Het lijkt wel al een beetje kerst voor de eigenaars van de obligatie ThyssenKrupp (ETR:TKAG) met een restduur van twee jaar. Kredietbeoordelaar Moody's heeft namelijk zopas de rating gewijzigd van het Duitse industriële conglomeraat.
Moody's heeft de rating van langetermijnemittent ThyssenKrupp een trapje hoger gelegd: van B1 naar Ba3, wel nog steeds in de high-yieldcategorie.
De rating kreeg een "stabiele" outlook mee. Het betreft hier de senior niet-gewaarborgde obligaties, waaronder dus ook de lening 2,875% 22/02/2024.
Die lening in coupures van 1.000 euro is op de secundaire markt van u aan 98,65% van de nominale waarde, wat overeenstemt met een rendement van 4,05%.
Verstevigde kapitaalstructuur
In een document van enkele dagen geleden haalt Moody's verschillende factoren aan om zijn beslissing te staven. Het gaat dan van de verstevigde kapitaalstructuur van ThyssenKrupp over kostenbesparing (en het schrappen van banen) tot een verbeterd activiteitenprofiel. Het agentschap verwijst onder andere ook naar de verkoop van niet-performante activa en het feit dat het bedrijf erin slaagt er minder cash door te jagen in een toch wel moeilijke economische toestand.
Schuldenafbouw
Moody’s staat ook stil bij de schuldgraad van ThyssenKrupp. Het conglomeraat kon die tegen eind september 2022 doen krimpen naar 4 miljard euro tegenover de 5,4 miljard van een jaar eerder, preciseert Moody's. De in Essen gevestigde groep heeft drie grote obligatieleningen: maart 2023 (1 miljard euro), februari 2024 (1,5 miljard euro) en februari 2025 (600 miljoen euro). We geven nog mee dat ThyssenKrupp op 25 november tijdens zijn "Capital Market Events" liet weten dat het netto 3,7 miljard euro in kas heeft. Dat is trouwens ook de huidige beurswaarde van de onderneming op de beurs van Frankfurt.
Omzet van meer dan 41 miljard euro
Met hoofdzetel in het Duitse Essen is het industriële conglomeraat actief in een vijftigtal landen. Het produceert staalplaten, maar evengoed onderzeeërs, auto-onderdelen en elektrolysetoestellen.
Uit de recentste jaarcijfers blijkt dat ThyssenKrupp een omzet van 41,14 miljard euro boekte en een nettowinst van 1,14 miljard. Het bedrijf stelt bijna 96.500 mensen tewerk, maar een jaar geleden waren dat er nog 101.275.