Transcriptie earnings call: Citigroup overtreft verwachtingen Q4 2024, aandeel stijgt
Citigroup Inc. (C) rapporteerde beter dan verwachte resultaten voor het vierde kwartaal van 2024, met een winst per aandeel (EPS) van €1,34, hoger dan de verwachte €1,22. De omzet overtrof ook de verwachtingen met €19,58 miljard tegenover de verwachte €19,45 miljard. Na de bekendmaking steeg de aandelenkoers van Citigroup met 2,34% in de pre-market handel tot €75,22, boven het vorige 52-weeks hoogtepunt.
Belangrijkste punten
- De EPS en omzet van Citigroup overtroffen beide de marktverwachtingen.
- De aandelenkoers steeg met 2,34% in de pre-market handel.
- De vergoedingen voor investment banking en de inkomsten uit aandelen lieten een aanzienlijke groei zien.
- Het bedrijf kondigde strategische partnerschappen en operationele verbeteringen aan.
- Er blijven zorgen bestaan over mogelijke normalisatie van kredietkosten in U.S. Personal Banking.
Bedrijfsprestaties
Citigroup liet sterke prestaties zien in Q4 2024, met een nettowinst van €3,2 miljard en een EPS van €1,51. De totale inkomsten van het bedrijf stegen met 3%, exclusief desinvesteringen, terwijl de kosten met 2% daalden op jaarbasis, wat bijdroeg aan een positieve operationele hefboomwerking in alle vijf bedrijfssegmenten. Deze prestatie sluit aan bij de recente trend van Citigroup om de marktverwachtingen te overtreffen.
Financiële hoogtepunten
- Omzet: €19,58 miljard, hoger dan de verwachte €19,45 miljard.
- Winst per aandeel: €1,34, beter dan de verwachte €1,22.
- Rendement op Tastbaar Gewoon Vermogen (ROTCE): 7%.
- Vergoedingen voor Investment Banking stegen met 44%.
- Inkomsten uit aandelen stegen met 32%.
Resultaten vs. Verwachtingen
De werkelijke EPS van Citigroup van €1,34 overtrof de verwachte €1,22 met ongeveer 9,8%, wat een aanzienlijke winstverrassing betekent. De omzet van €19,58 miljard was ook hoger dan de verwachte €19,45 miljard, waarmee de trend van het bedrijf om de marktverwachtingen te overtreffen wordt voortgezet.
Marktreactie
Na de bekendmaking van de resultaten steeg de aandelenkoers van Citigroup met 2,34% in de pre-market handel tot €75,22. Deze positieve beweging weerspiegelt het vertrouwen van beleggers, aangezien de aandelenkoers het 52-weeks hoogtepunt van €74,29 overtrof, wat duidt op een sterk marktsentiment ten aanzien van de prestaties van het bedrijf.
Vooruitzichten & Richtlijnen
Voor de toekomst verwacht Citigroup een jaaromzet voor 2025 tussen €80 miljard en €81 miljard. Het bedrijf richt zich op kosten aan de bovenkant van €53,5 miljard tot €53,8 miljard, met een middellange termijn samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van de omzet van 4% tot 5%. Citigroup is van plan Banamex eind 2025 naar de beurs te brengen, afhankelijk van de marktomstandigheden, en streeft naar een middellange termijn ROTCE van 11% tot 12%.
Commentaar van de directie
Jane Fraser, CEO van Citigroup, benadrukte de transformatie van het bedrijf en stelde: "We zijn vandaag een heel ander Citi." Ze benadrukte de focus op het optimaliseren van aandeelhouderswaarde en zei: "Onze Poolster is kristalhelder. Het is het optimaliseren en maximaliseren van onze aandeelhouderswaarde." Fraser stelde beleggers ook gerust over de Banamex-beursgang en verklaarde: "We zullen naar de beurs gaan en we zullen Banamex afstoten, maar we zullen dat niet op een roekeloze manier doen."
Vragen & Antwoorden
Tijdens de earnings call vroegen analisten naar Citigroup's verbeteringen in de regelgevende rapportage en strategieën voor kapitaaloptimalisatie. Het bedrijf bevestigde dat er momenteel geen activaplafond van kracht is en benadrukte de focus op het terugbrengen van kapitaal naar aandeelhouders. Citigroup sprak ook zorgen aan over de mogelijke normalisatie van kredietkosten in U.S. Personal Banking.
