Tijdens de conference call over de resultaten van het derde kwartaal van 2024 rapporteerde Pagaya Technologies (NASDAQ: PGY) robuuste financiële resultaten en schetste het strategische initiatieven gericht op het bereiken van GAAP-winstgevendheid tegen 2025. CEO Gal Krubiner kondigde een jaarlijkse omzet aan die de €1 miljard nadert, met aanzienlijke groei in leningen, klantenwerving en partnerrelaties. De aangepaste EBITDA van het bedrijf bedroeg €220 miljoen, met een sterke vooruitzicht voor het komende jaar, inclusief een verwachte totale omzet tussen €1,01 miljard en €1,025 miljard, en een aangepaste EBITDA tussen €195 miljoen en €205 miljoen.
Belangrijkste punten
- Pagaya bereikte een jaarlijkse omzet van bijna €1 miljard, met €400 miljoen aan fee-inkomsten minus productiekosten.
- Het bedrijf verwacht GAAP-winstgevendheid te bereiken tegen 2025, ondersteund door positieve totale kasstroom.
- Er is meer dan €24 miljard aan leningen gegenereerd, met bijna twee miljoen nieuwe klanten via partnerships.
- Het bedrijf verwacht dat meer dan acht partnerrelaties tegen 2025 meer dan €500 miljoen aan netwerkvolume zullen genereren.
- Er is aanzienlijke groei gerapporteerd in point-of-sale aanbiedingen, met een recordbedrag van €200 miljard aan kwartaalvolume voor aanvragen.
- Pagaya heeft zijn balans versterkt door €160 miljoen op te halen en de liquiditeit te verbeteren, met plannen om dure leningen af te lossen.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Pagaya streeft naar een netwerkvolume voor het volledige jaar 2024 tussen €9,5 miljard en €9,7 miljard.
- Het bedrijf verwacht een totale omzet voor 2024 tussen €1,01 miljard en €1,025 miljard, met een aangepaste EBITDA tussen €195 miljoen en €205 miljoen.
- Positief GAAP-nettoresultaat wordt verwacht in 2025, met formele richtlijnen die bij de volgende kwartaalresultaten zullen worden verstrekt.
Bearish hoogtepunten
- Er werden kredietafwaarderingen gemeld met betrekking tot leningen uit 2023, waarvan het grootste deel in Q4 2023 zal worden erkend.
- De conversieratio van aanvraag naar leningvolume blijft onder de 1%, met verwachte verbetering tegen 2025.
Bullish hoogtepunten
- De autoleningsector is gestabiliseerd, met focus op eersteklas kredietverstrekkers.
- Het point-of-sale segment wordt geïdentificeerd als een significant groeigebied, met potentieel om de winstgevendheid van persoonlijke leningen te evenaren.
- Er wordt verwacht dat de regelgeving onder de nieuwe Amerikaanse regering constructiever zal zijn.
Tegenvallers
- Ondanks hoge aanvraagvolumes blijft de conversieratio naar daadwerkelijke leningen laag.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Er lopen gesprekken met topkredietverstrekkers in persoonlijke leningen en andere activaklassen.
- Het bedrijf bevindt zich in de laatste fase van het onboarden van een betalingsbedrijf van een top vijf money center bank.
- ABS-structuren zijn geoptimaliseerd, met een verwachte gemengde financieringskost van 2% tot 3% over het volume.
Pagaya Technologies heeft sterke financiële prestaties laten zien in het derde kwartaal van 2024, waarbij CEO Gal Krubiner vertrouwen uitspreekt in de strategische richting en financiële gezondheid van het bedrijf. Met de nadruk op het uitbreiden van de productvraag en efficiënte uitvoering, is het bedrijf klaar voor duurzame groei. Ondanks uitdagingen in de economische omgeving hebben Pagaya's gediversifieerde financieringsstrategie en operationele efficiëntie het goed gepositioneerd om zijn winstgevendheidsdoelen in de nabije toekomst te bereiken.
InvestingPro Inzichten
De recente earnings call van Pagaya Technologies (NASDAQ: PGY) schetst een beeld van robuuste groei en strategische positionering, wat verder wordt ondersteund door real-time gegevens van InvestingPro. De gerapporteerde jaarlijkse omzet van het bedrijf die de €1 miljard nadert, komt overeen met de InvestingPro-gegevens die een omzet van €925,42 miljoen tonen over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024, wat een sterke omzetgroei van 18,78% vertegenwoordigt in deze periode.
De focus van het bedrijf op het bereiken van GAAP-winstgevendheid tegen 2025 is bijzonder opmerkelijk gezien de huidige financiële cijfers. InvestingPro-gegevens geven aan dat Pagaya niet winstgevend is over de laatste twaalf maanden, met een K/W-verhouding van -5,38. De verbeterende operationele efficiëntie van het bedrijf komt echter tot uiting in de aangepaste EBITDA van €48,13 miljoen over de laatste twaalf maanden, wat een opmerkelijke EBITDA-groei van 142,61% laat zien.
InvestingPro Tips benadrukken dat analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat in lijn is met de verwachtingen van het management richting GAAP-winstgevendheid. Deze projectie is vooral significant gezien de huidige niet-winstgevende status van het bedrijf en de kredietafwaarderingen die in de earnings call werden genoemd.
De markt lijkt positief te reageren op de vooruitzichten van Pagaya, zoals blijkt uit de sterke rendementen die in de InvestingPro Tips worden genoemd. Het aandeel heeft aanzienlijke rendementen laten zien over de afgelopen week (52,99%), maand (56,68%) en drie maanden (42,59%), wat wijst op een groeiend vertrouwen van beleggers in de strategie en het potentieel van het bedrijf.
Het is vermeldenswaard dat hoewel het bedrijf een robuuste groei doormaakt, het volgens InvestingPro Tips tegen een hoge EBIT-waarderingsmultiple wordt verhandeld. Dit zou kunnen suggereren dat beleggers toekomstige groeiverwachtingen inprijzen, wat in lijn is met de ambitieuze projecties van het bedrijf voor 2024 en daarna.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Pagaya Technologies, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.