Dagelijks forex-marktoverzicht door Kathy Lien, directeur FX-strategie voor BK Vermogensbeheer
Met de paasvakantie achter de rug zien we eindelijk grotere bewegingen in valuta. EUR/USD daalde naar het laagste niveau in 3 weken, USD/CHF steeg naar het sterkste niveau in meer dan 2 jaar en NZD/USD daalde naar het laagste niveau in 3 maanden.
De greenback steeg ten opzichte van alle belangrijke valuta's behalve de Japanse yen, die werd afgeremd door de rendementen en de weerstand van 112. Een onverwachte stijging van de verkoop van nieuwe woningen hielp om de USD te ondersteunen en de risicobereidheid te handhaven, maar de EUR en A$ zijn lager, omdat beleggers zich zorgen maken dat de Australische inflatie van woensdag en de Duitse IFO negatief zullen verrassen.
Ondanks een stijging van de grondstoffenprijzen zijn de verwachtingen voor de consumenteninflatie in Australië gedaald. In de eurozone blijven de vooruitzichten negatief omdat de Bundesbank denkt dat de groei zwakker kan zijn dan verwacht.
Het grootste risico van woensdag is echter de monetaire beleidsverklaring van de Bank of Canada. De USD/CAD schoot gisteren omhoog ondanks de stijgende olieprijzen, omdat beleggers zich zorgen maken dat de centrale bank zou kunnen spreken over renteverlagingen.
In maart stuurde de BoC de USD/CAD naar het dieptepunt van 2 maanden door bezorgdheid te uiten over de groei, wijzend op de toegenomen onzekerheid over de timing van toekomstige renteverhogingen. Destijds maakte de bank zich zorgen over de consumentenbestedingen, huisvesting en inflatie. Een aantal van deze zorgen zal worden weggenomen door het herstel van de kleinhandelsverkopen en een toename van de {{ecl70||CPI}}. Dat is echter misschien niet genoeg om de negatieve houding van de centrale bank te veranderen.
Naast de aankondiging van het monetaire beleid zullen we ook horen van gouverneur Carney en adjunct-gouverneur Wilkins. USD/CAD heeft sinds het begin van de maand gehandeld in een smal bereik van 1,3290 tot 1,3400. De doorbraak van dinsdag is een teken van de verwachtingen van investeerders. Als de BoC recente gegevensverbeteringen bagatelliseert en blijft spreken over onzekerheid, dan kan de USD/CAD tot 1,35% stijgen. Maar als er ook maar een beetje optimisme is, dan zouden we de USD/CAD snel kunnen zien terugglijden naar 1,3330.
De Bank of Japan begint vandaag haar tweedaagse monetaire beleidsvergadering. De Japanse economie heeft het niet goed gedaan. Volgens de laatste rapporten is de groei vertraagd en zijn het handelsoverschot, het vertrouwen, de groei en de inflatie afgenomen. Er wordt over het algemeen aangenomen dat de Japanse economie in het eerste kwartaal is gekrompen.
Niets van dit alles zal de centrale bank ertoe aanzetten om het monetaire beleid te wijzigen, maar ze kunnen wel hun economische beoordeling naar beneden bijstellen. Japan en de VS zijn gemotiveerd om snel tot een handelsakkoord te komen, maar er staat veel op het spel en president Trump heeft zijn ongenoegen over het enorme handelsoverschot van Japan al duidelijk gemaakt. Er is een neerwaarts risico voor de Japanse yen, maar de kans is groot dat er zeer weinig reactie op BoJ zal komen.