit de nieuwe CEO van Bayer het roer om
Eind juli heeft het Duitse bedrijf Bayer (ETR:BAYGN) de outlook verlaagd voor het jaar 2023, mede door lagere volumes en afnemende prijzen. CEO Bill Anderson, die in juni Roche verruilde voor Bayer, gaf aan dat de omzet van de crops-divisie waarschijnlijk zal gaan dalen met 5 procent dit jaar. Dit komt door de prijsdaling voor de onkruidverdelger glyphosate. De omzet van de farmaceutische divisie zal waarschijnlijk stabiel blijven waar eerder nog een lichte stijging werd verwacht. De omzet daalde van 12,8 miljard euro naar 11 miljard euro. Er werd een verlies geleden van 1,9 miljard euro tegen een verlies van 0,3 miljard euro een jaar geleden.
Beleggers zullen met name de aandacht richten op de woorden van CEO Bill Anderson over het mogelijk opsplitsen van het bedrijf. Zijn voorganger Werner Baumann, die verantwoordelijk was voor de overname van Monsanto (NYSE:MON) voor 63 miljard, was een fervent verdediger van de huidige structuur. Anderson heeft bij zijn aantreden aangegeven te gaan onderzoeken of een mogelijke opsplitsing meerwaarde zal creëren voor de aandeelhouders, een concreet besluit is nog niet genomen. Een opsplitsing van het concern in de drie aparte divisies zou aandeelhouderswaarde kunnen creëren.