Vier sleutelfactoren die de olieprijzen beïnvloeden

Geschreven in het Engels voor investing.com op 04.07.2018

De Amerikaanse aandelenmarkten zijn vandaag gesloten en de handel, ook op de oliemarkten, kan gedurende de rest van de week traag zijn. Niettemin zijn de olieprijzen in beweging. Hoewel de grondstof op het moment van schrijven lager verhandeld wordt, raakte olie gisteren voor het eerst sinds november 2014 de $75.

Oil 300 Minute Chart

Vanwege de vrije dag wordt de EIA inventaris vrijgegeven op donderdag in plaats van op woensdag. De prognoses voorspellen allemaal dat de cijfers van de EIA een daling zullen tonen van de ruwe olie-voorraden. De vraag is hoe significant deze daling zal zijn. De API verwacht een afname van 4,5 miljoen vaten, en TankerTrankers.com voorspelt een daling van 9,8 miljoen vaten.

De daling van de Amerikaanse ruwe olie-voorraden is echter niet het enige probleem dat de olieprijzen deze week beïnvloedt; een aantal fundamentele factoren stuwt momenteel de prijs van ruwe olie op.

1. Amerikaans beleid ten opzichte van Iran

Vorige week kondigde het Amerikaanse ministerie van Buitenlandse Zaken aan dat, in tegenstelling tot de regering Obama, die ontheffing verleende aan Aziatische importeurs van Iraanse olie, de regering Trump dergelijke schikkingen niet zal aanbieden. De olieprijzen stegen vorige week toen bekend werd dat er tegen november al 2,5 miljoen vaten Iraanse olie per dag van de markt zouden kunnen gaan.

Afgelopen dinsdag verzachtte datzelfde ministerie echter zijn toon. Het zei dat het weliswaar de Iraanse olie-inkomsten tot nul terug wilde brengen maar dat het ook bereid was om "samen te werken met landen die hun invoer stapsgewijs verminderen." Hoewel de media dit als een belangrijke beleidsomslag hebben afgeschilderd, kan het in de praktijk betekenen dat de Verenigde Staten alleen de sancties voor China zullen versoepelen. Dit zouden ze dan doen in ruil voor concessies bij de lopende handelsbesprekingen tussen de twee landen.

India, de op één na grootste importeur van Iraanse ruwe olie, lijkt geen speciale behandeling van de VS te verwachten. Het land zegt dat het al alternatieven gevonden heeft om de hoogzwavelige olie die het uit Iran importeert te vervangen.

2. Reservecapaciteit Saoedi-Arabië

Zaterdag gooide president Trump de knuppel in het hoenderhok toen hij tweette dat hij de oliepolitiek met de Saoedische koning had besproken en dat Saudi-Arabië ermee instemde om de productie met 2 miljoen vaten te verhogen om te voorkomen dat de olieprijzen te veel zouden stijgen. Saoedi-Arabië gaf onmiddellijk een tegenverklaring af die stelde dat het een dergelijke toezegging nooit gedaan had.

Later verduidelijkte het Witte Huis dat koning Salman bevestigd had dat Saudi-Arabië 2 miljoen vaten per dag reservecapaciteit heeft en bereid zou zijn om deze, in coördinatie met andere OPEC en niet-OPEC producenten, in te zetten om de markt te stabiliseren. De Verenigde Arabische Emiraten hebben verklaard dat zij bereid zijn om de olieproductie te verhogen, in coördinatie met medeproducenten Saoedi-Arabië en Rusland.

3. Saoedi-Arabië en Rusland

De productiecijfers over juni uit Saoedi-Arabië en Rusland geven aan dat beide landen de olieproductie vorige maand hebben verhoogd. Volgens Reuters breidde Saoedi-Arabië de productie uit met 700.000 vaten per dag, tot 10,7 miljoen vaten, terwijl de Russische productie slechts licht steeg, tot 11,06 miljoen vaten per dag.

Rusland is van plan de productie in de tweede helft van 2018 met 200.000 vaten per dag te verhogen, terwijl Saoedi-Arabië in eerdere opmerkingen over toekomstige verhogingen geen specifieke bedragen heeft aangegeven. Saoedi-Arabië en Rusland hebben echter deelgenomen aan voorbereidende gesprekken over het wijzigen van de olieproductie door OPEC en niet-OPEC leden. Dit zal naar hun mening de motivatie van de groep vergroten om de productie met minstens 1 miljoen vaten per dag te verhogen.

4. Blijvende productie-uitval

Ondanks de inspanningen van de OPEC en Rusland om de olieproductie te verhogen, blijft de daling van de productie in Venezuela, Canada en Libië op de markt drukken. De uitval in Libië alleen al kan tot 850.000 vaten per dag oplopen voor een onbekende tijdsduur. In Venezuela zal de productie over juli naar verwachting dalen tot onder de 1,36 miljoen vaten die het in mei leverde, en Canada verwacht niet dat de uitgevallen 360.000 vaten per dag van Syncrude voor eind juli weer op de markt zullen komen.