Risico's en uitdagingen
- Mogelijke normalisatie van kredietkosten in U.S. Personal Banking kan de winstgevendheid beïnvloeden.
- Aanhoudende zorgen over het consumentensentiment en de vastgoedmarkt in China kunnen wereldwijde activiteiten beïnvloeden.
- Regelgevende uitdagingen en nalevingskosten kunnen risico's vormen.
- Marktomstandigheden en geopolitieke spanningen kunnen invloed hebben op de geplande beursgang van Banamex.
- Concurrentiedruk in de financiële dienstensector vereist voortdurende innovatie en aanpassing.
Volledige transcriptie - Citigroup (C) Q3 2024:
Conference Operator: Hallo en welkom bij de earnings call van Citi voor het derde kwartaal van 2024. De call van vandaag wordt geleid door Jen Landis, hoofd Investor Relations van Citi. We vragen u om alle vragen te bewaren tot na de formele opmerkingen, waarna instructies zullen worden gegeven voor de vraag- en antwoordsessie. Ter herinnering, deze conferentie wordt vandaag opgenomen. Als u bezwaar heeft, verbreek dan nu de verbinding.
Mevrouw Landis, u kunt beginnen.
Jen Landis, Hoofd Investor Relations, Citigroup: Dank u, operator. Goedemorgen en dank aan iedereen voor het deelnemen aan onze Q3 2024 earnings call. Ik word vandaag vergezeld door onze Chief Executive Officer, Jane Fraser en onze Chief Financial Officer, Mark Mason. Ik wil u eraan herinneren dat de presentatie van vandaag, die beschikbaar is om te downloaden op onze website, citigroup.com, toekomstgerichte verklaringen kan bevatten, die gebaseerd zijn op de huidige verwachtingen van het management en onderhevig zijn aan onzekerheid en veranderingen in omstandigheden. De werkelijke resultaten kunnen materieel verschillen van deze verklaringen als gevolg van verschillende factoren, waaronder die beschreven in onze earnings materialen en in onze SEC-documenten.
En daarmee geef ik het woord aan Jane.
Jane Fraser, Chief Executive Officer, Citigroup: Dank je, Jen, en een hele goede morgen iedereen. We leven zeker in interessante tijden. En hoewel ik onze calls meestal begin met onze visie op de mondiale macro-omgeving, zijn we bijzonder trots op onze vooruitgang dit kwartaal, dus daar zal ik mee beginnen. In een cruciaal jaar bevat dit kwartaal inderdaad meerdere bewijzen dat we in de juiste richting gaan en dat onze strategie concrete resultaten oplevert. We zagen omzetgroei en positieve operationele hefboomwerking voor het bedrijf en in alle vijf bedrijfsonderdelen.
Onze bedrijven presteerden goed toen de renteverlagingscyclus begon, met een dubbelcijferige stijging van de op vergoedingen gebaseerde inkomsten, wat de toenemende diversiteit van onze inkomstenmix weerspiegelt. We blijven marktaandeel winnen in Services en Banking. In Wealth zagen we een aanzienlijke toename van klantinvesteringen en -instroom. We hebben de kosten verlaagd terwijl we bleven investeren in onze transformatie en bedrijven, en we bleven de toptalenten in de sector aantrekken en combineerden ze met succes met onze eigen teams in Banking en Wealth. Dus hoewel we nog niet zijn waar we willen zijn, is de impact van de veranderingen die we doorvoeren duidelijk zichtbaar in onze momentum en onze verbeterende prestaties.
Als we kijken naar de macro-economie. Hoewel de groei iets lager is dan vorig jaar, blijft de mondiale economische prestatie verrassend veerkrachtig. Hoe je de Amerikaanse landing ook wilt noemen, het sentiment eromheen is optimistischer, ondersteund door het recente positieve loonstrookjesrapport.
En we zien een gezonde maar meer kritische Amerikaanse consument en de Amerikaanse bedrijfssector staat er goed voor.
