Na een mooi slot gisteravond op Wall Street, blijven de Amerikaanse markten vandaag gesloten vanwege de viering van Thanksgiving Day. De toonaangevende S&P 500 index steeg 0,59 procent tot 4.027,26 punten, de Dow Jones index noteerde 0,28 procent hoger op 34.194,06 punten en de Nasdaq sloot 0,99 procent hoger op 11.285,32 punten. Vanwege de afwezigheid van Amerikaanse beleggers op de Europese markten vandaag, zal ook in Europa de handel in aandelen en obligaties rustiger verlopen dan gemiddeld. Wel zullen Europese beleggers vandaag reageren op de gunstige berichten in de notulen van de laatste Fed-vergadering. Deze werden gisteravond openbaar gemaakt. Zo nam bijvoorbeeld vanochtend de waarde van de euro verder toe ten opzichte van de dollar. Uit de notulen bleek dat een meerderheid van de leden van de Federal Reserve verwachten dat kleinere renteverhogingen "binnenkort passend" zullen zijn, naarmate de dreiging van een recessie toeneemt. Het verhogen van de beleidsrente gaat dus waarschijnlijk gewoon door, maar dan met kleinere stapjes. Zo kan het effect van de eerdere verhogingen op de economie beter gemeten worden. De functionarissen stelden tijdens de laatste beleidsvergadering voor dat ze bij de vergadering van 14 december zouden kunnen beginnen met een kleinere renteverhoging van 50 basispunten. Tijdens deze vergadering begin november verhoogde de Amerikaanse centrale bank de rente voor de vierde opeenvolgende keer met 75 basispunten tot een bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent.
Hoewel er dus het voornemen lijkt te bestaan om minder agressief de rente te verhogen, zal de rente naar verwachting wel verder worden verhoogd dan wat er eerder werd verwacht door de Fed-leden. Waar ze eerder een rentepiek van ongeveer 4,6 procent verwachtten, zal de top van de rente volgens de beleidsmakers nu eerder op of boven de 5 procent liggen. Met deze uitspraak wil de Fed de markt waarschuwen voor een te vroeg optimisme. De recente daling van de dollar met 7 procent ten opzichte van belangrijke valuta's en de daling van de rente op Amerikaanse staatsobligaties is namelijk exact het tegenovergestelde van wat de Fed wil zien in de strijd tegen de inflatie. Zeker nu Amerikaanse economische data behoorlijk veerkrachtig blijken te zijn, moet de retoriek van de Fed mogelijk nog steviger worden. Daarom zei de economische staf van de Fed nu voor het eerst dat een recessie in de komende tijd mogelijk zou kunnen zijn. In eerdere rapporten werd hierover nog niet gerept. Maar een dergelijke uitspraak zorgt juist voor een verdere daling van de rente op obligaties…
Stevige boekwinst voor HAL
De volledige overname van maritiem dienstverlener Boskalis (AS:BOSN) in het derde kwartaal leverde investeringsmaatschappij HAL (AS:HLAN) een incidentele boekwinst van 650 miljoen euro op. HAL bezit nu 98,9 procent van de aandelen. De overname van het additionele belang in Boskalis kostte 2,3 miljard euro waardoor de berg aan liquiditeiten bij HAL na de overname afnam tot een nog altijd forse 3,3 miljard euro. Dit maakte HAL gisteravond nabeurs bekend bij de publicatie van de derdekwartaalcijfers.
Vooral dankzij een stevige daling van de beurswaarde van de belangen in beursgenoteerde bedrijven, daalde de nettovermogenswaarde tot 12,53 miljard euro. Dit is een daling gedurende de eerste negen maanden van 2022 met 334 miljoen euro ten opzichte van de waarde van ultimo 2021. Vooral het belang in Vopak (AS:VOPA) droeg bij aan de gedaalde vermogenswaarde van HAL. Gelukkig voor de beleggers in HAL is dit aandeel inmiddels begonnen aan een stevig herstel. De koers van Vopak steeg sinds de start van het vierde kwartaal met zo’n 50 procent. Ook de andere belangen stegen in koers. Daarom nam de nettovermogenswaarde gedurende dit lopende kwartaal weer met 690 miljoen euro toe. Dit is 7,79 euro per aandeel. Per aandeel bedroeg de nettovermogenswaarde per ultimo september 141,46 euro, terwijl de huidige koers van HAL nu rond de 127,50 euro schommelt. Er is derhalve nog altijd sprake van een stevig disagio. Omdat de verkoop van GrandVision (AS:GVNV) vorig jaar voor een recordresultaat zorgde, zal de winst dit jaar fors lager uitvallen. De jaarresultaten zullen op 29 maart 2023 worden gepubliceerd.