Manulife Financial Corporation (MFC) besprak zijn financiële resultaten voor het tweede kwartaal en year-to-date 2024 in een recente earnings call. Het bedrijf is bezig met de overgang naar een bedrijf met een lager risico en een hoger rendement op eigen vermogen (ROE), met een ambitieus doel om het kernrendement op eigen vermogen te verhogen naar 18% en cumulatieve afdrachten naar $ 22 miljard in 2027. Manulife rapporteerde een stijging van de APE-omzet met 17% en een stijging van de kernwinst met 6% in het tweede kwartaal. Manulife kondigde ook een aandeleninkoopplan aan van meer dan $3 miljard voor de tweede helft van het jaar. Ondanks underperformance in de private equity portefeuille als gevolg van de stijgende rente, liet het bedrijf een verbetering zien in commercieel vastgoed en profiteerde het van gunstige rentebewegingen op derivaten. Het Aziatische segment en de divisie Global wealth and asset management van Manulife lieten een sterke groei zien, terwijl de APE-omzet van het Canadese segment aanzienlijk steeg. Het segment in de VS had te maken met een lagere omzet in risicoverzekeringen, maar zag een aanhoudende vraag naar accumulatieproducten.
Belangrijkste vaststellingen
- Manulife verschuift naar een bedrijfsmodel met minder risico en een hoger rendement op geïnvesteerd vermogen.
- De resultaten over het tweede kwartaal toonden een stijging van de APE-omzet met 17% en een groei van de kernwinst met 6%.
- Het bedrijf is van plan om in de tweede helft van het jaar voor meer dan $ 3 miljard aan aandelen in te kopen.
- Het kwartaal werd gekenmerkt door sterke prestaties in Azië, bescheiden verliezen in commercieel vastgoed en een winst van $143 miljoen uit rentebewegingen op derivaten.
- Manulife's wereldwijde vermogens- en vermogensbeheersegment rapporteerde een netto-instroom en een stijging van de kernwinst met 23%.
- De APE-omzet van het Canadese segment steeg met 61%, vooral dankzij groepsverzekeringen.
- In de VS bleef de vraag naar accumulatieproducten hoog ondanks een lagere verkoop van beschermingsverzekeringen.
- De balans van het bedrijf is gezond, met een LICAT-ratio van 139% en een financiële hefboomratio van 24,6%.
- Manulife gaf ongeveer $1,4 miljard terug aan de aandeelhouders via dividenden en aandeleninkoop.
Vooruitzichten
- Manulife volgt zijn middellangetermijndoelstellingen goed.
- Het segment Azië zal naar verwachting een sterke groei blijven vertonen, met naar verwachting een verbetering van de volharding in Vietnam in de tweede helft van het jaar.
- Het bedrijf verwacht een lager belastingtarief naarmate Azië een groter deel van de winst gaat uitmaken.
Punten van zorg
- Underperformance in de private equity portefeuille door stijgende rente.
- Ongunstige resultaten in Vietnam en impact op afkopen in Singapore.
- Negatief verloop in de VS, vooral bij beschermingsproducten.
Positieve punten
- Verbetering op kwartaalbasis in commercieel vastgoed.
- Sterke groei in Azië, vooral in Japan en Hongkong.
- Netto-instroom in wereldwijd vermogensbeheer, met een kernwinstgroei van 23%.
Missen
- Een inhaalslag van $ 44 miljoen in verband met terugwerkende kracht op resultaten eerste kwartaal.
- Verhoogde aflossingen in de Canadese retailactiviteiten als gevolg van een verwachte tariefswijziging voor vermogenswinstinclusie.
- Negatieve ervaring in de langetermijnzorgverzekeringsportefeuille gecompenseerd door CSM-ervaring.
Hoogtepunten V&A
- CEO-opvolging bij DBS heeft geen invloed op Manulife's relatie met de bank.
- Hongkong neemt tweede pijler belastingregels aan in 2025, wat invloed heeft op belastingkosten.
- De focus ligt op de kwaliteit en productiviteit van agenten in Azië, niet alleen op het vergroten van het aantal agenten.
- Het bedrijf breidt zijn NCIB uit vanwege een sterke kapitaalpositie, zonder verwachte impact op de LICAT-ratio.
- De recente volatiliteit in Japan heeft de omzet niet significant beïnvloed, maar voor de komende kwartalen wordt een matiging verwacht.
Manulife Financial Corporation benadrukte in zijn earnings call een robuust tweede kwartaal met sterke prestaties, vooral in Azië en vermogensbeheer. De strategische verschuiving van het bedrijf naar een bedrijfsmodel dat prioriteit geeft aan lagere risico's en een hogere ROE lijkt op schema te liggen, en hun initiatieven voor kapitaalteruggave weerspiegelen een solide balans en overtollig kapitaal. Ondanks enkele ondermaats presterende segmenten en de verwachte matiging van de groei in bepaalde markten, blijven de managers van Manulife vertrouwen houden in hun doelstellingen voor de middellange termijn en in de algehele financiële gezondheid van het bedrijf.
Inzichten InvestingPro
Manulife Financial Corporation (MFC) heeft laten zien zich in te zetten voor het vergroten van de aandeelhouderswaarde, zoals blijkt uit de consistente dividendverhogingen en robuuste financiële cijfers. Hier zijn enkele belangrijke inzichten van InvestingPro die beleggers in overweging zouden moeten nemen:
InvestingPro Tips benadrukken dat Manulife een perfecte Piotroski Score van 9 heeft, wat wijst op een sterke financiële gezondheid, en dat het zijn dividend al 10 jaar op rij heeft verhoogd, wat zijn toewijding aan het teruggeven van waarde aan aandeelhouders laat zien. Hoewel analisten hun winstverwachtingen voor de komende periode naar beneden hebben bijgesteld, wordt nog steeds verwacht dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat wordt bevestigd door de prestaties over de afgelopen twaalf maanden.
InvestingPro Data onthult dat Manulife een marktkapitalisatie heeft van $44,03 miljard en wordt verhandeld tegen een koers/winstverhouding van 14,62, die wordt aangepast naar 13,75 op basis van de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024. Het bedrijf heeft ook een dividendrendement van 4,75%, wat aantrekkelijk is voor inkomstengerichte beleggers, zeker gezien de dividendgroei van 9,66% in dezelfde periode.
Beleggers die op zoek zijn naar een diepgaandere analyse, kunnen aanvullende InvestingPro Tips voor Manulife vinden op https://www.investing.com/pro/MFC, waar alle financiële gegevens en professionele inzichten beschikbaar zijn om beleggingsbeslissingen te begeleiden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.