Zwakte in de productie remt een bescheiden herstel in Europa, dat blijft worstelen met meer structurele uitdagingen rond zijn concurrentievermogen, zoals benadrukt in het rapport van Draghi. En in China blijven het consumentensentiment en de vastgoedmarkt een punt van zorg, terwijl de markten wachten op details over de verwachte fiscale stimulans. India, ASEAN, Japan, het Midden-Oosten, Mexico en Brazilië zijn allemaal opvallende lichtpunten wereldwijd. Vandaag rapporteerden we een nettowinst van €3.200.000.000 en een winst per aandeel van €1,51 met een ROTCE van 7%. Over het geheel genomen stegen de inkomsten met 3% exclusief desinvesteringen, waarbij elk van onze kernactiviteiten groei en positieve operationele hefboomwerking liet zien.
Terwijl we aanzienlijke investeringen blijven doen in onze transformatie, zorgden de efficiëntieverbeteringen door onze vereenvoudiging en andere inspanningen voor een daling van 2% in de totale kosten. Als we kijken naar de 5 bedrijfsonderdelen. Services leverde een recordkwartaal, met een omzetgroei van 8%. De groei van vergoedingen, de beste indicator van onderliggend momentum, was aanzienlijk. En dit, in combinatie met de groei van het leningvolume en depositovolume, zorgde voor de uitstekende prestaties van dit kwartaal.
Treasury and Trade Solutions steeg met 4% op jaarbasis, wat een goed onderliggend momentum in de kerndrijfveren weerspiegelt. En Security Services steeg met 24%, wat de voordelen weerspiegelt van nieuwe mandaten en een toename van de activa onder beheer. Zowel TTS als Security Services behaalden meer dan 10% marktaandeel in onze doelmarkten in de eerste helft van het jaar. Vorige week kondigden we aan dat we de eerste wereldwijde bank zijn die de integratie van onze grensoverschrijdende diensten met Mastercard Move heeft voltooid. Dit zal uiteindelijk bijna onmiddellijke transacties mogelijk maken, met meer in het vooruitzicht begin volgend jaar.
En dit is weer een geweldig voorbeeld van onze voortdurende investering in toonaangevende innovaties. In Markets stegen de inkomsten licht dankzij een beter dan verwachte september. Equities steeg met 32% met robuuste prestaties in alle producten. Onze aanhoudende sterke prestaties in Equities valideren zowel onze strategie als de uitvoering om prime en cash te laten groeien. Fixed income daalde echter met 6%.
Onze Rates en Currencies business evenaarde de uitstekende prestaties van vorig jaar niet. Het was een bijzonder plezierig kwartaal in Banking. Ondanks de gedempte IPO-markt stegen de Investment Banking-vergoedingen met 44%. Dat werd gedreven door de uitgifte van investment grade schuld, aangezien onze klanten activiteiten naar voren haalden in aanloop naar de Amerikaanse verkiezingen.
Het sentiment onder bedrijven blijft positief, aangezien besturen strategische transacties nastreven zoals de overname van €36.000.000.000 van Mars door Telenova, waarbij wij de enige adviseur en de belangrijkste financier zijn. Onze strategie in banking blijft aan momentum winnen. We groeien gestaag ons marktaandeel in belangrijke doelsectoren zoals gezondheidszorg en technologie, met een gezonde pijplijn in het vooruitzicht. En het aanzienlijke groeipotentieel van onze franchise blijft toptalent naar Citi trekken.
Tijdens het kwartaal kondigden we een innovatief privaat kredietpartnerschap van €25.000.000.000 aan met onze langdurige klant Apollo, waardoor we nieuwe transacties kunnen aanboren zonder onze balans te gebruiken. Dit partnerschap positioneert ons met een extra oplossing voor schuldfinanciering voor onze klanten, en het stelt ons in staat om ons bezig te houden met privaat krediet met dezelfde diepgang en expertise als we momenteel doen met gesyndiceerde schuldmarkten. We beginnen ook de positieve impact te zien van de aanzienlijke veranderingen die we hebben doorgevoerd in onze Wealth-franchise, met een omzetgroei van 9%. Het is een opmerkelijk voorbeeld van de tractie waar ik eerder naar verwees. Terwijl Andy en het team de focus op onze beleggingsactiviteiten intensiveerden, lieten we de beleggingsactiva van klanten met 24% groeien, en we waren bijzonder tevreden met de prestaties in Azië en in Citigold.
Ik blijf enthousiast over de kansen en het enorme potentieel van onze franchise. Tijdens het kwartaal hebben we een overeenkomst getekend om Trust Administration and Fiduciary Services af te stoten terwijl we de focus van onze Wealth-activiteiten blijven aanscherpen. We
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.